29.03.202314:39 Forex Analysis & Reviews: A força do ouro será testada.

A falta de notícias já é uma boa notícia para o mercado de ações. Os choques da falência de três bancos norte-americanos, a compra do Credit Suisse e os problemas da First Republic e do Deutsche Bank têm investidores que se esforçam para obter ativos de refúgio seguro. Isto permitiu que o ouro subisse acima de $2.000 a onça pela primeira vez desde que o conflito armado na Ucrânia começou. Entretanto, assim que a fumaça começou a desaparecer, sem novos sinais de pânico em torno do sistema bancário à vista, os especuladores decidiram eliminar as posições longas no XAU/USD.

Normalmente, o aumento do interesse dos investidores pelo metal precioso pode ser visto claramente nos mercados de opções, futuros e ETFs. Março será a primeira vez em 10 meses que haverá um influxo de capital para fundos especializados negociados em bolsa. O interesse aberto no mercado de derivativos está subindo o teto, e a demanda por call excede a demanda por "vendas" por várias vezes. Como resultado, os riscos de reversão para o ouro são direcionados para cima, o que indica uma conjuntura de mercado "em alta".

Dinâmica dos volumes de negociação de opções

Atualmente, os investidores estão adotando uma atitude de espera e observação. Eles assumem que o pior da crise bancária já passou, mas não têm pressa de comprar ativos de risco, temendo o aparecimento de novos esqueletos no armário. O metal precioso é mantido em portfólios apenas para o caso de, o que não permite que os "ursos" no XAU/USD desenvolvam um contra-ataque.

A pressão sobre o ouro se deve ao aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA e ao declínio das chances de que a taxa de fundos federais permaneça em 5% no final da reunião do FOMC em maio. Há apenas alguns dias, os derivativos CME deram uma chance de 83% de tal resultado, depois as chances caíram para 62% e depois para 55%. Se a inflação americana permanecer em níveis elevados em relação ao ano anterior e continuar ganhando 0,5%-0,6% mês a mês, o Fed não fará uma pausa. Ele continuará a apertar a política monetária, o que é uma má notícia para o XAU/USD.

A este respeito, a liberação de dados sobre o índice de gastos de consumo pessoal para fevereiro no final da semana até 31 de março é uma espécie de teste de força para o metal precioso. Se ele se aguentar, será possível restaurar a tendência ascendente; se não, o recuo ganhará novo impulso.

Dinâmica de Reversão de Risco do Tesouro dos EUA

No entanto, as perspectivas de médio e longo prazo para o ouro permanecem de alta. O fim do ciclo de restrição monetária do Fed está chegando e, durante esses períodos, o dólar americano enfraquece e os rendimentos dos títulos do Tesouro caem, criando um vento favorável para o XAU/USD. A confirmação são os riscos de reversão de alta para a dívida dos EUA. Os traders estão se protegendo ativamente contra seu crescimento, o que equivale a uma queda na lucratividade.

Tecnicamente, um padrão de reversão 1-2-3 e uma barra interna foram formados no gráfico diário do ouro. Um teste bem-sucedido da baixa deste último em $1.948 por onça aumentará os riscos de um movimento corretivo e se tornará a base para vendas de curto prazo. No futuro, pegaremos a recuperação de $1.919 a $1.920 e $1.900 para uma reversão.