20.09.202109:10 Аналитические обзоры Форекс: Более сдержанная позиция ФРС в отношении будущем денежной политики поддержит рынки акция и окажет прессинг на курс доллара (ожидаем продолжения падения цен на нефть марки WTI и консолидации цен на спотовое золото)

Новая неделя на мировых финансовых рынках начинается с ожидаемого снижения интереса со стороны инвесторов к покупкам акций компаний, а также с продолжения падения цен на сырую нефть и с укрепления курса американского доллара.

Главной причиной такого поведения финансовых рынков по-прежнему остается набившая оскомину тема ожидаемого решения ФРС по денежно-кредитной политике, которое начинается завтра и заканчивается оглашением такового в среду.

Что можно ожидать от Федрезерва и на что рассчитывают рынки?

Напомним, что главной причиной начала смены курса денежной политики американского регулятора является сильный рост инфляции за последние полгода, основанием которой явились беспрецедентные меры социальной поддержки от Администрации президента Дж. Байдена, которое состояло в выплатах населению Америки, если и не в значительной мере больших денег, то вполне достаточных для проживания малообеспеченных слоев общества. Финансирование граждан «вертолетными деньгами» или, иначе говоря, ничем не обеспеченными на фоне трагедии пандемии коронавирусной инфекции, стало причиной взлета инфляции к тринадцати летней давности уровням.

Рост инфляции вызвал опасения в ЦБ США и вынудил, несмотря на широкую слабость рынка труда, опять же по двум причинам – влияния COVID-19 и возможности широких слоев населения не ходить на работу, при этом получающих пособие, многих членов ФРС начать дискуссию о необходимости прекращения мер стимулирования экономики, начиная с момента старта сокращения объемов выкупа государственных облигаций и корпоративных ипотечных бумагах с ежемесячным объемом около 120 млрд долларов. Естественно, на этом фоне рынки начали проявлять ожидаемую осторожность, что проявилось сначала в стагнации фондовых индексов, а с началом сентября в их падении.

Реально инвесторы полагают, что Федрезерв уже в ноябре приступит к смене монетарного курса. Остается один вопрос: какими темпами будет сокращаться объем выкупа активов? Если этот процесс будет идти заметно мягче с большой осторожностью, то опасения рынков несколько скорректируются, что может стать причиной новой волны спроса на рисковые активы и, конечно же, ослабления курса доллара. Но в этой ситуации, на наш взгляд, не следует ожидать заметного роста фондовых индексов в Америке, хотя возможность их локального роста к недавним максимумам допускаем. Также в этой ситуации вред ли стоит ожидать сильного снижения курса американской валюты. Скорее всего, она скорректируется вниз, но вряд ли покажет сильное снижение. Главным поддерживающим ее фактом остается сама смена курса денежной политики Федрезервом.

Конечно, как будут в реальности развиваться события, мы уже узнаем в ближайшее время, и толчком к этому станет пресс-конференция Дж. Пауэлла в эту среду по итогам заседания ФРС.

Прогноз дня:

Цена на нефть марки WTI практически в плотную приблизилась к нашему целевому уровню в 71.00. Преодоление которого, вероятнее всего, станет основанием для продолжения падения цен к отметке 67.85.

Золото на споте приблизилось к локальному минимуму 1741.20 на волне давления со стороны доллара и неопределенности будущего денежной политики ФРС. Ожидаем, что цена будет консолидироваться, примерно у нынешних уровней и однозначно получит поддержку, если планы смены монетарного курса окажутся более мягкими. В этом случае цена подскочит к 1782.00. Если же ЦБ в лице своего лидера будет более жесток в оценке будущей политики, то падение цены возобновится к 1716.55.