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O par EUR/USD manteve um avanço modesto ao longo da terça-feira, movimento que ainda não permite tirar conclusões técnicas consistentes. Ontem, destaquei que posições compradas e expectativas de continuidade da alta do euro fariam mais sentido apenas após uma consolidação clara acima do nível corretivo de 50,0% em 1,1829. Hoje, os compradores conseguiram sustentar o preço acima desse patamar, mas com grande dificuldade, o que levanta dúvidas relevantes sobre a capacidade da moeda europeia de prolongar esse movimento de alta no curto prazo. A falta de convicção dos altistas sugere que o avanço ainda é frágil e dependente de novos catalisadores. Talvez o histórico de notícias de hoje ofereça algum suporte adicional aos compradores. Sem isso, o euro pode voltar a enfrentar pressão, especialmente se o dólar recuperar força.
A estrutura de ondas no gráfico horário permanece simples e bem definida. A última onda descendente não rompeu a mínima da onda anterior, enquanto a onda ascendente mais recente superou a máxima precedente. Com isso, a tendência segue altista. Os compradores fizeram apenas uma breve pausa dentro de uma ofensiva de maior escala — movimento que, possivelmente, nem teria ocorrido sem a influência de Donald Trump. Ao elevar o nível de tensão tanto nos Estados Unidos quanto no cenário global, Trump acabou intensificando a percepção de risco em torno do dólar, levando os mercados a se afastarem da moeda americana diante de perspectivas econômicas cada vez mais incertas.
Na terça-feira, o noticiário foi praticamente inexistente, o que explica a atividade relativamente contida dos traders. Desde a reunião do FOMC na semana passada, o dólar americano avançou cerca de 250 pontos, mas é improvável que esse movimento tenha sido motivado diretamente pela decisão do comitê. O principal fator novo foi a revelação do nome do próximo presidente do Fed: Kevin Warsh.
No momento, porém, é difícil tirar conclusões sobre o impacto de Warsh, já que o mercado ainda não sabe qual será sua postura efetiva em relação à política monetária. No passado, ele defendia taxas de juros mais elevadas e se mostrava crítico a diversos programas de estímulo. Mas, esse histórico precisa ser contextualizado: hoje, o cenário político é outro, com o presidente Donald Trump pressionando abertamente por cortes agressivos de juros.
Diante disso, o que o mercado pode realmente esperar de Warsh, que ainda nem assumiu o comando do Fed? Em tese, ele poderia adotar uma postura relativamente hawkish — mas hawkish em relação a quem? O próprio Jerome Powell já mantém uma linha bastante rígida, e até o fim de seu mandato o Fed dificilmente implementará qualquer flexibilização relevante. Nesse contexto, o suposto apoio adicional ao dólar associado ao nome de Warsh parece, no mínimo, altamente questionável.
No gráfico de 4 horas, o par consolidou-se abaixo do nível corretivo de 100,0% em 1,1918 e caiu para o nível de 76,4% em 1,1813. Uma recuperação das cotações a partir do nível de 1,1813 permitirá aos traders esperar uma reversão a favor do euro e um retorno ao nível de 1,1918. Uma consolidação abaixo de 1,1813 permitirá esperar uma continuação da queda em direção aos níveis de 1,1748 e 1,1694. Não foram observadas divergências hoje em nenhum indicador.
Relatório de Compromisso dos Traders (COT):
Na última semana de relatório, os participantes profissionais abriram 15.101 posições compradas e encerraram 5.338 posições vendidas. O sentimento do grupo de traders não comerciais permanece claramente altista, impulsionado pelas políticas de Donald Trump, e continua a se fortalecer ao longo do tempo. Atualmente, os especuladores detêm cerca de 290 mil posições de compras, contra 158 mil posições de vendas, o que confere aos altistas uma vantagem próxima de duas vezes.
Por 33 semanas consecutivas, os grandes participantes vinham reduzindo posições vendidas e ampliando as compradas. Com o início da paralisação do governo, o movimento se repetiu: os traders profissionais voltaram a acumular posições longas. As políticas de Donald Trump seguem sendo o principal fator de decisão para o mercado, pois geram uma série de riscos com impactos estruturais e de longo prazo para os Estados Unidos — como a deterioração do mercado de trabalho e a perda de credibilidade internacional.
Além disso, cresce entre os traders o receio de uma erosão da independência do Federal Reserve em 2026, bem como das ambições geopolíticas de Trump, que adicionam uma camada extra de incerteza ao cenário macroeconômico.
Calendário econômico para os EUA e a zona do euro:
Em 4 de fevereiro, o calendário econômico contém cinco eventos, três dos quais (os últimos) podem ser considerados importantes. O impacto das notícias sobre o sentimento do mercado na quarta-feira pode estar presente na segunda metade do dia.
Previsão e dicas de negociação para o EUR/USD:
Consegui vender o par depois que ele fechou abaixo do nível 1,1945 no gráfico horário, com alvos em 1,1867 e 1,1805, que foram atingidos. Não acredito que o euro vá cair mais. Posições de compra serão possíveis após um fechamento acima do nível 1,1829 no gráfico horário, com alvos em 1,1888 e 1,1963.
As grades de Fibonacci são traçadas de 1,1805 a 1,1578 no gráfico horário e de 1,1918 a 1,1471 no gráfico de 4 horas.
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