A comédia acabou. Essa é a melhor forma de descrever a situação da moeda norte-americana. Durante muito tempo, escrevi que o Federal Reserve não tinha fundamentos sequer para uma única rodada de afrouxamento da política monetária, mas a última sexta-feira virou tudo de cabeça para baixo. Nesse dia, foram divulgados não apenas dados fracos sobre a folha de pagamentos de julho, mas também revisões para baixo referentes a junho e maio. Três meses consecutivos fecharam com números que decepcionaram a todos. O dólar perdeu mais de 100 pontos-base em questão de minutos, mas eu já havia alertado que as consequências poderiam ser muito piores.
Antes desses últimos relatórios do mercado de trabalho, o Fed não tinha motivo para retomar um ciclo de afrouxamento. Após essas publicações, porém, já se pode esperar até três cortes em 2025. O mercado de trabalho apresentou uma fraqueza não vista desde a pandemia, elevando fortemente as expectativas por uma postura mais dovish. No entanto, expectativas por si só não bastam — sem a disposição dos formuladores de política do FOMC para reduzir as taxas, nada acontecerá. Com Christopher Waller e Michelle Bowman, isso já estava claro antes da última reunião do Fed: ambos votaram a favor de um corte de juros para agradar Donald Trump. Waller aspira abertamente a ser "o próximo Jerome Powell". Os dois provocaram assim a primeira divisão interna no FOMC desde 1993.
Nesta semana, entretanto, vários membros de postura mais hawkish também passaram a apoiar a retórica dovish. Como resultado, um corte de juros em setembro é praticamente inevitável. A questão não é mais se ocorrerá na reunião de setembro, mas sim até que ponto o mercado de trabalho irá enfraquecer — e quantas rodadas de afrouxamento serão necessárias para conter esse "resfriamento" e estimular a economia.
Michelle Bowman está pronta para votar a favor de cortes nos juros em todas as reuniões até o final do ano. Ela acredita que as taxas devem ser reduzidas o mais rápido possível para evitar um maior desgaste no mercado de trabalho e impedir que o banco central seja forçado a tomar decisões ainda mais "radicalmente dovish" no futuro. Em sua visão, as tarifas de Trump provavelmente não causarão uma forte aceleração da inflação — embora deva ser lembrado que foi Trump quem a nomeou para o cargo.
Dessa forma, a postura de Bowman é explícita: as tarifas não terão impacto significativo na inflação, o mercado de trabalho necessita de estímulos, e Trump está agindo corretamente. O dólar, por sua vez, deverá enfrentar desafios consideráveis."
Padrão de ondas do EUR/USD:
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento continua construindo uma fase ascendente da tendência. A contagem das ondas ainda depende totalmente do contexto das notícias relacionadas às decisões de Trump e à política externa dos EUA. Os alvos para esta fase da tendência podem se estender até a área de 1,25. Portanto, continuo considerando compras com alvos em torno de 1,1875, que corresponde a 161,8% de Fibonacci, e níveis superiores. Pressuponho que a construção da onda 4 foi concluída. Consequentemente, agora é um bom momento para comprar.
Padrão de ondas do GBP/USD:
O padrão de ondas para o GBP/USD permanece inalterado. Estamos lidando com uma seção impulsiva e ascendente da tendência. Sob Trump, os mercados ainda podem enfrentar diversos choques e reversões que poderiam afetar significativamente a estrutura das ondas, mas, por enquanto, o cenário de trabalho permanece intacto. Os alvos para a seção de alta estão agora localizados próximos a 1,4017. No momento, presumo que a formação da onda de baixa 4 já foi concluída. Portanto, espero que o conjunto de ondas ascendentes continue e considero compras com alvo em 1,4017.
Princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e frequentemente mudam.
- Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor ficar fora.
- Nunca se pode ter 100% de certeza na direção do mercado. Sempre use ordens de Stop Loss para proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.
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