18.11.202216:49 Forex Analysis & Reviews: USD continua refém das decisões do Fed.

Após estar em uma tendência de alta por um longo tempo, o dólar americano começa a perder gradualmente seu terreno. Entretanto, o dólar está longe de se render: ele pode recuperar suas perdas de curto prazo a qualquer momento. A moeda norte-americana continua a competir com o euro em uma corrida de preços desgastante no mercado global.

Na manhã de sexta-feira, 18 de novembro, o dólar desvalorizou ligeiramente em relação ao euro, após mostrar um aumento constante na noite de quinta-feira. O motor deste aumento foi a expectativa de um maior aperto da política monetária da Reserva Federal. No final da semana atual, o dólar apresentou o melhor resultado semanal, tendo subido significativamente de preço durante o mês. Especialistas acreditam que as razões para o crescimento constante do dólar americano são as afirmações mais favoráveis ao aumento dos representantes do Fed e dados macroeconômicos bastante fortes sobre as vendas no varejo nos EUA.

Além disso, na semana passada, o número de reivindicações iniciais de desemprego nos EUA diminuiu em 4.000 a 222.000 contra a previsão de 225.000. De acordo com analistas, isto indica estabilização no mercado de trabalho dos EUA, embora a inflação permaneça estável. Na situação atual, o aumento da taxa pelo Fed será bastante natural, acreditam os especialistas.

Tradicionalmente, o aperto da política monetária do Fed apoia o dólar americano, de modo que os comentários gaviões dos funcionários do Fed contribuem para a valorização da moeda norte-americana. No entanto, apesar da dinâmica relativamente positiva, o dólar depende fortemente das decisões do Fed. A trajetória futura da divisa dos EUA Atualmente, os mercados continuam a avaliar suas perspectivas e esperam um maior aperto da política monetária.

A preocupação com um novo aumento na taxa chave se intensificou depois que James Bullard, Presidente do St. Louis Fed, comentou sobre a necessidade deste passo. Ele disse que o aumento da taxa era razoável neste momento e que o Fed se manteria fiel a seu plano. Os analistas acham que James Bullard "martelou o último prego do caixão" de pausar o ciclo de cobrança de taxas. De acordo com o oficial, a taxa de fundos federais deveria subir para pelo menos 5%-5,25%. Isto é necessário para conter a inflação, diz J. Bullard.

Os participantes do mercado são cautelosos, pois esperam que as taxas de juros subam na próxima reunião do Fed agendada para 13-14 de dezembro. A maioria dos analistas prevê um aumento de 0,5 pontos percentuais para 4,25%-4,50% ao ano. Ao mesmo tempo, muitos especialistas admitem que o Fed e outros bancos centrais, principalmente o BCE, podem considerar abrandar o ritmo do aperto monetário.

Portanto, agora, o dólar está passando por uma correção e recuando contra o euro. Se o BCE parar o ritmo de aperto monetário, isto ajudará a estabilizar a moeda europeia, que está gradualmente começando a se fortalecer. O euro pode enfrentar algumas perdas insignificantes, já que o par EUR/USD está se mantendo na zona de consolidação. Na quinta-feira, 17 de novembro, o par não conseguiu atingir a alta de 1,0400. Em 18 de novembro, o EUR/USD estava sendo negociado perto de 1,0375. Apesar dos atuais contratempos, os economistas do Scotiabank acreditam que o par chegará a 1,0500 no futuro próximo.

Os estrategistas de câmbio não descartam uma mudança de tendência, mas não esperam aumentos acentuados e avanços do dólar americano. Em 2023, a alta do dólar será mais volátil e menos estável, de acordo com os analistas da Goldman Sachs. Ainda assim, isto não impedirá o fortalecimento do dólar que recebe apoio do Fed. Entretanto, James Bullard adverte que, apesar dos dados encorajadores de outubro sobre a inflação nos EUA, o próximo ano pode apresentar ao Fed um cenário diferente.