18.07.201611:17 Аналитические обзоры Форекс: Вероятность роста ставок в Штатах вырастет в ближайшее время

Валютный рынок консолидируется в ожидании заседания ФРС по денежно-кредитной политике. Решение Банка Англии оставить процентные ставки, а также программу по покупке активов на прежнем уровне, является важным сигналом, который указывает на ожидание регулятором позитивных и взаимовыгодных соглашений по выходу из ЕС с Евросоюзом.

Это стало важным сигналом для рынков, указывающим на то, что в обозримом будущем, а возможно и вообще, не будет принято решение о смягчении экономической политики. А это снимает вероятное давление на американскую экономику, точнее на ФРС, которая ранее была обеспокоена итогами Brexit. Если эти опасения действительно в значительной мере будут нивелироваться надеждами на позитивный «развод» Британии и ЕС, то Федрезерв может изменить свое отношение к процессу повышения ставок. Последние данные экономической статистики явно указывают на усиление экономического роста после провала в начале года, а значит шансы на подъем ставок, например в сентябре, а не в конце года, значительно увеличатся.

Американский ЦБ вряд ли повысит ставки на следующей неделе, но можно с большей уверенностью говорить о том, что это может произойти в ближайшее время. И основания для этого действительно опять появились. Первое – снижение опасений вокруг последствий выхода Великобритании из ЕС. Второе – усиление экономического роста в Штатах. Последние данные четко на это указывают. Напомним, что главным сдерживающим фактором, о котором говорила ФРС в лице своего лидера Дж. Йеллен на прошлом заседании в июне, были опасения по поводу Brexit. Теперь у ЦБ США есть время осмотреться до сентября, и если процесс переговоров между Британией и ЕС будет проходить конструктивно, то можно будет повысить в очередной раз ставки на 0.25%, а к концу года или в начале нового сделать это еще раз.

Почему мы говорим об этом как о событии с высокой вероятностью? Потому что рынок труда в США остается сильным, о чем свидетельствуют последние данные. Кроме того, растут доходы населения, а значит повысятся и расходы, подталкивая вверх инфляцию. Опубликованные в пятницу цифры по базовой потребительской инфляции демонстрируют ее усиление в годовом выражении – рост на 2.3% в июне против 2.2% годом ранее. Базовый индекс розничных продаж также показывает позитивную динамику – с начала весны текущего года и в июне он вырос на 0.7% против повышения в мае на 0.4%. Объем розничных продаж резко увеличился на 0.6% против ожидания ослабления роста до 0.1% после повышения в мае на 0.2%. Эти данные указывают на то, что процесс роста экономики продолжается, а значит держать ставки на низких уровнях опасно, о чем заявила на прошлой неделе президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж. Это первый голос, который опять напомнил об этой проблеме после публикации в июне крайне слабых данных по количеству новых рабочих мест за май и итогов референдума в Британии.

Оценивая текущую картину, можно ожидать ужесточения риторики ФРС в отношении перспектив повышения ставок по итогам заседания Федрезерва. Если это произойдет, то доллар вновь получит локальную поддержку против всех основных валют.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD пока остается в диапазоне 1.1020 - 1.1165. Мы ожидаем, что пара до итогов заседания ФРС, а также до новостей о переговорах о выходе Британии из ЕС будет и оставаться в этом узком диапазоне.

Прорыв парой USD/JPY уровня 106.00 на волне падения опасений в отношении катастрофических последствий Brexit, а также торможения китайской и американской экономик может привести к ее локальному росту к 107.15.