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Analytical Reviews

Wave analysis

01.08.201608:57 Forex Analysis & Reviews: Wave analysis of Gold for August 1, 2016

Long-term review

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Gold price pushed above $1,350 on Friday after the weak GDP numbers announced for the US economy. With Dollar weakening, Gold price spiked above short-term resistance and reached $1,356. Despite being technically bullish, Gold price has completed a 3-wave upward correction that reached the 61.8% Fibonacci retracement of the entire decline.

Red line -trend line support

According to my wave analysis, Gold price has completed wave C up on Friday's high and a 5-wave sequence from wave B low. Price is now expected to reverse aggressively to the downside. The uptrend stopped at the 61.8% Fibonacci retracement.

Blue lines -bullish weekly channel

The weekly chart remains fully bullish as price remains inside the blue channel and above both the tenkan- and kijun-sen indicators. Weekly support is between $1,300 and $1,270 and I believe we are going to test it.

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