Отмена 
Торговые условия
Продукты
Инструменты
Новость об отставке главного экономического советника президента Гэри Коэна позволила золоту отметиться лучшей дневной динамикой со Дня Святого Валентина. Если со своего поста уходит ярый противник протекционизма, экс-кандидат на пост председателя ФРС, то глобальной торговой войны вряд ли удастся избежать. И в ней всякое оружие будет выглядеть хорошо. В том числе – масштабные продажи казначейских облигаций США главными держателями в лице Китая и Японии. Полагаю, то же самое будут делать другие страны. Их стремление избавиться от власти доллара заставит уходить в золото. Таким образом, торговые войны потенциально способны оказать драгметаллу неоценимую поддержку.
До марта спрос инвесторов на продукты ETF характеризовался смешанной динамикой. Падение котировок XAU/USD и рост волатильности золота способствовали оттоку в размере 5,1 т по итогам февраля. Наибольшие потери понесли европейские (-7,3 т) и североамериканские биржевые специализированные фонды (-5,1 т), в то время как азиаты, напротив, пополнили свои запасы (+7,9 т). В результате показатель по последним с начала года увеличился на 10%.
Месячная динамика спроса на продукты ETF
Источник: WGC.
Годовая динамика спроса на продукты ETF
Источник: WGC.
На мой взгляд, на величину инвестиционного спроса на драгметалл оказало влияние укрепление доллара США. Самый быстрый рост недельной зарплаты в январе за последние несколько лет усилил риски разгона инфляции и агрессивной монетарной рестрикции Федрезерва. Тем более что новый глава ФРС был оптимистично настроен в отношении американской экономики и пути ставки по федеральным фондам, а президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли назвал четыре ее повышения в 2018 – постепенной нормализацией денежно-кредитной политики. В результате срочный рынок увеличил шансы такого исхода до 34%, а золото окунулось в волну распродаж. Все прекрасно помнят, как неуютно оно себя чувствовало в преддверии исторических заседаний FOMC в 2017.
Тем не менее рост вероятности реализации политики антиглобализма Дональда Трампа существенно умерил аппетит инвесторов к риску. И если фондовые индексы вели себя довольно сдержанно в ответ на громкие заявления президента США о пошлинах на импорт стали и алюминия, то отставка Гэри Коэна убедила, что к делу нужно относиться очень серьезно.
В среднесрочной перспективе золото способно угодить в ловушку консолидации: с одной стороны, поддержку «быкам» по XAU/USD будут оказывать новости о торговой войне, с другой, возвращение идеи дивергенции в монетарной политике ФРС и центробанков-конкурентов может стать спасительной соломинкой для американского доллара. На мой взгляд, во втором-третьем кварталах на фоне возвращения темы нормализации его силы иссякнут, поэтому падение цен к нижней границе торгового диапазона $1300-1360 за унцию имеет смысл использовать для покупок.
Технически если «быкам» удастся вернуть котировки золота в пределы восходящего среднесрочного торгового канала, то риски реализации таргетов на 113% и на 127,2% по паттернам «Акула» и AB=CD возрастут.
Золото, дневной график
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
