15.09.202216:13 Forex Analysis & Reviews: Em uma alta relâmpago: dólar imbatível?

A moeda americana circulava dentro de um redemoinho de movimento contínuo, sem um minuto sequer de pausa. O dólar tem que estar constantemente em boa forma para agir frente do euro e de outras moedas. Neste contexto, os especialistas temem o esgotamento das "forças do dólar" e a sua desaceleração a longo prazo.

Segundo os agentes do mercado e analistas, o rally que levou o dólar ao pico do preço desde 1985 vai continuar. No entanto, isto causa grandes inconvenientes para outras moedas, até o seu colapso. Como resultado, os meios de pagamento de outros países estão caindo acentuadamente contra o USD ou exigem um rápido aumento das taxas para não ficar no fundo do poço. O forte crescimento do dólar em relação a uma cesta de moedas (de 15% em 2022) foi um golpe esmagador para os mercados financeiros. As principais vítimas foram o euro e o iene, que caíram a pique nos últimos 20 anos. A libra teve o momento mais difícil, que caiu para seu nível mais baixo em 40 anos.

O catalisador para o colapso generalizado do mercado foram os dados "quentes" sobre a inflação nos Estados Unidos. De acordo com um relatório publicado na quarta-feira, 14 de setembro, a inflação americana aumentou acentuadamente em agosto, e diminuiu menos em uma base anual do que o mercado esperava. No último mês do verão, o índice de preços ao consumidor (IPC) aumentou em 0,1%. Ao mesmo tempo, os especialistas esperavam que o indicador caísse 0,1% em meio a uma queda constante nos preços da gasolina.

Entretanto, este fator não funcionou devido a um forte aumento nos gastos do consumidor nos Estados Unidos. Segundo dados atuais, o índice de preços básicos ao consumidor no país aumentou 0,6%, o que é o dobro do esperado. Ao mesmo tempo, a taxa de inflação central anual subiu de 5,9% para 6,3%, em julho. De acordo com analistas, este é o valor mais alto registrado após uma alta de 40 anos alcançada em março. Na situação atual, os preços da gasolina nos Estados Unidos caíram 10,6% em uma base mensal, mas foram parcialmente neutralizados pelo aumento dos preços do GNL e da eletricidade. No entanto, no futuro, o efeito da energia mais barata não se fez sentir devido ao rápido crescimento dos preços da habitação e dos cuidados médicos (aumentaram 0,7% e 0,8%, respectivamente).

Neste contexto, as previsões dos analistas de um novo aumento da taxa de juros por parte da Reserva Federal em 1 ponto percentual (pp) se intensificaram. Muitos especialistas começaram a prever tal aumento na próxima reunião do Fed, que está programada para 20-21 de setembro. Alguns deles esperam um aumento em um volume menor (apenas 0,75 pontos percentuais).

De acordo com os analistas, a situação atual oferece um apoio significativo ao dólar e, ao mesmo tempo, é um desafio para os bancos centrais globais. Muitos bancos centrais mundiais foram confrontados com uma escolha: observar o enfraquecimento das moedas nacionais ou retardar este processo através da venda do dólar e do aumento de suas taxas. Os dados macro atuais dos Estados Unidos revelaram-se negativos para os mercados, resumem os especialistas. Ao mesmo tempo, a administração do Fed reconhece que a pressão inflacionária no país permanece alta e dificulta o crescimento econômico. Entretanto, o banco central acabou sendo refém da situação, já que para que a inflação volte à meta de 2%, é necessário continuar aumentando as taxas, e isto deve ser feito de forma acelerada.

Neste contexto, a moeda americana tem subido constantemente de preço em relação à europeia. O par EUR/USD estava sendo negociado a 0,9965 na manhã de quinta-feira, 15 de setembro. Como a inflação de agosto nos Estados Unidos acabou sendo mais alta do que o previsto, os participantes do mercado esperam que o Fed aumente ainda mais a taxa (em 75 bps) na próxima reunião.

Muitos especialistas estão certos que agora quase não existem fatores que possam impedir o crescimento do dólar. Na opinião dos estrategistas da moeda do Rabobank, enquanto as taxas americanas estão subindo, o dólar se fortalecerá. Os analistas acreditam que este fortalecimento continuará até o final de 2022 e o início de 2023. O "vento de cauda" para o dólar americano é a confiabilidade e a relativa estabilidade da economia americana.

Entretanto, o fortalecimento prolongado do dólar cria problemas para os parceiros comerciais dos EUA, pois o crescimento do valor das importações denominadas em dólares aumenta. Isto dificulta a contenção da hiperinflação em vários países, enfatizam os especialistas. Os países asiáticos, especialmente os importadores de commodities, são os que mais sofrem com esta situação. Neste contexto, o iene japonês revelou-se o maior outsider, que mergulhou rápida e acentuadamente.

De acordo com os especialistas, a corrida do dólar terminará mais cedo ou mais tarde, mas o momento de sua conclusão é difícil de prever. De acordo com economistas, a longo prazo, um aumento das taxas nos Estados Unidos, que deverá retardar a economia, irá jogar contra o dólar. Entretanto, o banco central norte-americano terá que tomar medidas para desacelerar a economia nacional a fim de reduzir o atual nível de inflação. O resultado é um círculo vicioso, do qual é difícil para o dólar sair.

Atualmente, muitos agentes do mercado estão apostando no crescimento do dólar, mas os analistas pedem cautela nesta questão. A curto prazo, tais táticas fornecem um apoio significativo ao dólar. No momento, o mercado está no processo de reavaliar as expectativas sobre o curso futuro da estratégia monetária do Fed, especialmente no que diz respeito às taxas. Os atuais relatórios econômicos dos Estados Unidos aumentam a probabilidade de um terceiro aumento consecutivo da taxa Fed em 75 bps na próxima reunião marcada para 20 – 21 de setembro. Neste contexto, os mercados permitem um aumento na taxa principal de 100 bps de uma só vez, resumem os especialistas.