12.10.202009:35 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Индайд Wall Street Journal, ожидание инфляции и отчётов ZEW

Индекс доллара США начал торговую неделю с небольшого северного гэпа, но в течение азиатской сессии понедельника снова вернулся к границам 92-й фигуры, растеряв все завоёванные позиции. Американская валюта продолжает находиться под давлением, даже несмотря на новости положительного характера, которые должны были стать ей определённым подспорьем.

Впрочем, положительные новости только на первый взгляд таковыми являются. При более детальном рассмотрении ситуация выглядит уже не так радужно. Поэтому продолжающийся спад гринбека не должен удивлять: «дьявол», как всегда, кроется в деталях. Так, на выходных на страницах влиятельного издания Wall Street Journal появилась информация о том, что Белый дом согласился пойти на компромисс с демократами и увеличил объём обсуждаемого законопроекта о помощи экономике США до 1 триллиона 800 миллиардов долларов. Это серьёзная уступка: ранее «потолок» этой суммы варьировался от 1,2 до 1,5 трлн долларов. По крайней мере, о таких суммах говорил Трамп, когда недавно «ставил точку» в переговорах. Но «точка» впоследствии оказалась «многоточием» и переговоры снова возобновились.

Здесь стоит отметить, что доллар достаточно остро реагировал и реагирует на перипетии вокруг этого законопроекта. Переговоры ведутся ещё с конца мая, когда демократы внесли на рассмотрение свой проект закона, объёмом в три триллиона долларов. Он даже был принят в Палате представителей, то есть в Нижней палате Конгрессе, где представители Демократической партии контролируют большинство. Однако республиканцы, которые контролируют Верхнюю палату Конгресса (Сенат) отказались поддерживать инициативу демократов, посчитав её слишком затратной. Против этой идеи выступил и Белый дом и лично Дональд Трамп, который пообещал наложить вето на закон, если он всё же будет поддержан конгрессменами. Затем республиканцы предложили свой вариант законопроекта, объём которого составляет «всего» 300 миллиардов долларов. Представители Демократической партии раскритиковали и заблокировали его.

Итак, на фоне такой предыстории администрация Трампа согласилась поднять планку законопроекта на 300 миллиардов, то есть до 1,8 трлн. Но долларовые быки скептически отнеслись к данной новости. По трём причинам. Во-первых, объявленная сумма по-прежнему существенно меньше той, на которой настаивают демократы (2 триллиона 200 миллиардов). Во-вторых, стороны не могут найти общий знаменатель по поводу непосредственного содержания документа – прежде всего речь идёт о распределении помощи между правительством страны и региональными властями. В-третьих, в этих переговорах есть ещё и третья сторона – республиканцы-сенаторы. Многие из них выступают против такого дорогостоящего законопроекта, указывая при этом на размер государственного долга. Другими словами, даже если представители демократов и Белого дома придут к общему решению, далеко не факт, что законопроект пройдёт жернова Верхней палаты Конгресса США.

Собственно, по этим причинам долларовые быки и не смогли развить рост гринбека на старте торговой недели. Рынок по-прежнему очень осторожно относится к американской валюте, тем более в преддверии завтрашнего релиза.

Напомню, что завтра, 13 октября в Штатах будут опубликованы ключевые данные по росту американской инфляции. Согласно предварительным прогнозам, они будут не в пользу доллара, особенно в свете обновлённой стратегии ФРС. Так, общий индекс потребительских цен в месячном выражении должен вырасти в сентябре всего на 0,2% в месячном выражении и на 1,2% - в годовом. Стержневой индекс, без учёта цен на продукты питания и энергоносители, должен продемонстрировать аналогичную динамику: (+0,2 м/м; +1,6% г/г). Как видим, прогноз достаточно слабый – и если реальные цифры будут слабее прогнозных, то доллар снова попадёт под волну распродаж. Определённые предпосылки к этому есть, учитывая последние Нонфармы в части роста зарплат.

Если говорить непосредственно о паре eur/usd, то здесь стоит обратить внимание на отчёт Центра европейских экономических исследований (ZEW). И в Германии, и в целом в еврозоне ожидается негативная динамика. Фактор коронавируса, пессимистичный отчёт МВФ, «голубиная» риторика представителей ЕЦБ, замедление инфляции, слабые немецкие данные – все эти обстоятельства не могут не отразиться на настроениях предпринимателей. Но здесь стоит подчеркнуть, что если реальные цифры совпадут с прогнозными значениями, европейская валюта удержится на плаву. В противном же случае – если нисходящая динамика будет носить более масштабный характер – пара eur/usd получит очередной повод для своего снижения.

И всё же, на мой взгляд, в сложившихся условиях пару eur/usd стоит покупать на любых более-менее масштабных спадах. Ко всему прочему (если даже не принимать во внимание макроэкономическую отчётность) доллар подвержен влиянию политических факторов. Шансы Дональда Трампа на победу в президентских выборах продолжают таять, тогда как вероятность победы Байдена постепенно растёт. Как и растёт вероятность политической турбулентности и даже кризиса, если действующий президент не признает результатов выборов. Напомню, что в одном из своих заявлений Трамп отказался гарантировать мирную передачу власти. Многие инвесторы помнят события 20-летней давности, когда претендентами на пост №1 в стране были Джордж Буш-младший и Альберт Гор. Тогда выборы прошли 7-го ноября, а имя нового президента определилось только 12-го декабря. Причем решающее слово сказала не избирательная комиссия, а Верховный суд США. Многие наблюдатели допускают, что Трамп может повторить путь многонедельных (а то и многомесячных) политических и судебных баталий.

Первая цель северного движения находится на отметке 1,1880 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с верхней границей облака Kumo на дневном графике. Рассматривать лонги можно либо с текущих позиций, либо от отметки 1,1750 – это уровень поддержки, который соответствует средней линии Bollinger Bands, совпадающей с линиями Tenkan-sen и Kijun-sen на том же таймфрейме.