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O par GBP/USD iniciou um novo movimento de alta, mas os últimos três dias terminaram em completo fracasso para a libra. Primeiro, Irã e Estados Unidos voltaram a não alcançar qualquer progresso nas negociações. Em seguida, surgiu uma nova onda de ameaças mútuas. Donald Trump afirmou que o cessar-fogo temporário estava à beira do colapso e também declarou que nunca disse que a guerra no Oriente Médio havia terminado. O mercado imediatamente começou a antecipar uma nova escalada do conflito e passou a comprar o dólar americano como ativo de proteção, o que afetou negativamente o atual quadro técnico.
Além disso, o relatório de inflação dos Estados Unidos veio acima das expectativas dos traders, e o mercado passou, ainda que relutantemente, a considerar a possibilidade de um novo aperto monetário pelo FOMC antes do fim do ano. Afinal, o que mais poderia ser feito se a inflação nos EUA continua duas vezes acima da meta da Reserva Federal?
No Reino Unido, o partido governista do primeiro-ministro Keir Starmer sofreu perdas nas eleições locais, o que não trouxe otimismo para os compradores da libra e também aumentou a pressão política sobre Starmer, elevando as especulações sobre um possível impeachment ou voto de desconfiança.
Nos últimos três dias, a libra perdeu cerca de 100 pontos e agora ameaça invalidar o padrão Imbalance 20. A invalidação do padrão altista ocorreria abaixo do nível de 1,3453. Os compradores precisam reagir rapidamente, enquanto Teerã e Washington precisam devolver ao mercado alguma esperança renovada de paz.
A situação em torno da resolução do conflito no Oriente Médio parece completamente travada, e os traders já não entendem para qual direção o sentimento do mercado pode oscilar. Hoje pode favorecer os compradores; amanhã, os vendedores. Esse é exatamente o tipo de ambiente de mercado observado nas últimas semanas.
No momento, os compradores ainda mantêm uma posição relativamente mais forte, mas a confiança em uma paz no Oriente Médio e na remoção do bloqueio do Estreito de Ormuz vem diminuindo gradualmente. A alta da libra começou originalmente a partir de um padrão "Three Drives". Assim, os traders receberam um sinal altista logo no início do movimento, e a tendência geral continua sendo de alta.
Atualmente, o cessar-fogo no Oriente Médio permanece frágil, embora as partes envolvidas continuem tentando negociar, pelo menos segundo relatos da mídia. No entanto, o mercado não pode continuar indefinidamente confiando apenas em manchetes sem avanços concretos. O Estreito de Ormuz permanece sob um bloqueio duplo. Teerã e Washington vêm trabalhando há semanas para removê-lo, mas ainda não houve resultado concreto. A situação alterna constantemente entre melhora e deterioração. Há cerca de um mês, os mercados estavam cheios de otimismo, mas agora parecem estar confrontando uma realidade muito mais dura.
O "Three Drives", marcado por um triângulo no gráfico, permitiu que os compradores lançassem uma ofensiva. O Imbalance 18 deu aos traders uma oportunidade de abrir posições de compras; o Imbalance 19 forneceu outra oportunidade; e o Imbalance 20 repetiu o sinal mais uma vez.
Como resultado, o mercado gerou quatro sinais altistas dentro do atual movimento impulsivo. A geopolítica permitiu que os compradores retomassem a pressão compradora, mas ela também pode facilmente virar contra eles. O cenário econômico divulgado na quinta-feira não despertou muito interesse dos traders. O PIB do Reino Unido no primeiro trimestre deste ano cresceu 0,6% na comparação trimestral e 1,1% na comparação anual, mas o mercado encontrou poucos motivos positivos nesses números.
A produção industrial recuou 0,2%, apesar das previsões apontarem para um resultado ainda pior, mas mesmo assim a libra não recebeu suporte relevante desse relatório. Nos Estados Unidos, o pano de fundo fundamental continua sendo tal que, no longo prazo, existem poucas razões para esperar uma força sustentada do dólar. Até mesmo o conflito entre Irã e Estados Unidos altera pouco essa perspectiva. A geopolítica restaurou temporariamente o interesse no dólar como ativo de proteção por cerca de dois meses, mas o cenário mais amplo para a moeda americana continua difícil no longo prazo.
O mercado de trabalho dos EUA continua enfraquecendo, a economia se aproxima de uma recessão e, ao contrário do BCE e do Banco da Inglaterra, o Federal Reserve não planeja novos apertos monetários em 2026. Quatro grandes protestos contra Donald Trump já ocorreram em várias regiões dos Estados Unidos, e a eventual saída de Jerome Powell poderá piorar ainda mais as perspectivas para o dólar — especialmente se Kevin Warsh vier a liderar um FOMC mais dovish.
Do ponto de vista econômico, não vejo razões sólidas para uma valorização sustentada do dólar no longo prazo.
O calendário econômico de 15 de maio contém apenas um evento, que provavelmente não despertará muito interesse nas circunstâncias atuais. Portanto, o impacto do cenário econômico sobre o sentimento do mercado nesta sexta-feira pode continuar sendo extremamente fraco.
A perspectiva de longo prazo para a libra continua sendo altista. O padrão "Three Drives" alertou os traders sobre o início da alta e, desde então, já se formaram três padrões altistas e três sinais de compra. Portanto, apesar das tensões geopolíticas, continuo esperando uma valorização adicional da libra nas condições atuais.
No entanto, é preciso reconhecer que a geopolítica pode facilmente destruir o impulso dos compradores. Meu alvo para a libra permanece na máxima de 2026 em 1,3867. A reação ao Imbalance 20 já permitiu que os traders abrissem posições compradas pela terceira ou até quarta vez, mas os compradores vêm sofrendo forte pressão nos últimos dias e atualmente carecem de suporte vindo do cenário de notícias. No momento, não existem padrões baixistas nem sinais de venda.
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