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Pela segunda semana consecutiva, o EUR/USD tenta reverter o movimento recente e retomar sua trajetória de alta, em linha com a tendência iniciada no Imbalance 13. No entanto, neste momento, pode-se afirmar que os compradores não dispõem de força suficiente para iniciar um novo avanço. O quadro técnico mostra claramente que a reação ao Desequilíbrio de Alta foi fraca e pouco convincente, enquanto a reação ao Bearish Imbalance 15 foi precisa e bem definida.
Por esse motivo, considero que a probabilidade de uma nova investida dos vendedores nesta semana é significativamente maior do que a de uma retomada do movimento comprador. Os compradores tiveram a oportunidade de assumir o controle do mercado, mas não conseguiram aproveitá-la.
Hoje, a zona do euro divulgou um importante relatório de inflação referente a maio, que veio exatamente em linha com as expectativas do mercado. No entanto, o fato de os números terem correspondido às previsões não é a questão principal. A nova aceleração dos preços ao consumidor oferece ao Banco Central Europeu (BCE) mais argumentos para adotar uma postura monetária mais restritiva em sua próxima reunião. Em termos lógicos, os compradores deveriam ter iniciado uma nova alta hoje, uma vez que o Federal Reserve provavelmente está mais concentrado em outras questões neste momento do que em elevar as taxas de juros.
Contudo, a dinâmica dos preços e o sentimento do mercado continuarão dependentes principalmente dos acontecimentos geopolíticos. Se Teerã e Washington assinarem um memorando de entendimento, prorrogarem o cessar-fogo e avançarem nas negociações sobre o programa nuclear iraniano, será muito mais fácil para os compradores retomarem o controle, permitindo que tanto o euro quanto a libra retomem suas tendências de alta.
O problema é que a probabilidade desse cenário otimista parece diminuir a cada dia.
Nas condições atuais, os traders só podem aguardar uma reação ao Imbalance 13 — o último padrão de alta dentro do impulso de alta em vigor — ou sua invalidação. Se a recente queda for interpretada como uma correção dentro da tendência de alta, ela poderá perfeitamente terminar na região do Imbalance 13. Contudo, sem apoio geopolítico, os compradores terão dificuldade para impulsionar uma valorização mais expressiva, exatamente o que o mercado vem demonstrando nas últimas duas semanas.
Se o movimento atual representar o início de uma nova tendência de baixa, os traders deverão esperar o fracasso das negociações e uma nova escalada do conflito. Nesse caso, um sinal de venda já foi formado no Imbalance de Baixa 15.
Vale destacar, mais uma vez, que praticamente toda a força do dólar entre janeiro e março foi impulsionada por fatores geopolíticos. Assim que os Estados Unidos e o Irã concordaram com um cessar-fogo, os vendedores recuaram imediatamente, e os compradores dominaram o mercado por mais de um mês.
Neste momento, a probabilidade de um acordo volta a diminuir. O mercado permanece altamente cético em relação a notícias que apontem para uma resolução iminente do conflito ou para um acordo entre o Irã e os Estados Unidos. Mais precisamente, um acordo provavelmente será assinado em algum momento. No entanto, "em algum momento" não é o horizonte temporal necessário para sustentar uma valorização expressiva do EUR/USD.
O quadro técnico geral continua relativamente claro. A tendência de alta permanece válida, mas necessita urgentemente de apoio. Idealmente, esse apoio deveria vir da geopolítica: um acordo preliminar entre o Irã e os Estados Unidos, seguido pela continuidade das negociações sobre o programa nuclear iraniano.
Sem um fluxo positivo de notícias, uma nova valorização do euro parece improvável.
O cenário econômico desta terça-feira favoreceu os compradores. Como já mencionado, o relatório de inflação de maio não superou as expectativas — o que teria sido ainda mais positivo para o euro —, mas confirmou a aceleração dos preços. Como resultado, o BCE agora tem menos motivos para hesitar em continuar o processo de aperto monetário.
Entretanto, parece que as compras observadas hoje foram motivadas mais pelas declarações recentes de Trump do que pelos próprios dados de inflação.
Ainda existem muitos fatores que justificam a permanência dos compradores no mercado em 2026, e o conflito no Oriente Médio pouco alterou esse cenário. Do ponto de vista estrutural e fundamental, as políticas de Donald Trump, que contribuíram para uma forte desvalorização do dólar no ano passado, permanecem inalteradas.
Nos próximos meses, o dólar poderá se fortalecer periodicamente à medida que os investidores busquem ativos de refúgio, mas esse fator exige uma escalada contínua das tensões no Oriente Médio para continuar produzindo efeitos. Ainda não acredito em uma tendência de baixa sustentada para o EUR/USD. O dólar recebeu um suporte temporário do sentimento do mercado, mas o que permitirá aos vendedores manter essa pressão no longo prazo?
Calendário econômico para os Estados Unidos e a zona do euro O calendário econômico de 3 de junho inclui quatro divulgações programadas, sendo os relatórios dos EUA os mais relevantes. Os dados econômicos podem influenciar o sentimento do mercado durante a segunda metade do pregão desta quarta-feira.
Previsão e dicas de negociação para o EUR/USD
Na minha opinião, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta. O cenário fundamental mudou drasticamente há três meses, mas a tendência em si ainda não pode ser considerada invalidada ou concluída.
Portanto, os compradores ainda podem retomar sua alta no curto prazo se os desenvolvimentos geopolíticos oferecerem um apoio, mesmo que modesto.
Os traders tiveram anteriormente oportunidades de abrir posições de compras com base nos sinais do Imbalance 12 e do Bloco de Ordem. A tendência de alta poderia retomar rumo às máximas deste ano a partir do Imbalance 13. No entanto, agora é fundamental que os otimistas mantenham o controle do mercado.
Para que o euro continue a subir sem obstáculos significativos, a situação no Oriente Médio deve evoluir no sentido de uma paz sustentável. Um colapso nas negociações, a rejeição de um acordo-quadro por qualquer uma das partes ou outra violação do cessar-fogo poderiam reforçar a pressão de baixa.
Um sinal de venda já se formou dentro do Desequilíbrio de Baixa 15. Se as condições geopolíticas não melhorarem esta semana, uma queda em direção a 1,1500 se tornará cada vez mais provável. No entanto, o Desequilíbrio de Alta 13 continua a servir como uma forte zona de suporte.
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