21.11.201812:52 Аналитические обзоры Форекс: USD/CAD. Канадец падает вслед за нефтяным рынком

Нефтяной рынок вчера продолжил своё южное ралли: стоимость барреля нефти марки Brent вчера опустилась к основанию 62-й фигуры, обновив многомесячные максимумы (в последний раз цена была на этом уровне в феврале этого года). В свою очередь нефть WTI обновила минимум более чем за 13 месяцев.

Такая динамика ослабила сырьевые валюты – в частности, рубль в паре с долларом подешевел до 65,96, а норвежская крона – до 8,58 (потеряв около сотни пунктов). Однако наиболее сильно пострадал от падения нефтяного рынка канадский доллар: пара usd/cad вчера подскочила до 1.3317, нарастив более 200 пунктов за один торговый день.

Сегодня «луни» корректируется, как и рынок «чёрного золота», демонстрируя тем самым достаточно чёткую корреляцию. Поэтому, оценивая перспективы канадского доллара, следует прежде всего выяснить причины продолжающейся волатильности на нефтяном рынке. Также стоит отметить, что снижению канадца способствовало ещё и вчерашнее падение Уолл-стрит, однако данный фактор играет роль второстепенного. Впрочем, обо всём по порядку.

Если охарактеризовать ситуацию на рынке нефти одним словом, то этим словом будет «неопределённость». Согласно обновлённым оценкам экспертов, рынок переживает период дисбаланса – предложение существенно превышает спрос (почти на два миллиона барреля в сутки). Даже четыре года назад, когда стоимость барреля опускалась до 30 долларов, этот показатель был почти в два раза меньше. Такой дисбаланс образовался по нескольким причинам.

Во-первых, участники соглашения об ограничении добычи нефти во второй половине года начали постепенно, но уверенно наращивать добычу, де-факто выходя за границы договорённостей. Во-вторых, Иран фактически сохранил уровень своей добычи, несмотря на введённые со стороны США санкции. На деле они оказались гораздо мягче, чем на словах американских политиков: в частности, восемь крупнейших стран мира могут беспрепятственно приобретать у Тегерана «чёрное золото». В итоге Иран сохранил уровень своей добычи, а участники ОПЕК+ увеличили его объём – в итоге общий уровень добычи в мире вырос.

Кроме того, нельзя забывать и про давнее намерение Трампа снизить стоимость нефти. Достаточно долго ему не удавалось убедить Саудовскую Аравию повлиять на рынок нефти соответствующим образом, однако после трагического инцидента в Стамбуле саудиты увеличили добычу на 0,14 миллиона баррелей в сутки. Случайное совпадение ли это или нет – вопрос открытый, но факт остаётся фактом: Эр-Рияд нарастил добычу нефти, как того и требовал американский президент. Собственно, и в США уровень добычи бьёт все рекорды: например, на прошлой неделе этот показатель снова увеличился и достиг рекордных 11,7 миллиона баррелей в сутки. Запасы «чёрного золота» также растут с середины сентября – лишь на этой неделе был зафиксирован спад этого показателя, согласно данным от API. Официальные данные будут опубликованы сегодня в период американской сессии.

Таким образом, если текущая динамика будет иметь продолжение, то ситуация ещё больше усугубится – эксперты прогнозируют снижение Brent не только до 60 долларов, но и ниже, в район 55 долларов. Поэтому нефтетрейдеры возлагают большие надежды на саммит ОПЕК+, который состоится в декабре в Вене. Если участники встречи договорятся ограничить добычу нефти в следующем году, то южный тренд сменится северным, и цена барреля может достаточно быстро восстановиться как минимум к 70 долларам. Но вся проблема в том, что участники будущей встречи демонстрируют неуверенность в этом вопросе. В частности, Россия хранит молчание – как и Саудовская Аравия. Другие крупные игроки допускают вариант ограничения добычи, но в достаточно гипотетическом ключе.

Как полагают аналитики, вариант реализации прошлогоднего сценария достаточно невелик. Учитывая отношения Вашингтона и Эр-Рияда, саудиты вряд ли будут проявлять инициативу в этом вопросе, тогда как Саудовскую Аравию называют неформальным лидером Картеля. Более того, по оценкам специалистов, чтобы остановить девальвацию «чёрного золота», необходимо существенно ограничить добычу – на 1,2 миллиона б/c, а чтобы развернуть цену вверх, нужны более решительные действия – Картелю необходимо ограничить добычу на 2 млн б/с. Полумеры никакого эффекта не дадут: в этом мнении сходятся почти все эксперты. Поэтому неопределённая позиция ключевых игроков в преддверии декабрьского саммита ОПЕК давит на котировки нефти и, соответственно, на сырьевые валюты.

Канадский доллар будет и дальше следовать за нефтяным рынком. Ситуация на американском фондовом рынке влияет скорее на позиции доллара США и в контексте usd/cad лишь усиливает северную динамику пары.

С технической точки зрения ожидается дальнейший рост цены. Причём на всех «старших» таймфреймах – D1, W1 и MN. Так, на дневном графике пара превысила верхнюю линию индикатора Bollinger Bands, а индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал бычий сигнал «Парад линий». На недельном графике также виден приоритет северного сценария: пара также пробила верхнюю линию индикатора Bollinger Bands и облако Kumo. Месячный график говорит о том, что у пары есть внушительный потенциал роста – вплоть до отметки 1,3590 (верхняя линия Bollinger Bands). Если Brent и WTI продолжат терять свои позиции, канадец может достигнуть данный таргет в среднесрочном периоде.