11.03.202621:03 Forex Analysis & Reviews: AUD/USD. Por que o dólar australiano está se fortalecendo: três fatores-chave.

O dólar australiano, no par com a moeda americana, mostra notável resiliência ao estresse do mercado, permitindo que os compradores de AUD/USD abram posições de compras em recuos. Após uma forte queda até 0,6947 — reação inicial à eclosão da guerra no Oriente Médio — o par recuperou-se e estabilizou-se em torno do nível de 0,70. Na terça-feira, o aussie já se aproxima das máximas do ano, superando o nível de resistência em 0,7110 (a banda superior do indicador Bandas de Bollinger no gráfico de quatro horas). Essa dinâmica de preços é explicada por vários fatores fundamentais.

A Austrália depende de petróleo importado, o país importa cerca de 90% do petróleo e dos derivados que consome, portanto uma forte alta nos preços do "ouro negro" inevitavelmente afetará a dinâmica da inflação, que já vinha acelerando rapidamente mesmo antes do conflito no Oriente Médio. Segundo vários especialistas, com os preços atuais do petróleo (US$ 90–95 por barril para o Brent), a contribuição do combustível para a inflação trimestral será de cerca de 0,1–0,2 ponto percentual.

Também é importante lembrar que a alta dos preços dos combustíveis eleva os custos logísticos, que acabam se propagando por quase todos os setores da economia. A maioria das mercadorias na Austrália é transportada por caminhões pelo país, de modo que a alta do diesel forçará os varejistas a reavaliar os preços de diversos produtos.

O aumento do preço do querosene de aviação também se refletirá, e em parte já se refletiu, no custo das passagens aéreas, o que é particularmente relevante para a Austrália, onde o fluxo anual de passageiros domésticos chega a 60 milhões de pessoas.

Ao mesmo tempo, em janeiro, antes dos eventos no Oriente Médio, o índice de inflação de média aparada, ao qual o Reserve Bank of Australia (RBA) dá prioridade, acelerou para 3,4%, o nível mais alto desde outubro de 2024.

Dessa constatação decorre o segundo fator fundamental que explica o comportamento do aussie: a postura hawkish do Reserve Bank of Australia. Na semana passada, a governadora do RBA, Michelle Bullock, enviou um sinal hawkish ao afirmar que o banco central "não precisa necessariamente esperar pelos dados de inflação do primeiro trimestre para novos aumentos das taxas de juros".

Considerando que os dados trimestrais serão divulgados em abril e que a próxima reunião do RBA ocorre já na semana que vem, existe uma probabilidade não desprezível de que o banco central endureça a política monetária ainda este mês.

Ao mesmo tempo, o Federal Reserve suavizou visivelmente sua retórica diante dos fracos dados das folhas de pagamento não-agrícola de fevereiro. Vale notar que a taxa de desemprego dos EUA subiu para 4,4% no mês passado, enquanto o número de empregados no setor não agrícola caiu inesperadamente em 90.000.

Esse resultado levou a uma reavaliação das expectativas de longo prazo. Os participantes do mercado ainda acreditam que o Fed manterá inalterados os parâmetros da política monetária nas reuniões da primavera, mas também atribuem cerca de 50% de probabilidade a um corte de 25 pontos-base em junho.

Nesse contexto de sinais hawkish do RBA, a postura do Fed parece mais moderada. A divergência emergente entre as duas autoridades monetárias favorece os compradores de AUD/USD.

Como se sabe, a economia australiana está estreitamente ligada à China, de modo que qualquer notícia macroeconômica relevante vinda de lá tem impacto significativo sobre o dólar australiano.

Desta vez, o aussie reagiu positivamente à aceleração da inflação chinesa. A divulgação mostrou-se surpreendentemente forte: o IPC acelerou para 1,3% em janeiro, o nível mais alto em três anos, após crescimento de apenas 0,2% em dezembro.

O núcleo da inflação, excluindo alimentos e energia, saltou para 1,8%, o maior nível desde março de 2019. Até o índice de preços ao produtor (PPI) mostrou melhora. Embora ainda permaneça em território negativo, o ritmo da queda diminuiu em janeiro (-0,9% contra -1,4% no mês anterior).

Como a inflação chinesa influencia diretamente a dinâmica do AUD/USD, já que a economia australiana depende fortemente da demanda chinesa, esse resultado robusto foi interpretado pelo mercado como um fator positivo para o dólar australiano.

Assim, o atual cenário fundamental é favorável para uma continuação da alta do AUD/USD.

Do ponto de vista técnico, no gráfico diário o par está posicionado entre a linha média e a linha superior das Bandas de Bollinger e acima de todas as linhas do indicador Ichimoku, indicando um sinal de alta conhecido como "Parade Lines". Um padrão semelhante também se formou em outros intervalos — 4H e W1. A recomendação é aproveitar recuos corretivos para abrir posições de compra, com primeiro alvo em 0,7150 (linha superior das Bandas de Bollinger no gráfico diário) e alvo principal em 0,7200 (linha superior das Bandas de Bollinger no gráfico semanal).