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Condições de Negociações
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*) veja também: Indicadores de negociação da InstaForex para o XAU/USD
O ouro mantém-se acima de US$ 5.100 por onça em um ambiente marcado por riscos geopolíticos e incertezas tarifárias. O XAU/USD preserva uma leve inclinação altista e é negociado na faixa de US$ 5.170–5.180 no início da sessão norte-americana, permanecendo dentro do intervalo observado ao longo da semana. As tentativas de consolidação acima de US$ 5.200 ainda não tiveram êxito, refletindo a postura cautelosa dos investidores diante de potenciais catalisadores geopolíticos e macroeconômicos relevantes.
Esse movimento lateral sugere um equilíbrio entre duas forças opostas: de um lado, a demanda por ativos de proteção, sustentada pelos riscos geopolíticos; de outro, o suporte ao dólar americano, à medida que os mercados reavaliam as expectativas quanto à trajetória futura das taxas de juros do Federal Reserve, "USD/CHF: geopolítica e perspectivas").
Fatores geopolíticos e política comercial dos EUA
Os mercados estão focados na terceira rodada de negociações nucleares entre os Estados Unidos e o Irã, em Genebra. O diálogo ocorre em meio a um aumento significativo da presença militar dos EUA no Oriente Médio, comentários da Casa Branca sobre consequências graves caso não haja progresso, sinais de "seriedade e flexibilidade" por parte de Teerã e declarações indicando o desejo de evitar uma escalada do conflito.
Enquanto a incerteza persiste, o ouro é sustentado como ativo de refúgio. No entanto, um avanço diplomático poderia reduzir o prêmio de risco geopolítico incorporado aos preços e limitar novas altas do metal.
As novas declarações sobre elevar tarifas para 15%, quando apropriado, aumentaram a incerteza no comércio global. Após uma decisão da Suprema Corte limitar o uso do IEEPA para impor tarifas recíprocas, a administração anunciou uma tarifa-base de 10%, com possibilidade de aumentos.
Tensões comerciais geralmente apoiam o ouro, pois elevam o risco de desaceleração econômica global, aumentam as expectativas de inflação e impulsionam a demanda por ativos de refúgio.
Política monetária do Fed: principal fator restritivo
Apesar do apoio geopolítico, o ouro enfrenta uma restrição do dólar americano. Os mercados estão revisando as expectativas para a taxa de juros da Reserva Federal.
Segundo a ferramenta CME FedWatch, os investidores atualmente precificam uma probabilidade de 98% de que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas na próxima decisão de política monetária. A expectativa é de que os juros também permaneçam estáveis em abril. Julho passou a ser considerado o momento mais provável para o primeiro corte, com cerca de 66% de probabilidade, de acordo com a CME FedWatch.
Essa mudança nas expectativas tende a dar suporte ao dólar americano e a exercer pressão de baixa sobre ativos sem rendimento, como o ouro. Caso os dados de inflação dos EUA — especialmente PPI e CPI — venham acima das projeções, a consequente alta dos rendimentos dos Treasuries poderá limitar temporariamente o potencial de valorização do XAU/USD.
Próximas divulgações
Após o relatório semanal do Departamento do Trabalho dos EUA publicado hoje mostrar que os pedidos iniciais de seguro-desemprego aumentaram em 4.000 na semana de referência, frente à expectativa de 215.000 após 208.000 na semana anterior, a atenção dos investidores voltou-se para a divulgação do índice de preços ao produtor (PPI) de amanhã, às 13h30 GMT.
Se a inflação vier acima das previsões, o dólar ganhará suporte. Caso os dados confirmem uma desaceleração nas pressões de preços, o mercado poderá precificar de forma mais ativa até três cortes de juros neste ano, o que aumentaria a pressão sobre o dólar e daria suporte ao ouro, que não rende juros. Como é bem conhecido, o preço do metal é altamente sensível à política monetária dos principais bancos centrais, sobretudo do Fed.
Conclusão
Assim, o XAU/USD está se consolidando acima de 5100,00, construindo uma base antes de um possível próximo impulso. O mercado aguarda um gatilho, seja geopolítico ou macroeconômico. Enquanto o preço se mantiver acima de 5100,00, a tendência de alta de longo prazo permanece intacta. Um rompimento acima de 5200,00 seria um sinal técnico de retomada da alta, enquanto uma queda abaixo de 5025,00 poderia aprofundar a correção.
Principais fatores:
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