22.08.202516:34 Forex Analysis & Reviews: O mercado terminou no vermelho

Boas notícias estão se transformando em más notícias para o mercado acionário dos EUA. A atividade industrial mais forte em três anos, combinada com comentários de tom hawkish de membros do Federal Open Market Committee (FOMC), levou o S&P 500 a registrar o quinto fechamento consecutivo em território negativo. Trata-se da pior sequência de perdas do índice amplo desde o início do ano, levantando sérias preocupações.

Quando os PMIs e a inflação aceleram, o cenário tende a sinalizar elevação, e não corte, da taxa dos fundos federais. Isso, é claro, ainda não é uma decisão concreta. No entanto, os investidores passaram a ter menos confiança na retomada do ciclo de afrouxamento monetário pelo Federal Reserve em setembro. As chances de tal desfecho caíram de mais de 90% para 74%. Como resultado, o dólar se fortaleceu frente às principais moedas globais, enquanto o S&P 500 recuou.

Dinâmica da escala esperada de flexibilização monetária do Fed

Nem todos os membros do FOMC estão convencidos de que um corte de juros seja necessário na próxima reunião. A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmou que não votaria a favor de um corte se a reunião ocorresse amanhã, demonstrando maior preocupação com a inflação do que com o resfriamento do mercado de trabalho. O presidente do Fed de Kansas City, Jeff Smith, declarou que os custos de empréstimos estão "no lugar certo". Já o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, continua prevendo apenas um corte de juros em 2025. O mercado, porém, esperava mais.

Pressão adicional sobre o S&P 500 veio do primeiro relatório de lucros decepcionante da Walmart em três anos. As ações da varejista caíram 4,5% após a administração alertar que os custos aumentariam devido a preços mais altos de fornecedores, relacionados às tarifas. Ao mesmo tempo, a empresa pretende manter os preços ao consumidor abaixo da média nacional, o que deve reduzir os lucros.

Em contraste, as perspectivas de lucro da NVIDIA estão melhorando, apesar das recentes quedas nas ações. Pelo menos nove analistas de Wall Street elevaram suas projeções, aumentando o preço-alvo médio em 3%, para 194 dólares, o mais alto na história da empresa.

Previsões de lucro por ação da NVIDIA

Assim, apesar da correção da gigante de tecnologia, suas perspectivas de longo prazo permanecem promissoras. O mesmo se aplica à política monetária do Fed. Talvez a taxa dos fundos federais seja reduzida em apenas 25 pontos-base em 2025, mas, em um horizonte de 12 meses, os mercados estão precificando um afrouxamento total de 100 pontos-base. Muito provavelmente, as dificuldades do S&P 500 são temporárias. É essa confiança que permite aos investidores de varejo se prepararem para a próxima oportunidade de compra em baixa.

Além disso, a ideia de "vender todos os ativos dos EUA" em abril foi abandonada. Os investidores perceberam que não podem viver sem um mercado tão grande e líquido como o de ações dos EUA, mesmo apesar dos ataques de Donald Trump ao Fed.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário do S&P 500 mostra uma barra interna após uma barra pin. Como resultado, os pontos de entrada para posições de compras são 6393 e 6407. Para posições de vendas, uma queda abaixo de 6350 seria adequada.