19.01.202209:33 Аналитические обзоры Форекс: Динамика доходности американских трежерис движет рынками (улучшение настроений на рынках приведет к откату вверх пар EURUSD и USDJPY)

Тема, возможно, более раннего повышения процентных ставок ФРС снова всколыхнула финансовые рынки, вызвав резкое падение фондовых индексов по всему миру, что поддержало рост курса доллара на волне взлета доходности американских трежерис.

На следующей неделе состоится очередное заседание Федрезерва по денежно-кредитной политике. Многие на рынке полагают, что его результатом может стать фактические объявление срока первого повышения процентных ставок уже на мартовском заседании. Эти настроения стали причиной новой волны распродаж на рынке американского государственного долга, что вызвало во вторник резкий рост доходности этих бумаг. Так, доходность бенчмарка 10-летних трежерис подскочила к отметке начала января 2020 года, фактически отыграв все падение, которое состоялось в период пандемии COVID-19.

Эти распродажи сильно ударили не только по американскому рынку акций, но и по европейскому, по азиатско-тихоокеанскому. Наблюдая за всем происходящим, можно говорить о том, что инвесторы отыгрывают высокую вероятность решения ФРС о сроках поднятия ставок. Но если на следующей неделе ЦБ и лично Дж. Пауэлл выразят надежду, что торможение роста инфляции может продолжиться – это приведет к обратному эффекту откату вверх фондовых индексов, росту спроса на трежерис, что приведет к снижению доходности и как следствие к ослаблению курса доллара.

Вообще интересным является вчерашняя динамика долларового индекса ICE, который резко вырос, но по-прежнему остается ниже ключевого уровня в 96.00 пункта, преодоление которого может открыть ему дорогу к уровню в 97.00 пункта.

Судя по динамике фьючерсов на основные европейские и американские фондовые индексы, распродажа на рынках акций с высокой вероятностью может возобновиться. Здесь важным сигналом снова может послужить движение доходности трежерис. Сейчас перед открытием торгов в Европе чувствительные к изменению ставок 2-летние ноты демонстрируют практически вертикальный рост доходности. Десятилетки также стараются от них не отставать. На момент написания статьи доходность бенчмарка растет на 0.88%, до 1.884%.

Что можно ожидать сегодня на валютном рынке Форекс?

Полагаем, что если доходности американских трежерис не скорректируются вниз – то это приведет к росту индекса доллара ICE практически против всех валют за исключением иены, которая воспринимается как валюта-убежище. Поэтому необходимо внимательно следить за динамикой доходности американских государственных облигаций.

В то же время, если распродажа трежерис приостановится или даже начнутся некоторые покупки, возможно, на волне решения инвесторов, что тема повышения ставок в марте уже отыграна, следует ожидать ослабления курса доллара против всех валют за исключением иены. Также можно будет наблюдать откат вверх фондовых индексов.

Прогноз дня:

Пара EURUSD нашла поддержку на уровне 1.1320. Если она удержится выше него, а настроения на рынке несколько улучшатся, можно ожидать отката пары вверх к 1.1385.

Пара USDJPY остановилась у уровня 114.25. Она так же, как и пара EURUSD, может отреагировать на улучшение настроений на рынках восстановлением к отметке 115.00.