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O padrão de ondas do GBP/USD continua indicando a formação de um segmento de tendência de alta (imagem inferior), enquanto, no curto prazo, o mercado ainda desenvolve uma estrutura que inicialmente foi interpretada como corretiva, mas que agora é vista como impulsiva. A valorização tanto do euro quanto da libra foi apoiada pela trégua no Oriente Médio, que já dura cerca de um mês (com raras exceções) e ainda possui grandes chances de servir como base para um acordo de paz abrangente. Contudo, recentemente a retórica dos líderes do Irã e dos Estados Unidos tornou-se mais agressiva e inflexível, o que pode eliminar qualquer otimismo em relação a um acordo de paz.
A estrutura altista mais recente assumiu a forma de um padrão de cinco ondas, e sua quinta onda pode já ter sido concluída. Se esse for realmente o caso, então deveremos esperar a formação de uma estrutura corretiva composta por pelo menos três ondas. Muito dependerá dos desdobramentos no Oriente Médio. Se não houver nova escalada e Teerã e Washington continuarem trabalhando em direção a uma trégua definitiva, então, após a correção, o par poderá iniciar a formação de um novo segmento de tendência de alta.
O par GBP/USD caiu 70 pontos-base na terça-feira e perdeu mais 50 pontos na quarta-feira. A demanda pela libra continua enfraquecendo, e há vários motivos para isso. Vale lembrar que a semana começou com a declaração de Donald Trump de que a trégua com o Irã estava "em suporte vital". Talvez tenha sido apenas mais uma advertência velada ao Irã para que adotasse uma postura mais conciliadora nas negociações, mas, conhecendo Trump, isso pode significar quase qualquer coisa. Se os EUA lançarem outro ataque contra o Irã amanhã, eu não ficaria surpreso. O mercado não gosta de riscos excessivos, por isso a demanda pelo dólar americano aumentou nos três primeiros dias da semana.
Pressão adicional sobre a libra também veio de uma nova crise política no Reino Unido. O Partido Trabalhista sofreu uma derrota significativa nas eleições locais, perdendo mais de cem cadeiras em órgãos governamentais locais. Keir Starmer vem sendo pressionado a renunciar devido à sua incapacidade de implementar reformas radicais. O líder britânico rejeitou esses apelos, e a situação ainda não evoluiu para uma moção de desconfiança. Ainda assim, esse fator também enfraqueceu a demanda pela libra ao longo da semana.
Além disso, o relatório de inflação dos EUA mostrou uma aceleração significativa em abril, levando os mercados a elevar suas expectativas de endurecimento da política monetária pelo Federal Reserve. Por enquanto, apenas de forma moderada, mas o conflito no Oriente Médio ainda não terminou, e o Strait of Hormuz continua bloqueado. Consequentemente, a inflação pode continuar acelerando, deixando o FOMC com poucas alternativas.
A estrutura de ondas também sugere a conclusão de uma sequência de cinco ondas, o que reforça a possibilidade de continuidade do movimento de baixa do par. Amanhã pela manhã, o Reino Unido divulgará dados de PIB e produção industrial, que podem criar dificuldades adicionais para a libra.
Com o passar do tempo, a estrutura de ondas do GBP/USD ficou mais clara, exatamente como eu esperava. Agora é possível observar nos gráficos uma estrutura de alta bem definida em cinco ondas, que pode já estar concluída. Se esse realmente for o caso, então devemos esperar a formação de uma sequência corretiva com alvo na região de 1,34.
Caso os acontecimentos geopolíticos continuem avançando em direção a um acordo de paz de longo prazo, então, após a conclusão da correção, um novo segmento de tendência de alta deverá começar a se formar. Dessa forma, a combinação entre a dinâmica das ondas e a geopolítica determinará o destino da libra nas próximas semanas.
A estrutura de ondas no gráfico superior parece quase ideal, embora a onda 4 tenha ultrapassado o topo da onda 1. No entanto, vale lembrar que padrões perfeitos de ondas existem apenas nos livros. Na prática, tudo é muito mais complexo. A onda 4 possui a clássica formação em três ondas, o que significa que, após sua conclusão, um novo segmento impulsivo de tendência começou a se desenvolver.
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