27.10.202317:33 Forex Analysis & Reviews: Será que o dólar irá enfrentar novos obstáculos?

Os touros do dólar voltaram a comprar ativamente após uma correção prolongada, mas não muito profunda. As moedas acham difícil resistir ao dólar americano devido aos fortes números econômicos. Entretanto, isso não pode durar para sempre. Vamos considerar as perspectivas de curto prazo da moeda americana.

Apostar contra o dólar pode parecer inútil, especialmente devido aos dados recentes que revelaram o crescimento constante da economia dos EUA. O último relatório mostrou que o PIB dos EUA aumentou 4,9% no terceiro trimestre, superando notavelmente as previsões de apenas 4,3%, em comparação com 2,1% no trimestre anterior.

Os dados econômicos do terceiro trimestre não apenas superaram as expectativas, mas também confirmaram a resiliência da economia dos Estados Unidos, apesar de sua política financeira atual. A CIBC Capital Markets considera esse crescimento notável, destacando que o principal motor foi um salto na demanda do consumidor dos EUA, que cresceu 4% em comparação com apenas 0,8% no segundo trimestre.

A demanda permanece intacta mesmo diante das recentes mudanças nas taxas de juros, sugerindo que a economia pode tolerar taxas mais altas por mais tempo do que o esperado. As previsões de taxas altas sustentadas por um longo período fortaleceram o dólar, especialmente contra o pano de fundo do crescimento mais lento na Europa.

O relatório também destacou um aumento no consumo de bens e serviços. Os analistas acreditam que isso pode estar ligado às melhorias no mercado de trabalho. A CIBC Capital Markets comentou que os investimentos em imóveis comerciais permaneceram estáveis, enquanto os investimentos em imóveis residenciais cresceram 3,9%, marcando a primeira mudança positiva desde o início de 2021. Um aumento nos níveis de estoque também contribuiu para o aumento geral de 1,3%.

Segundo representantes da CIBC Capital Markets, a economia dos EUA permanecerá estável sem necessidade de ajustes adicionais na política monetária.

Dado o claro domínio dos Estados Unidos nos mercados de câmbio, que influencia grandemente o valor do dólar, será difícil resistir à força do dólar, especialmente até que ocorram mudanças econômicas significativas. Os pares de moedas EUR/USD e GBP/USD provavelmente continuarão sua tendência de queda. Atualmente, o par libra/dólar está em 1,2117, enquanto o par euro/dólar está em 1,0550.

Perspectiva para o EUR e GBP

A previsão de longo prazo para o par EUR/USD ainda se baseia em fatores como condições comerciais, taxas de juros e custos relativos de mão de obra. Espera-se que o preço flutue entre 1,0600-1,0300 nos próximos 6-12 meses.

A curto prazo, o par EUR/USD pode apresentar maior volatilidade devido ao forte desempenho econômico dos EUA, que pode exercer pressão sobre a moeda única. No entanto, o aumento das taxas de juros, as mudanças positivas no setor manufatureiro problemático e a diminuição das preocupações com a China podem estabilizar o par no curto prazo.

Os principais riscos incluem possíveis escaladas no Oriente Médio, que podem levar a uma liquidação de ativos de risco, e um aumento nos preços da energia, que fortalecerá a posição do dólar americano.

Em relação à libra, o par GBP/USD permanece focado no nível psicologicamente importante de 1,2000, dada a tendência de baixa predominante. A curto prazo, uma tendência de queda parece provável. Os indicadores de momentum mudaram para a zona de baixa, sugerindo o início de uma nova fase descendente.

Outros fatores que podem afetar o USD:

As previsões de lucros futuros são mais um fator que pode influenciar o dólar americano. Alguns analistas sugerem a possibilidade de uma queda. Um trimestre forte não garante resultados semelhantes no próximo, especialmente quando se trata de uma métrica volátil como o PIB. Essa volatilidade é particularmente evidente no período pós-pandemia. Após o crescimento significativo do terceiro trimestre, o quarto trimestre pode registrar uma queda substancial nos números do PIB. O crescimento do consumo atual pode ser de curta duração devido a uma desaceleração no crescimento dos salários, ao retorno dos pagamentos de empréstimos estudantis e a restrições de crédito mais rígidas.

Além disso, a contribuição substancial do acúmulo de estoques no terceiro trimestre pode se reverter no quarto trimestre, impactando o PIB geral.

Na sexta-feira, o índice do dólar perdeu parte de seu impulso de crescimento, retraindo para a faixa de 106,00. Os traders estão esperando por novas informações. Todas as atenções estarão voltadas para a divulgação dos dados de inflação dos EUA, renda pessoal, despesas pessoais e números finais da opinião do consumidor em Michigan.

A influência do Fed sobre o dólar americano:

Na quinta-feira, os traders apostaram ativamente que o Federal Reserve manteria sua política monetária atual este ano e começaria a reduzir as taxas de juros em meados de 2024. Esta hipótese parece surpreendente, considerando o crescimento econômico robusto dos EUA no terceiro trimestre.

Segundo os indicadores de mercado, especialmente os futuros da taxa de juros do Federal Reserve, os investidores esperam que o Federal Reserve aumente sua taxa básica em 0,25% na reunião de dezembro, com uma probabilidade de cerca de 24%. Como resultado, a taxa poderia variar de 5,5% a 5,75%. Essa probabilidade era maior antes de dados recentes mostrarem que os gastos dos consumidores levaram o PIB dos EUA a crescer 4,9% ao ano no último trimestre. Antes dessa divulgação, os traders estimavam a probabilidade de um aumento da taxa de juros em cerca de 30%. Outros relatórios publicados anteriormente confirmaram as preocupações do Federal Reserve sobre uma possível desaceleração econômica, possivelmente levando à decisão de aumentar as taxas.

O núcleo da inflação caiu para 2,4% em comparação com os 3,7% anteriores. Além disso, o número de pessoas que buscam auxílio-desemprego atingiu o maior valor desde maio deste ano.

Análise técnica do USD

No geral, o índice do dólar está se mantendo estável. Ele não apenas recuperou sua posição, mas também mostra uma tendência de crescimento adicional. O principal fator que influencia esse aumento é o rendimento dos títulos do governo dos EUA de 10 anos, que mais uma vez ultrapassou o limite de 5%.

Na quinta-feira, o dólar atingiu novos máximos de várias semanas em torno de 106,90. Se ele ultrapassar o limite superior da faixa de consolidação atual, o próximo alvo potencial do índice poderá ser o nível psicológico de 107,00.

Os touros também têm como meta a alta deste ano de 107,34, registrada em 3 de outubro.

No momento, os traders devem prestar atenção ao nível 105,12. Esse nível tem significado histórico, servindo como forte suporte e mantendo-o acima de 105,00. A quebra desse nível pode levar a uma correção significativa para baixo, e o índice pode cair para o nível 103,74.