09.01.202616:42 Forex Analysis & Reviews: As taxas de juros estão em um nível aceitável

Enquanto o euro enfraquece gradualmente frente ao dólar americano, o vice-presidente do Banco Central Europeu, Luis de Guindos, afirmou que as taxas de juros se encontram em um nível adequado, embora tenha alertado para a elevada incerteza provocada por eventos geopolíticos.

As declarações de de Guindos ocorrem em meio a crescentes preocupações com o crescimento econômico da zona do euro. A inflação está próxima da meta de 2% do BCE, o que coloca o regulador diante de um dilema: a economia demanda estímulos, mas os formuladores de política monetária demonstram cautela diante do ambiente geopolítico incerto.

O impacto dos fatores geopolíticos, destacados por de Guindos, não pode ser subestimado. Conflitos e tensões em diversas regiões do mundo, perturbações no abastecimento de energia e de matérias-primas, bem como mudanças na política comercial, contribuem para um elevado grau de incerteza nas perspetivas económicas da zona do euro. Em períodos de instabilidade, os investidores tendem a evitar ativos de risco, o que pode resultar em saídas de capital da região.

Falando poucos dias após a prisão do presidente venezuelano Nicolás Maduro nos Estados Unidos, de Guindos afirmou: "Estão a acontecer coisas que teriam sido impensáveis há apenas alguns trimestres." Acrescentou ainda que, "num ambiente geopolítico complexo, os investimentos das empresas podem ser afetados."

Segundo de Guindos, apesar das melhorias nos rendimentos reais, as famílias continuam a manter níveis elevados de poupança, devido às incertezas quanto ao futuro, incluindo no que diz respeito à política fiscal. Ainda assim, observou que o contexto geopolítico adverso — incluindo as preocupações com o conflito em curso na Ucrânia — não teve, até ao momento, um impacto significativo na economia da zona do euro.

Quando um novo ano se inicia, esse padrão costuma se repetir. Em seis dos últimos sete anos, o S&P 500 seguiu ao longo do restante do ano a mesma direção observada nos primeiros cinco dias de negociação de janeiro. Desde 1950, a direção do índice nesses períodos coincidiu em 68% dos casos.

Diante disso, não surpreende que o forte início das ações dos EUA em 2026 tenha reforçado o sentimento otimista do mercado.

De acordo com os dados mais recentes, a inflação em dezembro recuou para a meta de 2% do BCE, enquanto as pressões inflacionistas subjacentes também diminuíram. Os custos dos empréstimos permanecem inalterados desde junho, e investidores e economistas não antecipam novos cortes das taxas no futuro próximo.

Perspectiva técnica para o EUR/USD

Os compradores precisam se concentrar em conquistar o nível de 1,1660. Somente então será possível mirar um teste de 1,1681. A partir daí, o próximo passo pode ser 1,1705, embora alcançá-lo sem o apoio dos grandes participantes do mercado seja desafiador. O alvo mais distante é 1,1725. Em caso de queda, apenas na região de 1,1641 eu esperaria uma atuação significativa dos grandes compradores. Se não houver suporte nesse nível, seria prudente aguardar um reteste do mínimo em 1,1619 ou abrir posições de compra a partir de 1,1591.

Perspectiva técnica para o GBP/USD

Os compradores da libra precisam conquistar a resistência mais próxima em 1,3435. Somente então será possível mirar 1,3460, acima do qual novos ganhos se tornarão difíceis. O alvo mais distante é 1,3488. Em caso de queda, os vendedores tentarão assumir o controle de 1,3403. Se forem bem-sucedidos, o rompimento dessa faixa prejudicará seriamente as posições de compras e empurrará o GBP/USD para o mínimo em 1,3373, com potencial de alcançar 1,3341.