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Para o GBP/USD, a estrutura de ondas continua indicando o desenvolvimento de um segmento de tendência de alta (gráfico inferior), enquanto, no curto prazo, o mercado segue construindo uma estrutura que inicialmente foi interpretada como corretiva, mas agora é vista como impulsiva. Consequentemente, ambos os principais pares de moedas estão atualmente dentro de uma formação altista.
A alta do euro e da libra foi sustentada pelo cessar-fogo no Oriente Médio, que já dura cerca de um mês (com raras exceções) e ainda possui grandes chances de servir como base para um acordo de paz definitivo. No entanto, recentemente, a retórica dos líderes do Irã e dos EUA tornou-se mais agressiva e inflexível, o que pode eliminar qualquer otimismo em relação a um acordo de paz.
A estrutura de alta mais recente assumiu uma forma de cinco ondas, e a onda 5 pode concluir seu desenvolvimento em breve. Se esse for realmente o caso, então uma estrutura corretiva de pelo menos três ondas deverá surgir em seguida. Muito dependerá dos acontecimentos no Oriente Médio. Se não houver nova escalada e Teerã e Washington continuarem trabalhando em direção a um cessar-fogo definitivo, o movimento de alta do par poderá continuar após a correção.
O par GBP/USD caiu 75 pontos-base na terça-feira, mas toda essa queda ocorreu antes da divulgação do relatório de inflação dos EUA. A inflação ao consumidor de abril veio em 3,8%, avançando 0,5 ponto percentual em relação ao ano anterior na comparação com março. A inflação subjacente acelerou para 2,8%, também superando as expectativas do mercado.
Portanto, a inflação está acima das previsões, o que teoricamente poderia forçar o Federal Reserve a apertar a política monetária em 2026. Atualmente, o mercado praticamente descartou um corte de juros neste ano, embora ainda permaneça cético em relação a aumentos. Mesmo assim, é preciso reconhecer que as expectativas hawkish nos mercados financeiros começaram a crescer.
Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base até o fim do ano subiu para 27,5%. Ontem mesmo, ela estava abaixo de 10%. A inflação está aumentando e, junto com ela, também crescem as expectativas de uma postura mais agressiva do Fed.
Muito provavelmente, o European Central Bank e o Bank of England também apertarão suas políticas monetárias, possivelmente já a partir do próximo mês. Portanto, o dólar americano tende a ganhar pouco com a alta da inflação e com a possibilidade de aumento de juros nos EUA, já que o BCE e o Banco da Inglaterra dificilmente ficarão parados enquanto seus esforços dos últimos anos para estabilizar a inflação são comprometidos.
Com base nisso, não acredito em uma valorização prolongada do dólar sem uma retomada da guerra no Oriente Médio e continuo considerando os acontecimentos geopolíticos como o principal fator por trás dos movimentos no mercado cambial.
O padrão de ondas do GBP/USD tornou-se gradualmente mais claro, conforme eu havia previsto anteriormente. Agora podemos observar uma estrutura distinta de cinco ondas de alta nos gráficos, que pode estar próxima da conclusão. Se esse for realmente o caso, então uma sequência corretiva de ondas deverá começar após a finalização da onda 5.
A onda 5 pode terminar próxima do nível de 1,3699, que corresponde ao nível de retração de Fibonacci de 76,4%. Caso os acontecimentos geopolíticos continuem avançando em direção a um acordo de paz de longo prazo, o segmento de tendência de alta poderá se tornar mais prolongado. Portanto, a combinação entre estrutura de ondas e geopolítica determinará o destino da libra esterlina nas próximas semanas.
A contagem de ondas no intervalo gráfico maior parece quase perfeita, embora a onda 4 tenha ultrapassado o topo da onda 1. No entanto, vale lembrar que estruturas de ondas ideais existem apenas nos livros didáticos. Na prática, as estruturas de mercado são muito mais complexas.
A onda 4 apresenta uma clássica formação de três ondas, portanto, após sua conclusão, um novo segmento impulsivo de tendência começou a se desenvolver.
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