22.02.201817:23 Аналитические обзоры Форекс: Протокол ФРС и отчёт ЕЦБ: информационные пузыри

Три или четыре? Данный вопрос на валютном рынке постепенно становится риторическим: трейдеры и эксперты спорят о том, сколько раз Федерезерв повысит ставку в этом году и какие обстоятельства могут помочь/помешать членам американского регулятора. Основные макроэкономические показатели или комментарии рассматриваются исключительно через призму перспектив монетарной политики, и вчерашний протокол январского заседания ФРС не стал исключением.

Стоит заметить, что если бы не обвал фондового рынка в начале февраля, вчерашний протокол Федрезрва остался бы практически незамеченным. Этот документ фактически утратил свою актуальность ввиду многих обстоятельств. Во-первых, январское заседание прошло под председательством уже бывшего главы ведомства, во-вторых, данная встреча проходила до релиза ключевых инфляционных (и не только) показателей, и в-третьих – до февральских событий на фондовом рынке США.

Несмотря на перечисленные нюансы, трейдеры с нетерпением ждали данный протокол, ожидая увидеть там те или иные сигналы. Банальная боязнь (или ожидание) нового обвала индексов Уолл-стрит повысила значимость «минуток», хотя их ценность для фундаментального фона была минимальной.

Собственно, сам протокол оказался действительно безликим: с одной стороны, регулятор признал очевидный факт улучшения прогнозов по росту американской экономики, с другой стороны – не отступился от необходимости «постепенного ужесточения монетарной политики». Другими словами, о четырёх повышениях ставки в этом году речь вообще не шла даже в гипотетическом плане. Базовый сценарий (три повышения) по-прежнему остаётся в силе, и, по-видимому, именно этот факт вызвал временный рост доходности 10-летних облигаций (пик был на уровне 2,952), после чего доллар практически «вынужденно» подорожал по всему рынку.

Но уже сегодня, в период европейской сессии, доходность трежерис пошла вниз. Тем самым рынок признал очевидный факт: никаких объективных причин для динамики роста нет. В рамках общего коррекционного движения доллар получил слабый повод для своего укрепления, и он его использовал. Но говорить сейчас о каком-либо существенном изменении фундаментального фона как минимум нецелесообразно.

Аналогичным «информационным пузырём» оказался и сегодняшний отчёт ЕЦБ по монетарной политике. Риторика протокола январского заседания Европейского Центробанка оказалась противоречивой и по сути бесполезной для трейдеров. Регулятор озвучил два противоположных посыла.

Первый из них сводится к тому, что ЕЦБ всё-таки может начать корректировку своих формулировок, ужесточая тем самым общую риторику. Но второй мессидж предупреждает, что банк будет «избегать резких изменений вербального характера», так как Центробанк пристально следит за подорожанием европейской валюты. По большому счёту, отчёт включает в себя два посыла, которые противоречат друг другу.

С одной стороны, ЕЦБ не исключает ужесточение своей риторики в начале этого года (и тем самым поддерживает евро), но, с другой стороны, признаёт, что рост единой валюты мешает Центробанку идти к своим целям. Подобный «дипломатический жанр» присущ Марио Драги, и как минимум сегодня он добился своего – сохранил баланс и не укрепил евро, так как рынок фактически проигнорировал данный отчёт.

Таким образом, протокол январского заседания ФРС и аналогичный отчёт ЕЦБ не смогли повлиять на динамику пары евро/доллар. Цена осталась выше ключевого уровня 1.2205 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands) и на данный момент даже демонстрирует рост, вернувшись в 23-ю фигуру. Это связано прежде всего с продолжающимся снижением уровня доходности американских облигаций на фоне полупустого экономического календаря.

В целом пара евро-доллар остаётся в подвешенном состоянии. Основные торговые баталии ожидаются на следующей неделе, когда мы услышим нового главу ФРС Джерома Пауэлла в Сенате. Его позиция во многих вопросах расставит точки над i, прежде всего относительно перспектив ускорения темпов повышения ставки. Выступление Пауэлла состоится в следующую среду, 28 февраля. Также в США будут опубликованы показатели доходов и расходов американцев, а также другие немаловажные индикаторы.

До этого момента пара eurusd, вероятнее всего, будет находиться во флетовом состоянии, между 22-й и 23-й фигурами. Для развития северного движения быкам пары необходимо пробить и закрепиться над уровнем 1.2395: это средняя линия индикатора Bollinger Bands на D1, которая совпадает с линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. В таком случае индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформирует бычий сигнал «Парад линий», открыв паре путь к следующему уровню сопротивления – 1.2535. Это многолетний ценовой максимум, совпадающий с верхней линией индикатора Bollinger Bands. Данный таргет пара уже пыталась протестировать на прошлой неделе, но безуспешно. Поэтому очевидно, что для ретеста этого уровня необходим достаточно мощный информационный повод.

Ирина Милошевич