14.07.202215:06 Forex Analysis & Reviews: Dólar: crescimento e confronto inflacionário.

A moeda americana mais uma vez se beneficiou do aumento da inflação, subindo após a divulgação do índice de dados do consumidor (CPI) nos EUA. Entretanto, "ao fazer uma triagem" após uma mudança inflacionária, o dólar corre o risco de afundar nos horizontes de planejamento de médio e longo prazo.

De acordo com relatórios do Departamento do Trabalho dos EUA, a taxa de inflação medida pelo índice de preços ao consumidor (CPI) subiu para o mais alto em quatro décadas. No final de junho, atingiu 9,1% ano a ano, demonstrando o aumento mais significativo desde 1981. Lembramos que este indicador não excedeu 8,6% em maio. Ao mesmo tempo, o indicador de inflação expandida nos Estados Unidos aumentou 1,3%, o nível mais alto desde 2005. Este indicador reflete o aumento dos preços da gasolina, habitação e alimentos.

Neste contexto, a moeda americana mostrou um aumento incrível, ultrapassando fortemente o euro no par EUR/USD. Na situação atual, o euro afundou em 0,3%, atingindo 1,0004. Como resultado, o dólar testou outra alta, voltou à paridade com o euro após uma quebra de curto prazo. Na quarta-feira, 13 de julho, a moeda única caiu para o nível de 0,9998, pela primeira vez desde dezembro de 2002. Então o euro caiu 0,39% na manhã de quinta-feira, 14 de julho, atingindo 1,0020. Mais tarde, o par EUR/USD foi negociado a 0,0023, sem sucesso, tentando sair do intervalo de preços.

O forte surto do dólar em meio ao aumento dos preços ao consumidor foi acompanhado por uma violação da paridade por parte do euro. Após a divulgação dos dados da inflação americana, o euro caiu abaixo do nível da paridade no par EUR/USD. De acordo com analistas do Commonwealth Bank of Australia, a paridade de ambas as moedas, estabelecida em 0,9900, permanece o limite inferior para o par EUR/USD. No futuro, os estrategistas de moedas esperam que a consolidação ocorra em conjunto.

Os movimentos no par EUR/USD estão acontecendo em meio a uma inflação em rápido crescimento, que se acelerou significativamente após atingir uma alta nos últimos 40 anos. O fortalecimento adicional da inflação aumenta o risco de um aumento agressivo da taxa pela Reserva Federal. Segundo os analistas, isto desencadeará uma recessão no futuro próximo. Ao mesmo tempo, as preocupações com a recessão fornecem um apoio significativo para o dólar.

De acordo com Rafael Bostic, presidente da Reserva Federal de Atlanta, uma inflação extremamente alta não deixa ao banco central dos EUA escolha em aumentar as taxas de juros, o que será provavelmente resolvido positivamente. Esta declaração foi complementada pelos analistas da Wells Fargo, explicando que a reserva Federal precisará de vários indicadores mensais de inflação para decidir final sobre a taxa. Com relação ao índice de preços ao consumidor (IPC) de junho, os especialistas esperavam que "será quente, mas este relatório apenas queima". Recordem que a inflação dos preços ao consumidor nos Estados Unidos superou as expectativas já infladas, subindo em 1,3%. Em termos anuais, os preços subiram 9,1%, o que é uma nova alta cíclica.

Segundo especialistas, um aumento constante nos preços de bens básicos, registrado por dois meses, é extremamente indesejável para o Fed. O Banco Central procura enfraquecer a inflação básica no segmento de bens de consumo em meio a um rápido aumento no custo dos alimentos e da energia. Entretanto, o progresso nesta matéria é mínimo até agora.

Em tal situação, o dólar foi o vencedor, tirando força do desenrolar da espiral inflacionária. Entretanto, há aqui uma caminhada sobre o gelo fino: a longo prazo, o dólar americano corre o risco de afundar significativamente. No momento, o dólar se sente confiante, demonstrando sua importância para o mundo. O recente e agressivo comício do USD indica que a moeda americana agiu como um escudo para a população dos Estados Unidos que sofre com a inflação extremamente alta.

Na situação atual, o poder de compra das importações americanas está aumentando. Note que um dólar forte oferece proteção contra a inflação sob a forma de importações mais baratas. Entretanto, os analistas do Morgan Stanley acreditam que o fortalecimento do dólar americano acrescenta riscos para o Fed, já que uma moeda nacional forte dificulta para o banco central esfriar a demanda. Tal situação provoca um maior aperto da política monetária ou leva à estagflação. Lembre-se de que com a estagflação, a inflação alta persiste, mas o crescimento econômico desacelera significativamente.

Outro fator importante que mina a força do dólar no par EUR/USD continua sendo a diferença fundamental nas estratégias monetárias do Fed e do Banco Central Europeu. Este ano, o banco central americano aumentou as taxas em 1,50%, e o europeu ainda está em pensamento, embora a inflação na zona do euro também esteja batendo recordes. A diferença entre as taxas do Fed e do BCE crescerá após o índice de preços ao consumidor de junho nos Estados Unidos ter mostrado uma nova alta de 40 anos. Ao mesmo tempo, os especialistas não descartam que este mês o BCE começará seu ciclo de aumento de taxas, mas com um passo menor - 0,25%.

A longo prazo, o fortalecimento da divisa contribuirá para um maior aperto das condições financeiras. Neste contexto, o Fed continua a reduzir seu balanço patrimonial, enfatiza Morgan Stanley. Como resultado, um dólar forte aumenta o risco de uma recessão nos Estados Unidos, o que muitos investidores consideram inevitável.