09.01.202621:25 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Smart Money. Os touros estão em apuros

O par EUR/USD vem caindo pelo décimo primeiro dia consecutivo. No momento, as cotações permanecem próximas do desequilíbrio de alta 9, o que ainda permite uma possível reação a esse padrão mais adiante. Apesar da persistência da queda, o movimento tem sido muito lento. Fica claro que os compradores ficaram sem fôlego, enquanto os vendedores também não ganharam força, de modo que, em qualquer caso, a intensidade do movimento é decepcionante.

Mesmo hoje, quando foram divulgados dados extremamente importantes sobre o mercado de trabalho e a taxa de desemprego dos Estados Unidos, a atividade de negociação não aumentou. É até difícil concluir que os vendedores estejam realmente atacando no momento, já que um movimento de apenas 20 pontos por dia dificilmente pode ser considerado um ataque.

Assim, sigo aguardando uma reação de alta a partir do desequilíbrio 9, até que a invalidação desse padrão force a conclusão de que o impulso de alta foi cancelado. Essa invalidação ocorreria abaixo do nível de 1,1616. Mesmo nesse caso, isso não caracterizaria imediatamente uma reversão para tendência de baixa, mas abriria espaço para que, por algum tempo, os vendedores assumissem a iniciativa. Nesse contexto, apenas os próprios compradores podem sustentar o movimento — embora eles tenham se mostrado surpreendentemente passivos ao longo desta semana.

Há duas semanas, a liquidez foi varrida do movimento de 16 de dezembro, dando início à queda da moeda europeia. Sob esse aspecto, a análise gráfica de fato antecipou uma desvalorização do euro. No entanto, esse recuo tem sido bastante limitado, enquanto o pano de fundo das notícias nos Estados Unidos permanece contraditório.

O cenário gráfico continua indicando predomínio dos compradores. A tendência de alta segue válida, mas o mercado agora necessita de novos sinais técnicos. Esse sinal só pode surgir dentro do desequilíbrio 9, mas, até o momento, nada se formou. Caso padrões baixistas apareçam ou os padrões altistas sejam invalidados, a estratégia de negociação deverá ser ajustada. Por ora, porém, não há base técnica suficiente para essa mudança.

O noticiário da sexta-feira agravou ainda mais a incerteza dos traders. Embora o relatório de Nonfarm Payrolls tenha vindo abaixo das expectativas, a taxa de desemprego caiu inesperadamente para 4,4%, e o dado do mês anterior foi revisado de 4,6% para 4,5%. Como resultado, o conjunto geral dos indicadores econômicos dos EUA pode ser interpretado como favorável ao dólar, reduzindo de forma significativa a probabilidade de um novo afrouxamento da política monetária da Reserva Federal nos próximos meses.

Os compradores vêm acumulando motivos para iniciar uma nova ofensiva ao longo dos últimos três meses, e todos eles continuam válidos. Entre esses fatores estão a perspectiva dovish para a política monetária do FOMC, independentemente do cenário; a política geral de Donald Trump, que não sofreu mudanças recentes; o confronto entre EUA e China, marcado apenas por uma trégua temporária; os protestos internos nos Estados Unidos sob o lema "No Kings" ("Sem Reis", em português); a fragilidade do mercado de trabalho; as perspectivas econômicas desfavoráveis (risco de recessão); e a paralisação do governo, que durou cerca de um mês e meio e claramente não foi totalmente precificado pelo mercado. Diante disso, considero plenamente justificável uma continuidade do movimento de alta do par.

Também não se deve perder de vista a guerra comercial conduzida por Trump e sua pressão recorrente sobre o FOMC. Recentemente, a introdução de novas tarifas tornou-se menos frequente, e o próprio Trump deixou de criticar o Fed. Ainda assim, avalio esse período apenas como mais uma "calmaria temporária". Nos últimos meses, o FOMC adotou uma postura monetária mais flexível, o que explica a ausência de novas críticas públicas por parte de Trump — mas isso não elimina esses fatores como riscos persistentes para o dólar.

Continuo sem enxergar fundamentos para uma tendência de baixa. O pano de fundo das notícias permanece extremamente difícil de ser interpretado de forma favorável ao dólar — razão pela qual não tento fazê-lo. A linha azul marca o nível de preço abaixo do qual a tendência de alta poderia ser considerada encerrada. Para atingi-lo, os vendedores precisariam empurrar o preço cerca de 300 pips para baixo, algo que considero improvável nas condições atuais, tanto do ponto de vista fundamental quanto técnico. O alvo altista mais próximo para o euro segue sendo o desequilíbrio de baixa entre 1,1976 e 1,2092 no gráfico semanal, formado ainda em junho de 2021.

Calendário de notícias para os EUA e a zona do euro:

Em 12 de janeiro, o calendário econômico não contém eventos dignos de nota. O contexto noticioso não terá impacto no sentimento do mercado na segunda-feira.

Previsão e conselhos de negociação para o EUR/USD:

No meu ponto de vista, o par pode estar na fase final de sua tendência de alta. Apesar do cenário noticioso continuar favorável aos otimistas, os pessimistas têm atacado com mais frequência nos últimos meses. Ainda assim, não vejo motivos realistas para o início de uma tendência de baixa.

A partir dos desequilíbrios 1, 2, 4 e 5, os traders tiveram oportunidades de comprar o euro. Em todos os casos, observamos algum crescimento. Além disso, os traders também tiveram oportunidades de abrir novas posições de compra seguindo a tendência após as reações do desequilíbrio de alta 3, depois da reação do desequilíbrio 8 e, posteriormente, após a recuperação do desequilíbrio 9. Na próxima semana, ainda pode ocorrer uma segunda reação ao desequilíbrio de alta 9. O alvo para o crescimento do euro continua a ser o nível de 1,1976. As novas posições de compra são aceitáveis se se formar um novo sinal de alta. Caso contrário, a estratégia de compra terá de ser reconsiderada.