Permanecer 
Condições de Negociações
Ferramentas
O conceito de "soft power", conforme definido pelo cientista político Joseph Nye, refere-se à capacidade de um país atingir seus objetivos por meio do apelo de sua cultura, valores e instituições políticas, em vez de coerção ou pagamentos diretos. Na prática, a política externa frequentemente combina essas ferramentas, que vão da influência cultural à pressão econômica e ao uso de força militar. Então, qual é a direção atual da campanha tarifária dos EUA? Donald Trump tenta combinar movimentos diplomáticos com instrumentos econômicos, o que pode ser menos construtivo no longo prazo, mas demonstra força no curto prazo.
O Representante de Comércio dos EUA, Jamieson Greer, confirmou publicamente que a administração está pronta para elevar as tarifas globais dos atuais 10% para 15% "onde apropriado". A Casa Branca inicialmente impôs uma tarifa temporária de 10% sobre uma ampla gama de importações por um período de 150 dias, com base em dispositivos da legislação comercial dos EUA. Enquanto isso, permanece a intenção de manter tarifas mais altas sobre a China (variando de 35% a 50%). Uma reunião entre o presidente Trump e o presidente Xi Jinping, prevista para o fim de março ou início de abril, deverá esclarecer as condições para estender a atual trégua tarifária.
A lógica jurídica por trás dessas ações é clara. Após uma recente decisão da Suprema Corte dos EUA limitando a aplicação da IEEPA (Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional) para tarifas amplas e universais, a administração foi forçada a recorrer a bases regulatórias alternativas. Isso inclui disposições da Lei de Comércio de 1974, que permitem medidas temporárias em caso de problemas no balanço de pagamentos. Tal mecanismo possibilita a imposição rápida de tarifas por 150 dias, mas reduz a flexibilidade anterior da Casa Branca e abre espaço para disputas jurídicas e internacionais caso as medidas sejam consideradas excessivas ou desproporcionais.
É importante notar que o anúncio de aumentos tarifários não resulta automaticamente em pressão uniforme sobre todos os parceiros. Greer enfatizou que os EUA não pretendem elevar tarifas automaticamente contra países com acordos comerciais existentes, incluindo a UE e o Reino Unido. No entanto, algumas nações podem enfrentar regimes mais rigorosos. Para empresas e mercados, isso cria uma dinâmica dual:
A transição de políticas arbitrárias e rapidamente implementadas para um modelo mais processual reduz a margem de manobra, mas torna as medidas mais resistentes a contestações jurídicas imediatas. Os Estados Unidos buscam equilibrar a demonstração de firmeza em resposta à demanda interna por "proteção de empregos" com negociações em alto nível, cujo sucesso depende do apelo e da confiança de seus parceiros.
Pequim vem ampliando ativamente seus contatos internacionais. Desde a declaração de Donald Trump sobre o "Dia da Libertação da América", Xi Jinping e seus representantes mantiveram conversas com mais de 20 países, em diferentes níveis. Em encontro recente com o chanceler alemão Friedrich Merz, Xi defendeu um engajamento mais ativo em questões estratégicas. Destacou ainda o fortalecimento da confiança entre Pequim e Berlim e a ampliação dos esforços conjuntos em prol do multilateralismo e do livre comércio. A mídia chinesa retrata o diálogo como um passo em direção a uma coordenação bilateral mais profunda diante de um cenário global complexo, que abrange desde disputas comerciais até temas de segurança tecnológica.
Merz, por sua vez, deixou claro que pretende abordar diretamente com Pequim os temas comerciais mais sensíveis. O chanceler ressaltou que a Alemanha defende um "diálogo em condições de igualdade", e cerca de 30 líderes de grandes empresas alemãs — incluindo Volkswagen, Siemens e BMW — acompanharam a missão. Para Berlim, a iniciativa carrega tanto uma dimensão econômica quanto política. As empresas buscam maior clareza e previsibilidade no mercado chinês, enquanto o governo procura equilibrar interesses comerciais com valores estratégicos. Em meio ao esfriamento das relações com alguns parceiros tradicionais, líderes europeus intensificaram o engajamento com a China; representantes da França, Reino Unido, Finlândia, Espanha e Irlanda já visitaram Pequim.
Ao mesmo tempo, a União Europeia demonstra crescente preocupação com as novas tarifas impostas pelos EUA. Segundo Bruxelas, cerca de 7% das exportações do bloco podem ultrapassar o limite de 15% estabelecido por acordos anteriores com Washington, gerando um encargo adicional estimado em € 4,2 bilhões. A Comissão Europeia ressalta a necessidade de preservar os acordos vigentes e minimizar impactos sobre o comércio.
Em meio a essas movimentações geopolíticas e comerciais, surge ainda outra questão na agenda econômica europeia: a possível saída antecipada de Christine Lagarde. Pesquisa da Bloomberg indica que a maioria dos especialistas projeta sua saída em 2026.
Entre os nomes cotados para sucedê-la no Banco Central Europeu estão Klaas Knot e Pablo Hernández de Cos, a depender do momento da transição. A própria Lagarde afirma que o "cenário-base" é concluir seu mandato, mas mercados e formuladores de política já avaliam alternativas, cientes de que mudanças na liderança do BCE tendem a influenciar as expectativas de política monetária e o comportamento do euro.
Para completar o quadro, o Fundo Monetário Internacional alertou que a recente escalada tarifária nos EUA pode desacelerar a atividade econômica mais do que o previsto e comprometer a estabilidade do crescimento. O Fundo também destaca os riscos associados ao elevado endividamento e aos déficits fiscais, reforçando a importância de preservar a independência dos bancos centrais.
Em síntese, a Europa busca equilibrar a manutenção de laços econômicos com seu maior parceiro comercial e a defesa de seus próprios interesses estratégicos. Apelos por "cooperação em condições de igualdade" coexistem com desafios concretos: revisão de tarifas, possíveis medidas de retaliação e eventuais mudanças na liderança de instituições-chave. Trata-se de um cenário complexo, no qual cada nova declaração precisa ser cuidadosamente avaliada quanto à sua aplicação prática e ao impacto sobre decisões empresariais e financeiras.
A Nvidia como espelho da infraestrutura de IA
A Nvidia reforçou o seu estatuto como fornecedora chave de infraestrutura para inteligência artificial. O relatório de resultados do quarto trimestre, divulgado após o encerramento do mercado, superou as expectativas de receita e lucro. A administração apresentou então uma previsão para o primeiro trimestre na faixa de US$ 76,44 a US$ 79,56 bilhões, significativamente superior ao consenso de Wall Street de US$ 72,8 bilhões. É importante ressaltar que essa orientação não leva em conta a receita potencial das vendas para a China, deixando espaço para ganhos adicionais se as questões regulatórias e de exportação forem resolvidas.
O principal impulsionador do crescimento continua sendo o negócio de serviços de data center, que gerou US$ 62,3 bilhões, superando a previsão dos analistas de US$ 60,2 bilhões. A Nvidia divide essa receita em vários segmentos:
A receita de soluções de computação cresceu 58% em relação ao ano anterior, enquanto as vendas de equipamentos de rede dispararam 263%, alcançando US$ 11 bilhões. Esses números refletem uma expansão massiva da capacidade de computação entre hyperscalers e clientes corporativos, explicando por que grandes players de nuvem (Amazon, Google, Meta e Microsoft) planejam investir centenas de bilhões de dólares em infraestrutura de IA em 2026.
No portfólio de produtos da Nvidia, a atenção está voltada para novos chips. A empresa deve realizar sua conferência GTC 2026 em San Jose nas próximas semanas, onde são esperados novos anúncios. A companhia também ampliou sua parceria de longo prazo com a Meta, passando a fornecer à gigante de redes sociais processadores Blackwell e Rubin. Além disso, a Nvidia lançará uma grande instalação de servidores autônomos baseados na arquitetura Grace, sinalizando uma integração ainda mais profunda nos ecossistemas de seus maiores clientes.
A reação do mercado foi moderada. Com a notícia, as ações subiram cerca de 3% no after-hours, mas parte desses ganhos foi posteriormente devolvida. No acumulado do ano, o papel avançou apenas alguns pontos percentuais, superando AMD e Broadcom, mas ficando atrás da forte alta da Intel.
Gene Munster, sócio-gerente da Deepwater, destaca que a principal questão para o mercado não são os resultados atuais, mas as perspectivas de crescimento para 2027–2028:
Há também riscos estruturais. O segmento de games registrou US$ 3,7 bilhões em receita, abaixo dos US$ 4 bilhões esperados, e a concorrência no mercado de chips para PCs está pressionando a Nvidia a possivelmente desenvolver seu próprio processador para laptops. Esse movimento intensificaria a competição com Intel, AMD e Qualcomm e reforçaria a posição da Nvidia entre gamers e usuários móveis, mas não geraria a mesma contribuição de margens que o negócio de data centers.
O contexto macroeconômico mais amplo sustenta a visão de investimentos centralizados em IA. Uma parcela significativa do capex nos EUA está concentrada em data centers, semicondutores, equipamentos de TI e energia para alimentar esses centros de dados. Fora desses setores "âncora", a atividade de investimento está desacelerando.
O efeito transformador da IA está compensando a desaceleração em outros setores, adicionando uma estimativa de 0,3–0,7 ponto percentual ao crescimento do PIB dos EUA — o equivalente a cerca de 0,6 ponto percentual para a economia como um todo. A Nvidia permanece como uma das principais beneficiárias da onda de investimentos em infraestrutura de computação para IA, mas o futuro do preço de suas ações dependerá não apenas dos resultados trimestrais, e sim de como os investidores avaliarão a trajetória da demanda após 2026. A taxa de crescimento vai desacelerar ou os grandes pedidos corporativos continuarão impulsionando a expansão?
26 de fevereiro, 03:30 / Austrália / *** / Crescimento do Investimento em Construção (T4) / Anterior: 0,3% / Atual: 2,1% / Previsão: 1,6% / AUD/USD – queda
Os investimentos privados em edifícios e estruturas aceleraram para 2,1% no T3 de 2025, apoiados por projetos nos setores de comércio atacadista, hotelaria e manufatura. Esse crescimento concentrou-se principalmente em setores não ligados a recursos naturais, acompanhado pela recomposição de estoques entre clientes corporativos. A previsão para o T4 é de desaceleração para 1,6%, o que seria um sinal negativo para o dólar australiano.
26 de fevereiro, 08:00 / Japão / ** / Índice de Indicadores Antecedentes (Dez) / Anterior: 109,9 / Atual: 109,9 / Previsão: 110,2 / USD/JPY – queda
O índice antecedente do Japão permaneceu estável em 109,9 em novembro, refletindo melhora no sentimento do consumidor e pressões de preços relativamente baixas. A previsão para dezembro sugere nova recuperação dos indicadores antecedentes. Se o LEI de dezembro confirmar os 110,2 esperados, isso reforçará a tese de uma recuperação sustentável e dará suporte ao iene japonês.26 de fevereiro, 13:00 / Zona do Euro / ** / Índice de Sentimento Econômico (ESI) (Fev) / Anterior: 97,2 / Atual: 99,4 / Previsão: 99,8 / EUR/USD – alta
Em janeiro, o ESI subiu para 99,4 após um período de fraqueza, refletindo maior confiança no setor de serviços e entre os fabricantes. As expectativas estão melhorando tanto entre consumidores quanto entre produtores, com as expectativas de inflação em desaceleração. A previsão para fevereiro indica nova melhora. Se o índice subir, apoiará as expectativas de aumento da demanda interna e dará impulso ao euro.
26 de fevereiro, 13:00 / Zona do Euro / ** / Índice de Confiança do Consumidor (Fev) / Anterior: -13,2 / Atual: -12,4 / Previsão: -12,2 / EUR/USD – alta
Em janeiro, a confiança do consumidor na Zona do Euro melhorou para -12,4, recuperando-se de uma leitura mais negativa, embora ainda abaixo da média de longo prazo. Os consumidores estão ligeiramente mais otimistas quanto à renda e aos planos de gastos, mas a cautela permanece. A previsão para fevereiro aponta para uma nova melhora, ainda que moderada. Se confirmada, isso apoiaria as expectativas de aumento do consumo e fortaleceria o euro.
26 de fevereiro, 16:30 / Canadá / ** / Balança Comercial de Bens e Serviços (T4) / Anterior: 21,6B / Atual: 9,7B / Previsão: 7,7B / USD/CAD – alta
No terceiro trimestre, o superávit comercial de bens e serviços do Canadá diminuiu para 9,7 bilhões de CAD, em meio à recuperação das importações e ao crescimento moderado das exportações. Normalmente, um superávit menor apoia o dólar canadense, mas, se o superávit do quarto trimestre cair para o nível previsto, isso pode ser visto como um fator de apoio ao dólar americano, levando ao fortalecimento do USD frente ao CAD.
26 de fevereiro, 16:30 / EUA / ** / Pedidos Semanais de Seguro-Desemprego / Anterior: 229 mil / Atual: 206 mil / Previsão: 215 mil / USDX (índice do dólar frente a 6 moedas) – queda
Na semana passada, os pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA caíram para 206 mil, confirmando a resiliência do mercado de trabalho após flutuações sazonais. Os pedidos contínuos subiram levemente. A previsão indica um pequeno aumento nas solicitações. Se isso ocorrer, enfraqueceria os sinais de aperto no mercado de trabalho e pressionaria para baixo o índice do dólar.
26 de fevereiro, 04:30 / Japão / Discurso de Hajime Takata, membro do conselho do Banco do Japão / USD/JPY
26 de fevereiro, 11:30 / Zona do Euro / Discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde / EUR/USD
26 de fevereiro, 12:00 / Reino Unido / Discurso da vice-governadora de Política Monetária do Banco da Inglaterra, Clare Lombardelli / GBP/USD
26 de fevereiro, 18:00 / EUA / Discurso da governadora do Federal Reserve, Michelle Bowman / USDX
Também haverá discursos de representantes dos principais bancos centrais nesses horários. Seus comentários costumam gerar volatilidade no mercado cambial, pois podem indicar direções futuras da política monetária em relação às taxas de juros.
O calendáripo econômico está disponível no link.Todos os indicadores são apresentados em termos anuais (a/a). Os valores mensais são indicados como (m/m). A balança comercial, as exportações e as importações são apresentadas na moeda do país. O asterisco * indica (por ordem crescente) a importância da publicação para os ativos disponíveis na plataforma da InstaForex. Observe que todos os horários de publicação são fornecidos no horário de Moscou (GMT+3). Você pode abrir uma conta de negociação aqui. Veja também as notícias em video sobre o mercado da InstaForex. Para manter os instrumentos à mão, recomendamos baixar o aplicativo MobileTrader.
InstaForex analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaForex client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
