Отмена 
Торговые условия
Продукты
Инструменты
Японская валюта в первый торговый день продолжает тестировать 112-ю фигуру, демонстрируя амбиции на развитие более масштабного северного движения. Текущая неделя играет большую роль для иены: в среду пройдёт заседание Банка Японии, в пятницу опубликуют данные по росту японской инфляции, а на выходных состоятся американо-японские торговые переговоры. Если данные пазлы сложатся в однозначно-негативную для иены картину, то пара usd/jpy может не только обновить годовые максимумы, но и подобраться к верхней линии индикатора Bollinger Bands на месячном графике, достигнув район 115-й фигуры.
Стоит отметить, что быкам пары usd/jpy приходится непросто: иена вынуждена реагировать не только на внутренний фундаментальный фон, но и на внешний. Как правило, данные факторы имеют противоположное значение для иены, поэтому ценовая динамика следует принципу «шаг вперёд – два назад». Сложность ситуации обусловлена тем, что северный импульс пары обрывается резко и зачастую неожиданно: для этого, например, достаточно, чтобы на рынке появились слухи об эскалации американо-китайского торгового конфликта. Тема Брекзита, турецкого кризиса, NAFTA – это далеко не полный перечень факторов, обострение которых ведёт к подорожанию иены. Даже заявление Трампа о возможном выходе из ВТО повлияло на динамику японской валюты. Поэтому делать какие-либо прогнозы по паре, исходя лишь из фундаментальных факторов, – дело неблагодарное, так как развитие многих событий предугадать практически невозможно.
Но если говорить о событиях этой недели, то внимание трейдеров во многом будет сосредоточено всё же на событиях «внутренней кухни». И хотя рынок не ждёт от Банка Японии каких-либо решений, тональность его риторики может спровоцировать сильную волатильность. Напомню, что два месяца назад японский регулятор изменил предельные границы долгосрочных процентных ставок, расширив тем самым предполагаемый диапазон. Учитывая динамику инфляции, многие эксперты заявили о том, что в центре внимания должна быть нижняя граница, а не верхняя (о повышении ставки речь вообще не идёт). Поэтому действия японского Центробанка носят предупредительный характер: Харухико Курода дал понять, что дальнейшее смягчение монетарной политики – это один из рабочих вариантов Центробанка. Данный факт он никогда не отрицал, но раньше такой сценарий скрывался под завуалированной фразой о том, что регулятор «готов реагировать на сложившиеся обстоятельства».
Теперь же возможная реакция обрела вполне реальные очертания: ставка может быть снижена до -0,2%. По крайней мере, Банк Японии подготовил рынок к такому варианту событий. Многое зависит от дальнейшей динамики роста экономики страны и инфляции. ВВП Японии во втором квартале увеличился на 3%, тем самым восстановившись после снижения в первом квартале. Данный спад негативно повлиял на иену, так как до этого момента японская экономика демонстрировала положительную динамику рекордное количество времени (8 кварталов подряд) – подобный «спринт» был последний раз зафиксирован лишь в 80-х годах.
Поэтому показатель третьего квартала в этом контексте будет играть большую роль. Эксперты в большинстве своём настроены пессимистично – прежде всего из-за погодных условий. Летом в Японии была аномальная жара и не менее сильные дожди, которые также омрачились природными катаклизмами: речь идёт о самом мощном за последние 30 лет тайфуне, сильном наводнении и землетрясении в Осаке. Все эти печальные события «жаркого» во всех смыслах лета принесли колоссальные убытки, а приток туристов снизился до пятилетнего минимума. По этим же причинам может замедлиться и инфляция: базовый индекс потребительских цен (Core Inflation Rate), который включает нефтепродукты, но исключает волатильные цены на продукты питания, в июле вырос всего на 0,8% – как и в июне.
Таким образом, данный показатель остаётся значительно ниже целевого уровня японского регулятора – и этот факт наверняка повлияет на тональность риторики Куроды. Здесь стоит напомнить, что Центробанк на своем последнем заседании заявил, что инфляция будет находиться ниже целевого таргета ещё продолжительное время – по предварительным оценкам, до начала 2021 года. После этого большинство валютных стратегов сдвинули свои прогнозы относительно завершения стимулирующей программы до конца 2020 с возможной пролонгацией.
Таким образом, вопрос нормализации денежно-кредитной политики не будет внесён в повестку дня Банка Японии ещё продолжительное время. Для рынка это не новость, поэтому привычная риторика о сохранении параметров монетарной политики на текущем уровне волнений не вызовет. А вот вероятность снижения процентной ставки дальше в отрицательную область окажет сильное давление на иену. Если Харухико Курода намекнёт на такую вероятность (даже без временных ориентиров), то рост пары может принять импульсный характер. По большому счёту, это единственная интрига сентябрьского заседания – но её разрешение может существенно усилить позиции быков usd/jpy.
С точки зрения техники пара на всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, что говорит о приоритете северного направления. На D1 и W1 индикатор Ишимоку сформировал бычий сигнал «Парад линий». Наиболее сильный уровень сопротивления находится на отметке 112.50 – это верхняя линия Bollinger Bands на недельном графике. Если пара закрепится над ним, то вероятность роста к верхней линии Bollinger Bands на месячном графике (то есть к цене 114.90) во многом возрастёт.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
