11.12.202515:28 Forex Analysis & Reviews: Por que o euro continua a se valorizar em relação ao dólar americano?

As discussões sobre a necessidade de o Banco Central Europeu (BCE) aumentar as taxas de juro em vez de as baixar contrariaram completamente as expectativas do mercado quanto a uma maior flexibilização monetária.

No entanto, vários dirigentes europeus, incluindo o membro do Conselho de Governadores François Villeroy de Galhau, foram rápidos em desmentir tais especulações. Villeroy afirmou que o Banco Central Europeu não possui fundamentos para um aumento iminente da taxa de juros, já que é provável que mantenha os custos de empréstimo inalterados na reunião da próxima semana.

O chefe do Banco da França destacou que seria prudente manter as taxas no nível "atual e favorável", preservando ao mesmo tempo flexibilidade para ajustes em futuras reuniões, especialmente a que está agendada para 18 de dezembro. Ele acrescentou que, dadas as condições atuais, não há base para esperar uma elevação das taxas no curto prazo — ao contrário do que sugerem alguns rumores recentes.

Essas declarações geralmente buscam acalmar os mercados e evitar uma apreciação indesejada do euro, que poderia prejudicar a competitividade das exportações europeias. O BCE aparenta adotar uma postura de "esperar para ver", avaliando o impacto das medidas de estímulo já implementadas. Ao mesmo tempo, as discussões sobre possíveis mudanças na orientação monetária revelam divergências internas no Conselho Governante: os hawks defendem maior rigor, enquanto os doves priorizam o apoio ao crescimento econômico, dada a incerteza global.

Os comentários de Villeroy seguiram-se à declaração de Isabel Schnabel, que afirmou estar confiante de que o próximo movimento do BCE será um aumento das taxas. Ontem, a presidente Christine Lagarde também se pronunciou, indicando que poderá atualizar as previsões econômicas e monetárias em dezembro. Além das novas projeções, Lagarde deve oferecer uma justificativa mais detalhada sobre a posição do BCE. Investidores acompanharão atentamente possíveis sinais sobre como o banco enxerga a situação atual — especialmente no que diz respeito à trajetória da inflação e às perspectivas de crescimento.

Um cenário de alta de juros representaria um desafio para a economia europeia: taxas mais elevadas podem prejudicar investimentos, consumo e ritmo de crescimento, além de provocar uma valorização do euro, reduzindo a competitividade internacional das empresas da região. No entanto, previsões são apenas projeções; o BCE continuará ajustando sua política conforme as condições econômicas evoluam.

Atualmente, os mercados já precificaram quase inteiramente a ausência de cortes em 2026, enquanto cresce rapidamente o número de analistas que esperam que o BCE inicie um ciclo de altas.

Perspectivas técnicas para o EUR/USD: Os compradores precisam focar em recuperar o nível de 1,1710. A partir daí, abre-se espaço para um teste em 1,1725, seguido da possibilidade de avançar até 1,1750, embora isso possa ser difícil sem apoio de grandes players. O alvo final permanece na máxima de 1,1777. Se o par cair, espero reações importantes dos compradores em torno de 1,1675. Caso o nível não atraia demanda, pode ser sensato aguardar um reteste da mínima em 1,1650 ou buscar compras a partir de 1,1615.

Perspectiva técnica para o GBP/USD: Os compradores da libra precisam recuperar a resistência em 1,3390, o que abrirá caminho para 1,3420, um nível cuja quebra pode ser difícil. O próximo alvo situar-se-á em torno de 1,3440. Se o par recuar, os vendedores tentarão assumir o controle em 1,3350. Um rompimento dessa área poderá deteriorar significativamente as posições de compras e empurrar o GBP/USD para 1,3320, com potencial extensão até 1,3285.