29.10.201410:22:41UTC+04Когда ФРС пойдет на повышение процентной ставки?

В ожидании объявления итогов заседания и последующего комментария ФРС США напряжение на рынке заметно увеличилось. С программой количественного смягчения все более или менее понятно — большинство аналитиков склонны думать, что с QE в этом месяце будет покончено. Основная интрига сейчас заключается в том, стоит ли ждать повышения процентных ставок в следующем году.

Еще недавно прогнозы аналитиков балансировали между первой и второй половиной 2015 года, сейчас многие заговорили о начале 2016. Протокол прошлого заседания ФРС показал преобладание голубиных настроений в рядах членов комитета по операциям на открытых рынках, экономисты были обеспокоены сильным долларом и рисками, связанными с замедлением роста мировой экономики. Уже после этого МВФ опубликовал прогноз по сокращению темпов роста глобального ВВП, вызвав скачок волатильности на рынках, а ряд макроэкономических отчетов из США оказался на удивление слабым. Предугадать, как отреагирует FOMC на такие статистические зигзаги участникам торгом оказалось не просто. На одной чаше весов - явное ускорение темпов экономического роста, многие ключевые макроэкономические показатели сейчас лучше докризисных уровней и в их числе индикаторы состояния рынка труда, который для ФРС имеет решающее значение. На другой чаше весов — недотягивающая до целевых значений инфляция и неопределенность перспектив мировой экономики, в первую очередь - еврозоны, Японии и Китая. Как бы то ни было, долго кормить с ложечки национальную экономику опасно и когда-нибудь Федрезерву придется вернуть ставки к более нормальному уровню. Однако, пока инфляция остается низкой, а рынок жилья все еще достаточно слаб, ФРС может позволить себе не торопиться.