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A estrutura em ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD mudou. Ainda não se pode falar no cancelamento do segmento de tendência de alta (gráfico inferior), iniciado em janeiro do ano passado; no entanto, a estrutura de ondas tornou-se bastante ambígua. Em situações como essa, costumo recomendar a mudança para um intervalo de tempo menor (gráfico superior) e o foco nas estruturas de onda mais simples e de menor escala, o que já é suficiente para análises de curto prazo e abertura de posições. As estruturas de ondas podem ser complexas e admitir diversos cenários. A forma mais simples de operar baseia-se no padrão clássico "cinco-três".
No gráfico acima, é possível identificar uma estrutura impulsiva clássica de cinco ondas, com extensão na terceira onda. Se esse for o caso, então essa estrutura já foi concluída e devemos esperar a formação de um padrão corretivo de, pelo menos, três ondas. Assim, no curto prazo, o par pode apresentar alta, mas apenas dentro de uma correção em relação ao último segmento de tendência. Até o momento, as estruturas recentes não se encaixam bem na contagem de grau superior, mas isso deve ficar mais claro com o tempo. No curto prazo, é possível esperar uma recuperação do euro em direção aos níveis de 1,1666 e 1,1745.
O par EUR/USD recuou mais 20–30 pontos na quinta-feira e, do ponto de vista da análise de ondas, todos os movimentos da última semana fazem parte de uma estrutura ascendente que ainda não parece concluída. Entendo que a dinâmica do EUR/USD depende, neste momento, principalmente do pano de fundo geopolítico, mas isso não invalida a análise técnica. Ainda assim, é importante destacar que, no cenário atual, a geopolítica tem mais peso do que os padrões técnicos. Portanto, caso surjam notícias sobre uma nova escalada militar no Oriente Médio, mesmo uma estrutura corretiva de alta pode ser rompida.
Ontem ocorreu o primeiro discurso da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, desde a última reunião da instituição. Em sua fala, Lagarde reafirmou o compromisso do banco central em levar a inflação para 2% no longo prazo. No entanto, deixou claro que o BCE não pretende agir de forma preventiva. Em outras palavras, caso o índice de preços ao consumidor na zona do euro volte a acelerar de forma significativa, um aperto monetário será apropriado e provavelmente contará com o apoio da maioria dos membros do BCE. Por outro lado, sem evidências claras de descontrole da inflação, o banco não demonstra intenção de elevar os juros, contrariando parte das expectativas do mercado após a última reunião.
Diante disso, os dados de inflação serão determinantes na Europa, no Reino Unido e nos Estados Unidos nos próximos um a dois meses. As decisões de política monetária dos bancos centrais dependerão diretamente desses indicadores. Atualmente, o mercado espera aumentos de juros por parte do BCE e do Banco da Inglaterra ao longo do ano, enquanto o Federal Reserve tende a manter as taxas estáveis. Ainda assim, é importante destacar que esses aumentos não são garantidos.
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par permanece dentro de um segmento de tendência de alta (gráfico inferior), enquanto, no curto prazo, já completou uma estrutura de onda de baixa. Como a estrutura impulsiva de cinco ondas foi concluída, nas próximas uma a duas semanas é possível esperar uma alta nas cotações, com alvos em torno de 1,1666 e 1,1745, correspondentes aos níveis de Fibonacci de 38,2% e 50,0%. O movimento adicional do par dependerá diretamente dos desdobramentos no Oriente Médio.
Em um intervalo de tempo menor, todo o segmento de tendência de alta permanece visível. A estrutura de ondas não é totalmente padrão, já que as ondas corretivas variam em tamanho. Por exemplo, a onda 2 de grau superior é menor do que a onda 2 interna dentro da onda 3. Ainda assim, esse tipo de formação é possível. Vale lembrar que é mais eficiente identificar estruturas claras e objetivas no gráfico do que tentar seguir rigidamente cada subdivisão das ondas. A tendência pode se reverter no curto prazo.
Princípios fundamentais da minha análise:
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