07.09.201809:54 Аналитические обзоры Форекс: Рост панических настроений неизбежен

Накануне главного события недели – отчёта по занятости в США за август – статистические данные, поступающие из-за океана, остаются довольно противоречивыми.

Рост деловой активности в секторе, по данным IHS Markit, замедлился в августе до минимума за 5 месяцев, индекс составил 54.8п против 55.2п месяцем ранее. Закупочные цены в сфере услуг продолжили рост, однако темпы роста оказались минимальными за 5 месяцев, рост занятости сократился до минимума за 7 месяцев.

Занятость в частном секторе, по данным ADP Research Institute, показала в августе минимальный прирост за 10 месяцев, результат оказался заметно хуже прогнозов.

Два слабых релиза не оказали заметного влияния на доллар, поскольку весь негатив был с лихвой перекрыт отчетом ISM по активности в секторе услуг, который вновь оказался заметно лучше, чем аналогичное исследование от Markit. В августе индекс вырос с 55.7п до 58.5п, что заметно превысило все прогнозы, индекс новых заказов на уровне 60.4п, что указывает на расширение экономики США и хорошие прогнозы по росту ВВП в 3 квартале.

Фондовые рынки США торгуются в красной зоне, у инвесторов все больше опасений в том, что фондовые индексы уже сформировали вершину и уходят в глубокую коррекцию.

Одна из основных причин опасений – эскалация торговых войн США с основными партнерами. Ожидается, что уже в ближайшее время Дональд Трамп может объявить о введении дополнительных пошлин на китайский импорт размере 200 млрд долл., все необходимые формальные шаги уже пройдены. Относительно будущего соглашения NAFTA также нет пока никакой ясности, Канада не хочет соглашаться на предлагаемые ей условия, которые справедливо считает грабительскими.

Появились первые сведения, что следующая – Япония, которая входит в список крупнейших торговых партнеров США. Усилия Трампа по наполнению бюджета пока не привели к успеху, торговый дефицит растет, ситуация начнет усугубляться по мере того, как добыча нефти в США начнет неизбежное снижение на фоне истощения сланцевых месторождений. Иена отреагировала укреплением, мир фактически готовится к новой волне бегства от риска.

Сегодня в 15.30 мск будет опубликован отчет по рынку труда за август, прогнозы оптимистичные, особенно на фоне еще недавних расчетов ФРС о снижении темпов прироста рабочих мест в условиях полной занятости до 60-80 тыс. в месяц. Основное внимание будет направлено на темпы роста средней заработной платы как ключевой фактор инфляционных ожиданий в расчетах ФРС (так называемое «правило Филипса»).

EURUSD

Сегодня будет опубликован отчет по темпам роста ВВП за 2 квартал, но вряд ли он окажет какое-либо заметное влияние на рынок. На следующей неделе состоится заседание ЕЦБ по монетарной политике, на котором, как ожидается, будет объявлено о снижении объема ежемесячных закупок до 15 млрд, какие-либо неожиданности маловероятны.

Ситуация в зоне евро спокойная, экономика растет умеренными темпами, некоторый всплеск инфляции объясняется ростом цен на энергоносители, что подтверждается стабильностью корневой инфляции, прогнозы не предполагают серьёзных изменений.

Сегодня евро продолжит торговлю в боковом диапазоне в ожидании новых ориентиров, рост ограничен уровне 1.1665, поддержка 1.1585, выход за границы диапазона возможен в случае заметного отличия отчета по труду от прогнозов.

Нефть и рубль

Рубль обновил минимум с апреля 2016 г. на фоне политической агрессии против России со стороны Великобритании, консерваторы ищут способ удержать власть на фоне откровенно провальных результатов переговоров по Brexit, а также в ожидании новой порции санкций от США. Снижению российской валюты также способствовало коррекционное снижение нефти и общий рост панических настроений на развивающихся рынках.

Ураган в Мексиканском заливе оказался заметно слабее, чем опасался рынок, поэтому внимание вновь будет перенесено на последний отчет API, который выглядит позитивным, нефть сегодня будет торговаться с небольшим понижением.

Несмотря на то что внутренних причин для ослабления рубля нет, рассчитывать на возврат в диапазон 60-65 пока нет никаких оснований. Фондовый рынок должен покинуть иностранный спекулятивный капитал, стабилизация возможна только после введения дополнительных мер со стороны правительства, о чем вчера заявил министр финансов России Силуанов.