22.03.202414:32 Forex Analysis & Reviews: AUD/USD. E quanto aos dados australianos não relacionados a fazendas?

Na quinta-feira, o par AUD/USD subiu e testou o nível 0,66. Após uma queda prolongada, o par está subindo pelo segundo dia consecutivo. O aumento do preço se deve principalmente à fraqueza do dólar, que reagiu negativamente aos resultados da reunião de março do FOMC. No entanto, o dólar australiano também ajudou, pois recebeu um apoio importante em meio a dados inesperadamente fortes do mercado de trabalho da Austrália. Quase todos os componentes do relatório foram positivos, diminuindo as preocupações sobre o fato de o Reserve Bank of Australia considerar um futuro corte na taxa de juros.

Gostaria de lembrá-lo de que, após a reunião de março do RBA, o banco central excluiu uma frase importante (pode-se dizer que é fundamental) da declaração que a acompanha, referente a um possível aumento da taxa. Em fevereiro, a frase ('pode ser necessário um aperto adicional na política monetária') estava presente, mas em março, o Banco decidiu removê-la do comunicado final. Assim, o RBA indicou inequivocamente que a próxima etapa do ajuste da taxa de juros seria uma redução. Resta saber quando exatamente o banco central decidirá dar o primeiro passo nessa direção.

Na última coletiva de imprensa, a Governadora do RBA, Michelle Bullock, insinuou que o banco central não consideraria a possibilidade de flexibilizar a política monetária até que a inflação mostre um declínio confiante e o mercado de trabalho pare de superaquecer. E, embora os indicadores de inflação na Austrália estejam diminuindo um pouco, o mercado de trabalho, a julgar pelo último relatório, não mostra sinais de esfriamento.

É importante observar que, no mês passado, os dados do 'Australian Nonfarm Payrolls' decepcionaram os compradores do AUD/USD. A taxa de desemprego da Austrália atingiu a maior alta em dois anos e subiu para 4,1% (o nível mais alto desde janeiro de 2022). O emprego aumentou em apenas 500 pessoas durante o mês, abaixo da previsão de 26.000. Muitos especialistas especularam que o mercado de trabalho havia parado de superaquecer, e esse fato, juntamente com a desaceleração da inflação, aproxima a data do primeiro corte de taxas do RBA.

O relatório de quinta-feira contradisse todas essas suposições, já que a última divulgação acabou sendo surpreendentemente forte e, por assim dizer, 'promissora'.

Por exemplo, a taxa de desemprego da Austrália caiu para 3,7% em fevereiro (contra um aumento esperado para 4,2%) - o nível mais baixo desde setembro de 2023.

Também é necessário observar a dinâmica positiva dos números de emprego. Uma dinâmica bastante forte, de fato. O indicador acabou sendo muito melhor do que as previsões, chegando a 116.500 (contra um aumento esperado de apenas 39.000). Além disso, a estrutura desse indicador sugere que o crescimento foi impulsionado principalmente pelo emprego em tempo integral, enquanto o componente de emprego em tempo parcial demonstrou um crescimento relativamente fraco (a proporção foi de 78.200/38.300). Os cargos de tempo integral normalmente oferecem salários mais altos e um nível mais alto de seguridade social em comparação com os empregos temporários. Portanto, a tendência atual é bastante positiva. A parcela da população economicamente ativa também aumentou, chegando a 66,7%.

Então, o que diz o relatório? Antes de mais nada, é necessário observar que os números de fevereiro não trarão de volta a frase que sugere que o RBA poderá apertar ainda mais a política monetária. Hipoteticamente, esse cenário não pode ser descartado no futuro, mas somente se, além do superaquecimento do mercado de trabalho, a inflação começar a se acelerar. No momento, não há pré-requisitos para isso.

No entanto, o último relatório não passará despercebido de forma alguma. Muito provavelmente, ele enfraquecerá as expectativas dovish do mercado e "adiará" a data provável do primeiro corte na taxa de juros. Observe que, após os dados de janeiro, a maioria dos especialistas pesquisados pela Bloomberg disse que o banco central australiano provavelmente começaria a flexibilizar a política monetária, possivelmente no terceiro trimestre deste ano, ou seja, em agosto ou setembro. Após a pesquisa anterior, a maioria dos entrevistados apontou o quarto trimestre como a meta mais provável. Podemos supor que agora o mercado adiará a data presumida para o quarto trimestre, ou seja, novembro ou dezembro.

Os compradores do AUD/USD receberam apoio considerável na quinta-feira; no entanto, no futuro, o aussie será guiado apenas pelo comportamento do dólar americano. O fato é que, no contexto das perspectivas de curto prazo, o último relatório não mudou nada: antes da divulgação dos dados de fevereiro, o mercado já estava confiante de que o RBA manteria as taxas em seu nível atual nos próximos meses. A mudança da data provável de corte das taxas do terceiro para o quarto trimestre é certamente um sinal hawkish, mas não é capaz de elevar o aussie por um período prolongado.

Em outras palavras, o mercado digerirá rapidamente o último relatório e mudará o foco para o comportamento do índice do dólar americano.

Portanto, você deve ser cauteloso com posições de compra no par AUD/USD. No gráfico diário, o preço está dentro da nuvem Kumo, entre as linhas Tenkan-sen e Kijun-sen, e no gráfico de 4 horas, o preço não conseguiu ficar acima do nível de resistência de 0,6620. Portanto, você só deve considerar posições longas depois que os compradores se estabelecerem acima desse alvo. Nesse caso, o próximo alvo para o movimento de alta será o nível 0,6680 - o limite superior da nuvem Kumo, tanto no gráfico diário quanto no semanal, simultaneamente.