17.11.202109:46 Аналитические обзоры Форекс: Буллард подтверждает вероятность старта повышения процентных ставок уже в первом квартале 2022 года (есть вероятность возобновления снижения пары EURUSD и роста пары USDJPY)

Доллар продолжает усиливать давление на валютном рынке, несмотря на позитивные данные по американской экономике, которые были опубликованы во вторник.

Американский доллар усиливает прессинг по всему фронту на валютном рынке, поддерживаемый, с одной стороны, ростом доходности трежерис, а с другой, комментариями некоторых членов ФРС, причем публикуемые позитивные данные экономической статистики и рост фондовых индексов в Америке не могут препятствовать этому.

В чем причины роста курса доллара?

Во вторник президент ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард пошел еще дальше в интервью прессе, сообщив, что если бы Федрезерв начал сокращать объемы выкупа активов – государственные облигации и корпоративные ипотечные бумаги, не на ожидаемы 15 млрд долларов ежемесячно, а, например, на 30 млрд долларов, то он мог бы уже сделать первое повышение процентных ставок в первом квартале 2022 года. Это заявление руководителя федерального банка четко совпадает с нашим видением вероятного срока старта цикла повышения процентных ставок, который может начаться уже в феврале после назначения нового главы ФРС. Полагаем, что именно усиление инфляционного давления побудило ранее известного как сторонника мягкого монетарной политики полностью пересмотреть свой взгляд на будущее денежно-кредитной политики американского регулятора.

Еще одним важным сигналом для инвесторов является продолжение роста доходности трежерис, которые снова начали подрастать. Так, доходность бенчмарка 10-летних T-Note стремится к недавнему максимуму в 1.705% от 21 октября этого года. Рост доходности является однозначным фактором, указывающим не только на факт начала процесса сокращения выкупа активов, но и грядущего повышения процентных ставок. В этой связи следует принимать во внимание еще одну важную причину – начало явного расхождения в монетарных политиках между ФРС и другими, прежде всего мировыми банками, например ЕЦБ, ЦБ Японии, Банка Англии и т.д., которое состоит в том, что эти регуляторы явно не будут спешить ужесточать денежные политики в отличие от Федрезерва, который фактически уже об этот сообщил. Такие перспективы однозначно приведут к заметному падению основных валют на рынке Форекс к доллару.

Кроме вышеуказанного, несомненным сигналом в пользу усиливающегося доллара является реакция рынка на хорошие экономические данные из США. Ранее на фоне этих новостей доллар оказывался под давлением, но представленные во вторник цифры по розничным продажам и их объемам в Америке, показавшие сильный рост, не привели к его ослаблению, что указывает на четкую смену настроений на рынках, где более важную роль начинает играть понимание высокой вероятности начала процесса повышения ставок уже в начале следующего года, а не во второй его половине на фоне сохранения высокой инфляции.

Продолжит ли доллар расти?

Оценивая все происходящее, полагаем, что у американского доллара есть все шансы продолжить рост на рынке Форекс, где сильнее всего могут пострадать евро, иена, франк, а также товарные валюты – австралийский и новозеландский доллары. Рубль и канадский доллар, а также норвежская крона будут пытаться удержаться к американской валюте на фоне спроса на сырую нефть.

Прогноз дня:

Пара EURUSD остается под сильным прессингом. Она может восстановиться к 1.1335, но если удержится ниже этой отметки, то, развернувшись, снова протестирует уровень 1.1275 с перспективой дальнейшего падения к 1.1175.

Пара USDJPY торгуется выше уровня 114.70, к которому она может скорректироваться. Если данная отметка удержится, то следует ожидать разворота пары и возобновления ее роста к 115.55.