30.03.202317:37 Forex Analysis & Reviews: Relatório de política monetária do BCE.

Como já tive a oportunidade de afirmar mais de uma vez, muito agora depende da inflação e da política monetária dos bancos centrais para ambos os pares. Esses são os indicadores que os participantes do mercado estão observando. O Banco Central Europeu (BCE) divulgou hoje um relatório econômico com uma variedade de dados sobre assuntos importantes. A instituição previu que a taxa de inflação permaneceria inaceitavelmente alta por um longo tempo. Em 2025, o regulador projeta que o índice de preços ao consumidor terá uma média de 2,1%, 2,9% e 5,3% nos três anos anteriores. Assim, levará pelo menos três anos até que a inflação atinja o valor desejado. Deixe-me dizer-lhe que o BCE e outros bancos centrais promoveram ativamente a inflação por muitos anos após a crise de 2008. Eles falharam em atingir sua meta de 2% por dez anos. Embora seja difícil de compreender agora, esse não é o significado sacramental. Qual é a probabilidade de o BCE lidar com uma inflação de cerca de 10% em 3–4 anos se não conseguir espalhar a inflação de 0% ou mesmo de 1% para 2% em 10 anos? Na minha opinião, um dos resultados potenciais deve ser considerado com as previsões do BCE.

Também quero destacar que outras instituições além do Banco Central podem afetar os diversos setores e métricas da economia. Conforme o mesmo relatório do BCE, a pressão salarial aumentou como resultado de um forte mercado de trabalho e dos desejos dos trabalhadores de recuperar parte dos salários perdidos devido à inflação. Em outras palavras, à medida que os empregados europeus perceberam a queda de seus salários, começaram a se esforçar um pouco mais para compensar suas perdas. Deixe-me lembrá-lo de que, de acordo com o princípio orientador "menos dinheiro, menos gastos, menos demanda, menos crescimento de preços", os bancos centrais veem o baixo crescimento salarial como um dos métodos para reduzir a inflação. Do ponto de vista da economia global, essa pode ser uma estratégia muito inteligente, mas, do ponto de vista dos funcionários regulares, não é uma maneira útil de realizar a tarefa.

O relatório também informa que, embora as tensões do mercado ainda sejam elevadas e possam resultar em condições de crédito mais rigorosas e um declínio na confiança, os riscos para as perspectivas da economia estão diminuindo gradualmente. Devido ao declínio nos custos de energia e à forte estabilidade econômica, as projeções do PIB para 2023 foram atualizadas. Com a ajuda de todos estes dados, só posso chegar a uma conclusão: o BCE não vai aumentar as taxas de juros significativamente. Eles preveem que levará cerca de três anos para que a inflação chegue a 2%, o que indica que a taxa deixará de aumentar em breve. Portanto, mais três aumentos de 25 pontos base, mais ou menos um aumento, são o que podemos prever. Como esta é um pouco mais alta do que a taxa Fed, o euro não deve experimentar um apoio significativo do mercado.

Concluo que o desenvolvimento da seção de tendência de queda está terminado com base na análise. Entretanto, a análise das ondas para o euro está confusa neste momento, o que dificulta determinar onde o par está na tendência. Mesmo após uma onda para cima, que pode ser uma complicada onda b, um novo padrão de três ondas para baixo pode começar a se formar. Portanto, com base nas reversões de "alta" do MACD, sugiro compras cautelosas com alvos próximos à 10ª cifra.

Presumivelmente, o padrão de onda do par libra/dólar representa o fim de um segmento de tendência de queda (devido exclusivamente à correlação do euro e da libra). Conforme as reversões "para cima" do indicador MACD, é possível considerar as compras com metas superiores à faixa de 25 dígitos neste momento. A possibilidade de desenvolver uma onda descendente e, cujos alvos estão situados 500 - 600 pontos abaixo do preço atual, é algo que não descarto totalmente.