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Os novos dados de inflação ao consumidor dos EUA, divulgados na quinta-feira, mostraram um aumento, com o índice mensal acima das previsões. Mas será que isso impedirá o Federal Reserve de cortar os juros?
O relatório indicou um aumento anual do CPI de 2,7% para 2,9%, em linha com as expectativas. No entanto, o número mensal de agosto subiu para 0,4% (ante 0,2% em julho), enquanto a previsão era de 0,3%.
Como o mercado reagiu e o que esperar do Fed na próxima semana?
Conforme já era esperado, os mercados precificaram integralmente uma probabilidade de 100% para um corte de 0,25% — ou seja, ninguém mais duvida disso. As bolsas reagiram positivamente à notícia do CPI. Agora, o foco dos investidores está na possibilidade de um corte de 0,50%, cenário que atualmente tem apenas 8% de probabilidade. A queda do dólar frente a uma cesta de moedas no Forex foi pequena e, na minha avaliação, justificada.
Ainda no verão, sugeri que a fraqueza do dólar decorrente dos cortes de juros no índice ICE seria limitada, principalmente devido à pressão econômica e política que os EUA, sob Trump, exercem sobre as economias cujas moedas compõem o ICE Dollar Index, por meio de tarifas e obrigações financeiras que, na prática, equivalem a uma extração de renda desses países. Após rodadas anteriores de cortes de juros por parte desses bancos centrais, não se espera agora grande força ou valorização dessas moedas frente ao dólar.
Considerando o impacto do relatório de inflação, não acredito que isso vá impedir o Fed de reduzir a taxa básica em 0,25% na reunião de 17 de setembro. Atualmente, não há fundamentos econômicos para um corte de 0,50% se analisarmos apenas o CPI. Caso isso aconteça, seria mais por razões políticas, em resposta à pressão de Donald Trump e do secretário do Tesouro, Scott Bessent.
E o que esperar dos mercados hoje? Há grande probabilidade de correção nas bolsas, especialmente nos EUA, na expectativa pela decisão final do Fed. Nessa correção, o dólar pode receber algum suporte, enquanto o ouro tende a apresentar fraqueza local. No Forex, também é possível observar leve correção das principais moedas frente ao dólar.
A partir de hoje, os investidores provavelmente adotarão uma postura mais cautelosa, aguardando a reunião do Fed nos dias 16 e 17 de setembro.
O CFD do S&P 500, após registrar uma nova máxima histórica, está sendo negociado acima do suporte em 6577,00. Antes da reunião do Fed, espera-se uma correção que pode levar o contrato para 6528,75 caso o suporte seja rompido. O nível de 6572,25 pode ser usado como gatilho de venda.
O par permanece em uma forte tendência lateral e está corrigindo para baixo antes da decisão de taxa do Fed. Se cair abaixo de 1,3545, um movimento para 1,3495 se torna provável. A marca de 1,3540 serve como um gatilho de venda viável.
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