02.12.202514:29 Forex Analysis & Reviews: Mercado recua em resposta a sinal alarmante

Após cinco dias de crescimento, o S&P 500 deu um passo atrás em meio a uma nova queda nas criptomoedas e ao aumento dos rendimentos no mercado global de dívida. O Bitcoin funciona como um sinalizador, um indicador do apetite pelo risco, portanto, um pico no BTC/USD pode criar alguns desafios para as ações americanas. Isso é agravado por rumores sobre a retomada da normalização da política monetária pelo Banco do Japão.

Dinâmica dos índices de ações dos EUA

Enquanto o Banco do Japão vinha sendo lento para elevar as taxas de juros, os mercados financeiros permaneciam calmos. No entanto, a retórica hawkish de Kazuo Ueda e a intenção do governo japonês de ampliar a emissão de títulos para financiar um novo pacote de estímulo fiscal alarmaram os investidores. O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos disparou para os níveis mais altos desde 2008. A crescente atratividade dos ativos locais pode desencadear um processo de repatriação de capital.

O Japão é o maior detentor de títulos do Tesouro dos EUA no mundo, com uma participação avaliada em US$ 1,2 trilhão. Preocupações sobre um possível fluxo de capital da América do Norte para a Ásia impulsionaram as taxas no mercado de dívida americano. Isso aumenta os custos de financiamento para as empresas e pressiona o S&P 500, sobretudo após a nona queda consecutiva da atividade empresarial no setor manufatureiro dos EUA em novembro.

Até agora, o estado da economia americana tem agradado ao mercado acionário: a atividade está suave o bastante para justificar cortes de juros pelo Fed, mas não fraca o suficiente para alimentar temores de uma recessão iminente. Não surpreende, portanto, que após uma forte temporada de resultados, as expectativas de um novo ciclo de flexibilização monetária tenham dado suporte ao S&P 500.

O Bank of America prevê um corte na taxa dos Fed Funds em 2025 e outros dois cortes em 2026. Essa projeção, porém, não se baseia no estado da economia, mas sim na provável mudança na composição do FOMC. A crescente possibilidade de que Kevin Hassett assuma a presidência do Fed aumenta as chances de uma política monetária mais agressivamente expansionista, o que tende a apoiar o mercado acionário.

Dinâmica das previsões do S&P 500

Esse fator, combinado com as expectativas de novos aumentos nos lucros corporativos, permite ao RBC Capital Markets projetar que o S&P 500 subirá para 7.750 até o final de 2026, o que representaria uma alta de 13% em relação aos níveis atuais. Caso esse cenário se confirme, o índice amplo de ações registrará seu quarto ano consecutivo de ganhos de dois dígitos. A empresa observa, contudo, que as consequências de uma inflação persistentemente elevada podem atuar como um fator limitante.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário mostra que o S&P 500 se afastou do valor justo de 6.845. Somente um reteste bem-sucedido desse nível permitirá validar a formação de posições longas previamente estabelecidas. Caso contrário, o índice pode se consolidar dentro da faixa 6.620–6.845.