23.09.202217:06 Forex Analysis & Reviews: O Fed é um "cúmplice" do dólar e um "espinho" para o euro?

As ações da Reserva Federal relacionadas ao aumento da taxa de juros em 75 bps, como esperado, ajudaram a moeda dos EUA. Entretanto, o rival europeu para o par EUR/USD estava novamente desempregado e mostrou um declínio

A decisão do Fed de aumentar a taxa de juros em 75 bps, para 3-3,25% ao ano, provocou uma onda de revisão das expectativas do mercado. Ao mesmo tempo, as previsões econômicas para o próximo ano se deterioraram significativamente. De acordo com os analistas, estes fatores contribuem para o crescimento do dólar, alimentando sua longa recuperação. Na manhã de sexta-feira, 23 de setembro, as moedas americana e europeia lutaram mais uma vez pela liderança do par. Ao mesmo tempo, o par EUR/USD estava perto da marca de 0,9813, tentando superar a atração da espiral descendente.

Na opinião dos representantes do Fed, o dólar caro e o arrefecimento do mercado de crédito em meio a taxas elevadas contribuem para conter a inflação e seu retorno à meta de 2%. A reunião de ontem demonstrou que o banco central não está pronto para fechar o caminho escolhido e continuará o curso de apertar a política monetária.

Além de aumentar a taxa base, o Fed baixou as previsões do PIB americano e aumentou as estimativas de inflação e desemprego para 2022-2023 (para 3,8% dos 3,7% anteriores e para 4,4% de 3,9%, respectivamente). Em uma entrevista coletiva após a reunião, o Presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que a vitória sobre a inflação "não será indolor". Segundo os economistas, as declarações de Powell são provas obscuras de uma alta probabilidade de recessão. Os especialistas prestam atenção especial à previsão da taxa de desemprego: lembramos que com um aumento da taxa em 0,50 pontos percentuais durante vários meses, o risco de uma recessão aumenta.

Anteriormente, Powell observou que o banco central permite um aumento adicional na taxa de desconto de 125 bps até o final de 2022. Recordou que o Fed aumentou a taxa em resposta à inflação recorde, que atingiu o nível mais alto dos últimos 40 anos. Atualmente, a previsão da taxa chave para o final de 2022 foi aumentada para 4,4%, o que é muito superior ao valor de junho de 3,4%. O banco central americano espera aumentar a taxa para 4,6% até o final de 2023, antes de anunciar sua redução em 2024-2025.

A situação atual coloca uma séria pressão sobre o euro. Como resultado, o euro desvaloriza-se infinitamente, subindo brevemente e mostrando novamente um declínio. Os dados preliminares sobre a atividade de negociação na zona do euro serão publicados na sexta-feira, 23 de setembro. De acordo com os analistas, o índice composto de atividade comercial do PMI na indústria e no setor de serviços da UE caiu para 48,2 pontos em setembro em relação aos 48,9 pontos anteriores.

Na situação atual, o dólar foi o vencedor, tendo recebido um forte apoio do Fed. Segundo os especialistas, o dólar continuará a se fortalecer no futuro próximo. Ao mesmo tempo, em meio ao crescimento do dólar a longo prazo, o mercado de divisas se encontrou em uma zona de volatilidade crescente. De acordo com analistas do banco HSBC, a decisão do FOMC de setembro fortaleceu a posição de alta do dólar.

Neste contexto, os especialistas esperam que o Fed aumente a taxa em 75 bps em novembro, em 50 bps em dezembro e outro aumento em 25 bps em fevereiro de 2023. Como resultado destas medidas, a faixa alvo dos fundos federais aumentará para 4,50-4,75%. Os riscos para as taxas em meio à alta inflação ainda são deslocados para cima. Segundo os especialistas, uma alta taxa de pico tem um efeito positivo sobre a dinâmica do dólar. Na situação atual, os apetites de risco nos mercados estão diminuindo, enquanto a demanda pelo dólar como ativo seguro está crescendo.