Торговые условия
Продукты
Инструменты
Рынки ветрены. Их настроение меняется каждый день. Стоит ли удивляться, что точно так же, как на исходе первой недели июня после разочаровывающей статистики по американской занятости инвесторы сбрасывали с рук доллар США, на исходе второй недели лета они его покупали. «Быки» по EUR/USD понимают, что зашли слишком далеко. Во-первых, не может слабая валюта, какой является евро, быстро восстановить восходящий тренд, да еще в условиях, когда торговая война не закончена. Во-вторых, деривативы CME выглядят слишком самоуверенными по поводу снижения ставки по федеральным фондам на 50 б.п до конца 2019. А ФРС умеет наказывать за самоуверенность.
О том, что Федрезерв не будет спешить с корректировкой денежно-кредитной политики, напомнили рынку эксперты. Согласно консенсус-оценке более чем 100 респондентов Reuters, повышения ставки ранее третьего квартала 2020 ждать не стоит. Специалисты, опрошенные Wall Street Journal, считают, что к концу текущего года она будет находиться на отметке 2,12%, к концу следующего – на 1,96%. То есть в течение ближайших 18 месяцев ставка будет понижена лишь на 25-50 б.п. Если ФРС не подаст сигнал о монетарной экспансии в июле, доллар США способен продолжить рост.
Как бы ни хотелось Дональду Трампу и его команде, чтобы Центробанк ослабил денежно-кредитную политику, Федрезерв будет действовать по обстоятельствам. Несмотря на разочаровывающую статистику по американской занятости за май, рынок труда по-прежнему выглядит монолитом, а инфляция не собирается далеко уходить от таргета в 2%. Да, ВВП во втором квартале может замедлиться до 1,5-2% кв/кв, однако речь идет о возвращении экономики от аномально высоких темпов роста почти 3% к нормальным. А в таких условиях торопиться со снижением ставки не стоит.
Динамика американской инфляции
Евро недвусмысленно дали понять, что он забрался слишком высоко. Вслед за Марио Драги заговорили о реанимации европейского QE губернаторы банков Финляндии и Франции Олли Рен и Франсуа Вилларуа де Гало. Инфляционные ожидания рухнули до рекордно низких значений, а на таком фоне ЕЦБ предпочитает использовать «голубиную» риторику. Другое дело, что потенциал снижения ставок и перечень подходящих для программы количественного смягчения активов ограничены. Впрочем, это вряд ли остановит регулятора.
Ключевыми событиями недели к 21 июня являются заседание FOMC и релиз данных по деловой активности еврозоны за июнь (флэш-оценка). Если менеджеры по закупкам не испугались эскалации торгового конфликта США и Китая, то PMI может пойти в рост, потянув за собой EUR/USD. Впрочем, для начала «быкам» необходимо пройти испытание встречей Федрезерва. Осторожность Центробанка облегчит жизнь поклонникам доллара США.
Технически после достижения таргета на 113% по паттерну «Акула» последовал закономерный откат в направлении 38,2% и 50% от волны CD в рамках трансформации «Акулы» в 5-0. Отбой от поддержки на 1,1225-1,123 позволит «быкам» перейти в контратаку. Напротив, возврат EUR/USD к уровням 1,116 и 1,113 – явный «медвежий» сигнал.
EUR/USD, дневной график
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.