01.11.202216:50 Forex Analysis & Reviews: USD/JPY: o pânico se foi.

O nível de incerteza no mercado está fora da escala antes da reunião de amanhã do Federal Reserve, o que afeta a dinâmica atual do par dólar-iene.

O que ajuda o USD?

A moeda americana recuperou suas força no início da semana. Ontem, o índice DXY subiu quase 0,8% e ficou em torno de uma alta semanal de 112.

O incentivo para o dólar foi o fortalecimento das expectativas do mercado mais favorável a um aumento de taxas antes da reunião de política monetária do Fed.

O evento no qual as autoridades americanas anunciarão sua decisão sobre as taxas de juros será realizado na quarta-feira - 2 de novembro.

Agora, a maioria dos traders espera que o Fed aumente o indicador em 75 bps pela quarta vez consecutiva. A probabilidade de um tal cenário é estimada em 89,2%.

A confiança do mercado na determinação do Fed tem efeito positivo sobre o rendimento dos títulos do governo americano de 10 anos. Ontem, o indicador subiu para 4,06%, o que colocou uma forte pressão descendente sobre a taxa do JPY.

O iene, que é extremamente sensível à diferença no rendimento dos títulos americanos e de seus equivalentes japoneses, caiu mais de 0,8% em relação ao dólar na segunda-feira e se aproximou de um mínimo de 30 anos de 149.

A forte queda no JPY também foi facilitada pela decisão do Banco do Japão, adotada no final da semana passada.

Apesar da aceleração da inflação no país, o BOJ mantém uma taxa monetária ultra-suave, o que implica em taxas de juros negativas.

O fato de o Japão ter deixado o indicador inalterado, enquanto os Estados Unidos se preparam para a próxima rodada de aumentos de taxas, intensificou ainda mais a divergência na política monetária desses dois países.

A maioria dos especialistas acredita que até que a divergência monetária comece a diminuir, o iene permanecerá em uma tendência de queda. No entanto, a julgar pelas previsões sobre o rumo futuro do Fed, isto não durará tanto tempo.

O que impede o dólar?

Agora o principal obstáculo para o fortalecimento da moeda norte-americana é o crescimento da especulação sobre uma possível desaceleração no ritmo de aumento das taxas de juros. Não estamos falando da reunião do Fed de novembro, mas de perspectivas mais distantes.

As fracas estatísticas econômicas dos EUA, publicadas na semana passada, aumentaram consideravelmente as preocupações do mercado sobre a recessão iminente nos Estados Unidos.

A maioria dos analistas acredita que os sinais de enfraquecimento do crescimento econômico podem forçar o Fed a reduzir o grau de agressividade em relação às taxas de juros.

Os analistas do Goldman Sachs prevêem que em dezembro o banco central dos EUA aumentará o indicador não em 75 bps, mas em 50 bps.

Mais desaceleração é esperada em fevereiro e março do próximo ano. De acordo com especialistas, as taxas serão aumentadas em apenas 25 bps durante este período.

Um cenário menos radical a longo prazo limita severamente o crescimento do dólar, mesmo que o dólar receba outro impulso do Fed amanhã.

Esta manhã, o dólar se moveu acentuadamente para cair em todas as direções, também em relação ao iene. No momento da preparação do material, o USD/JPY mergulhou mais de 0,5% e caiu abaixo da marca dos 148.

As expectativas pessimistas dos principais dados econômicos dos EUA contribuíram para o rápido declínio do ativo.

Hoje os traders se concentrarão no índice ISM da atividade comercial no setor de manufatura para outubro. De acordo com estimativas preliminares, o indicador diminuirá para 50,0 em relação ao valor anterior de 50,9.

Os investidores temem que, se esta previsão for implementada, o Fed possa de fato mudar seus planos anti-inflacionários para menos agressivos.

Neste caso, o diferencial das taxas de juros dos EUA e do Japão começará a diminuir, o que ajudará o iene a se fortalecer em relação ao dólar.