05.03.201210:01 Forex Analysis & Reviews: GBP/JPY Elliott Wave Count and Fibonacci levels for March 5, 2012

Long-term review

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The GBP/JPY pair is presently moving within wave C of the medium term uptrend (royal blue in the chart) from the point 126.63. Within this wave we have subwaves A, and B (magenta in the chart) with developingsubwave B coming from 130.04. The latter, however, has three subwaves (yellow in the chart), and subwave C is developing from 129.60.

The downmove targets are equal to the Fibonacci retracements of 126.63-130.04, 125.41-130.04.

Supports:

- 128.74 = .382 retracement
- 128.33-27 = confluence area of .50 and .382 retracements
- 127.93 = .618 ret
- 127.72 = .50 ret

If the price resumes the uptrend, the immediate resistances will correspond to Fibonacci expansions 125.41-129.71-126.63.

Resistances:

- 130.93 = objective point (OP)

Overbought/Oversold

The bigger wave is now moving upwards, so long positions are recommended when the Detrended Oscillator move below the zero level (current prices) or into the oversold area (20-35 pips below the current prices). It is necessary to pay attention to the opportunities to go long at or near the indicated supports.

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