19.12.202218:01 Forex Analysis & Reviews: Banco da Inglaterra deprecia a libra esterlina.

Os bancos centrais - emissores das moedas do G10 pareciam ter conspirado ao aumentar as principais taxas de juros em 50 bps, mas o elo mais fraco foi o BoE. A declaração de governador do banco da Inglaterra Andrew Bailey de que a inflação na Grã-Bretanha atingiu seu pico e dois membros do MPC que votaram para manter o custo dos empréstimos no mesmo nível provocou o segundo melhor rally diário do EUR/GBP do ano. A libra esterlina enfraqueceu contra o dólar americano em 1,5%, contra o franco suíço em 1%.

Dinâmica das taxas do Banco Central

Apesar da desaceleração dos preços ao consumidor de 11,1% para 10,7% em novembro, foi prematuro falar sobre a vitória sobre a inflação. E embora o chefe do banco central tenha tentado de todas as maneiras possíveis suavizar a frase sobre o pico do IPC com declarações sobre a estabilidade da pressão inflacionária e sobre outras medidas decisivas para apertar a política monetária, ele falhou. O mercado futuro reduziu sua previsão para o teto da taxa repo para 4,52% até agosto, os rendimentos dos títulos britânicos caíram, e as cotações do GBP/USD caíram.

Enquanto o Fed e o BCE sinalizaram que estavam prontos para aumentar as taxas muito mais do que os investidores esperavam, o Banco da Inglaterra, pelo contrário, não convenceu de que poderia atingir o pico previsto pelo mercado de derivativos. Devemos nos surpreender com o enfraquecimento da libra esterlina? O GBP/USD poderia continuar seu recuo mais baixo à medida que os investidores ajustassem suas expectativas de custo de empréstimo BoE para 2023, disse Credit Agricole.

Dinâmica das expectativas para a taxa repo

Em comparação, o BCE deixou claro que vai adicionar 50 bps à taxa de depósito uma ou mais vezes no futuro, fazendo com que os derivativos aumentem seu teto previsto para 3,7%. O Fed, em suas previsões, declarou abertamente que o custo do empréstimo provavelmente aumentará para 5,25%. Diferentes taxas de restrição monetária fizeram subir as cotações do EUR/GBP e derrubaram o par GBP/USD. Curiosamente, as economias do Reino Unido e da zona do euro são consideradas fracas, mas os dados mais recentes sinalizam sua maior resiliência do que se pensava anteriormente. O BCE usou isto para sustentar o euro, o BoE o ignorou, afundando a libra esterlina.

Um fator adicional do enfraquecimento da libra esterlina em relação ao dólar americano foi uma parcela das estatísticas decepcionantes para os Estados Unidos, incluindo vendas a varejo, produção industrial e atividade comercial. Os mercados viram o espectro de uma recessão neste aspecto, começaram a vender ativos de risco e a comprar ativos de porto seguro, o que acelerou o recuo do GBP/USD. Enquanto o apetite ao risco global continuar a cair, e o Banco da Inglaterra não começar a se arrepender de seu erro sobre o pico da inflação, o par continuará sob pressão.

Tecnicamente, no gráfico diário, o GBP/USD tem trabalhado claramente a estratégia de compra do par a partir de 1,2325, seguido por uma inversão e a formação de posições curtas no rebote a partir do ponto pivô em 1,2425. A incapacidade dos "ursos" de superar o suporte em 1,2065-1,2075 é uma razão para a obtenção de lucro. Por outro lado, seu ataque bem sucedido permitirá aumentar as curtas na direção de 1.198 e 1.184.