28.07.202216:47 Forex Analysis & Reviews: O relatório do PIB dos EUA pode mudar o equilíbrio de poder no mercado de câmbio em favor dos compradores de dólares.

Após a reunião de ontem do Sistema da Reserva Federal dos EUA, dados bastante substanciais sobre as taxas de crescimento da economia americana poderiam desencadear um mercado de ativos perigosos em alta demanda. Entretanto, também é possível que o dólar possa cair ainda mais em relação ao euro e à libra britânica, já que a economia americana pode ter demonstrado uma pequena melhora no segundo trimestre deste ano, reduzindo a possibilidade de declínios trimestrais consecutivos. Mesmo que experimentemos crescimento, ele será relativamente lento, gerando ansiedades de um colapso potencial ainda maior.

Os economistas antecipam que o produto interno bruto dos EUA aumentará 0,4% ao ano no segundo trimestre de 2022. Parece ser uma melhoria após o declínio de 1,6% do PIB no primeiro trimestre. No entanto, a queda do PIB para o segundo trimestre pode revelar uma preocupante queda na demanda dos consumidores, o principal motor do desenvolvimento econômico.

No primeiro trimestre, o declínio nas taxas de crescimento foi principalmente atribuível a um aumento nas importações, enquanto que os gastos dos consumidores foram mais moderados. No entanto, no segundo trimestre, tudo mudou: a redução do déficit comercial sem dúvida contribuirá para o crescimento do PIB, mas os gastos dos consumidores sem dúvida diminuirão, o que é bastante prejudicial para as perspectivas econômicas.

Claramente, devido ao alto aumento da inflação, todos antecipam um declínio nos gastos dos consumidores. Resultados trimestrais recentes de grandes varejistas americanos, como Walmart Inc. e Target Corp, indicam que os consumidores já estão reduzindo seus gastos, particularmente em bens de alto preço. O crescimento do PIB do segundo trimestre será afetado negativamente por uma queda nos investimentos corporativos, uma deterioração do mercado imobiliário devido a taxas de juros mais altas e um aumento lento dos estoques. O desequilíbrio no comércio de mercadorias diminuiu mais que o previsto em junho, enquanto os estoques de varejo e atacado subiram significativamente, de acordo com dados recentes. Os gastos dos consumidores, o principal motor da economia dos EUA, será o aspecto mais crucial do relatório para a maioria dos analistas. Prevê-se que o aumento anual dos gastos desacelerará para 1,2%, que será a taxa mais baixa em um ano. Os gastos ajustados à inflação de maio provavelmente foram inferiores aos de abril, e os gastos de junho não estão previstos para serem revistos.

De acordo com especialistas, a economia pode se desenvolver o suficiente para evitar uma queda econômica de dois trimestres consecutivos, a definição prática de uma recessão. As previsões dos economistas diferem consideravelmente. Cerca de um terço, incluindo o Bank of America Corporation e o Deutsche Bank AG, relatou uma queda no PIB. As estimativas variam de um decréscimo de 2,1% a um crescimento de 2%. O National Bureau of Economic Research já emitiu um anúncio formal a respeito do início de uma recessão. Os economistas do Bureau definem uma recessão como uma grande queda na atividade econômica que afeta toda a economia e que dura pelo menos vários meses.

Mesmo que o relatório do PIB indique crescimento, as expectativas de que a inflação continuará a aumentar e que a Reserva Federal aumentará as taxas de juros para combatê-la acabará levando a uma recessão. Ontem, após uma reunião de dois dias do comitê, os legisladores subiram a taxa chave em 75 pontos base para 2,5% e previram um "aumento contínuo" no futuro. Muito provavelmente, foi a palavra "gradual" que os compradores de ativos de risco que estavam antecipando isto lembraram. O comportamento futuro do Fed ainda é incerto; depende das estatísticas de agosto que serão divulgadas este ano. Não houve instruções sobre o futuro das taxas de juros e sobre o melhor curso de ação para os investidores. Powell declarou: "Outro aumento substancial pode ser necessário em nossa próxima reunião, mas esta decisão dependerá das estatísticas". "O mercado de trabalho é extremamente quente e instável, e a inflação ainda é muito alta para que o aperto das políticas possa ser reduzido".

É difícil prever como o mercado de divisas responderá aos dados do PIB, mas isso não passará despercebido. Quanto à perspectiva do euro, a consolidação em 1.0170 dá aos compradores de ativos de risco uma oportunidade ideal. Agora, a atenção passou para o nível de resistência mais próximo em 1.0220. Ultrapassar esta faixa dará aos compradores de ativos de risco confiança, criando um caminho claro para um máximo de 1,0273, o que determinará a continuação da alta de 14 de julho. Uma quebra de 1,0273 permitirá a revalorização potencial de 1,0320 e 1,0370. No caso de uma queda no euro, os compradores deverão demonstrar uma atividade próxima a 1.0170; caso contrário, a pressão sobre o instrumento comercial se intensificará. Tendo perdido 1.0170, você pode abandonar todas as aspirações de uma recuperação, o que abriria a porta para 1.0130 e 1.0090. Uma quebra deste nível de suporte provavelmente aumentará a pressão sobre o instrumento de negociação, permitindo um potencial retorno para 1.0040.

O mais crucial hoje para a libra é manter seu suporte em 1.2140. Se houver uma quebra deste intervalo e um maior avanço da libra, um retrocesso para 1.2080 e um retorno para 1.2030 podem ser antecipados. Para reforçar suas posições, os touros devem ultrapassar 1.2200. Uma quebra desta faixa fará com que a libra volte para 1.2260 e 1.2330 com relativa facilidade. O objetivo mais distante não excederá 1.240 quilômetros.