01.02.202217:39 Àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû Ôîðåêñ: Òðàäèöèîííûå ñõåìû õåäæèðîâàíèÿ íå ñðàáîòàëè: ÿíâàðü ïðèíåñ óáûòêè äåðæàòåëÿì ñòàíäàðòíûõ èíâåñòïîðòôåëåé

Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ìàðêåòèíãîâîé êîììóíèêàöèè è ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ ðîçíè÷íûõ è ïðîôåññèîíàëüíûõ êëèåíòîâ. Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ íå ñîäåðæèò è íå äîëæíà òîëêîâàòüñÿ êàê èíôîðìàöèÿ, ñîäåðæàùàÿ èíâåñòèöèîííûå ñîâåòû èëè ðåêîìåíäàöèè ïî èíâåñòèöèÿì, à òàêæå ïðåäëîæåíèÿ èëè ïðèãëàøåíèÿ ê ó÷àñòèþ â êàêîé- ëèáî ñäåëêå èëè ñòðàòåãèè â îòíîøåíèè ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Ïðèáûëü, ïîëó÷åííàÿ â ïðîøëîì, íå ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòèåé áóäóùèõ äîõîäîâ. Instant Trading EU Ltd íå ïðåäîñòàâëÿåò íèêàêèõ ãàðàíòèé è íå íåñåò íèêàêîé îòâåòñòâåííîñòè çà òî÷íîñòü èëè ïîëíîòó ïðåäîñòàâëåííîé èíôîðìàöèè, à òàêæå çà ëþáûå óáûòêè, âîçíèêàþùèå â ðåçóëüòàòå ëþáûõ èíâåñòèöèé, îñíîâàííûõ íà àíàëèçå, ïðîãíîçå èëè äðóãîé èíôîðìàöèè, ïðåäîñòàâëåííîé ñîòðóäíèêîì Êîìïàíèè èëè êàêèì-ëèáî äðóãèì îáðàçîì. Ïîëíàÿ âåðñèÿ Äèñêëåéìåðà äîñòóïíà ïî ññûëêå.

Îäíà èç íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ ñõåì äîëãîñðî÷íîãî èíâåñòèðîâàíèÿ - ïîðòôåëü, ðàçäåëåííûé 60/40 ìåæäó àêöèÿìè è âûñîêîêà÷åñòâåííûìè îáëèãàöèÿìè - ïðîäåìîíñòðèðîâàë â ÿíâàðå 2022 ãîäà õóäøèå ïîêàçàòåëè ñ ìîìåíòà îáâàëà ðûíêà â ïåðâûå äíè ïàíäåìèè.

Òðàäèöèîííûå ñõåìû õåäæèðîâàíèÿ íå ñðàáîòàëè: ÿíâàðü ïðèíåñ óáûòêè äåðæàòåëÿì ñòàíäàðòíûõ èíâåñòïîðòôåëåé

Öåíû êàê íà àêöèè, òàê è íà îáëèãàöèè ðåçêî óïàëè â ÿíâàðå áëàãîäàðÿ ïîñïåøíîé ÿñòðåáèíîé ïîëèòèêå ÔÐÑ â êîíöå òîãî ãîäà. ßñòðåáèíûé ðàçâîðîò óñèëèëñÿ ïîñëå ñîâåùàíèÿ ïî âîïðîñàì ïîëèòèêè íà ïðîøëîé íåäåëå, êîãäà âåäóùèå ýêîíîìèñòû Óîëë-ñòðèò íàñòàèâàëè íà ïîâûøåíèè ñòàâîê ìèíèìóì íà 1 ïóíêò â ýòîì ãîäó.

Ñîâîêóïíûé èíäåêñ Bloomberg 60/40, îòñëåæèâàþùèé òåíäåíöèþ ïîäîáíûõ èíâåñòèöèé, ïîòåðÿë â ÿíâàðå 4,2% èç-çà øèðîêîãî ïàäåíèÿ àêöèé ñ áîëüøîé êàïèòàëèçàöèåé íà 5,6%. Ýòî õóäøèé ïîêàçàòåëü ïîñëå ïàäåíèÿ íà 7,7% â ìàðòå 2020 ãîäà, êîãäà èç-çà êàðàíòèíà ýêîíîìèêà âêëþ÷èëà õîëîñòîé õîä.

Èíâåñòîðû ïî-ïðåæíåìó ñ÷èòàþò, ÷òî ðûíîê ñèëüíî çàâèñèò îò äàëüíåéøèõ øàãîâ ÔÐÑ è ïîñëåäóþùåãî âëèÿíèÿ íà èíôëÿöèþ, ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è êîðïîðàòèâíûõ äîõîäîâ â õîäå ïðåäñòîÿùåãî öèêëà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê.

Ñåé÷àñ óæå âñåì ñòàëî î÷åâèäíî, ÷òî ïîâûøåííàÿ èíôëÿöèÿ ìîæåò çàñòàâèòü ÔÐÑ ñòàòü áîëåå àãðåññèâíîé è âûçâàòü áîëåå âûñîêóþ âîëàòèëüíîñòü ðûíêà, ïîäðûâàÿ ýôôåêòèâíîñòü äèâåðñèôèöèðîâàííûõ ïîðòôåëåé â òå÷åíèå äëèòåëüíîãî ïåðèîäà.

Íî è îáëèãàöèè íå îòñòàâàëè îò òðàäèöèîííî áîëåå äîõîäíûõ àêöèé.

Äîõîäíîñòü êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé Benchmark ñíèçèëàñü íà äâà áàçèñíûõ ïóíêòà äî 1,75% ïî ñîñòîÿíèþ íà 6:36 óòðà â Íüþ-Éîðêå ïîñëå ðåçêîãî ðîñòà íà 27 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â ÿíâàðå, ñàìîãî áîëüøîãî ïðèðîñòà çà 10 ìåñÿöåâ.

«Ìû ìîæåì íàáëþäàòü ñòàãôëÿöèîííóþ ñðåäó, êîãäà àêöèè è îáëèãàöèè ïàäàþò â ðåçóëüòàòå ïîñòîÿííîé èíôëÿöèè è íèçêîãî ðîñòà», — ãîâîðèò Íýíñè Äýâèñ, äèðåêòîð ïî èíâåñòèöèÿì.

Èíâåñòîðàì, âëàäåþùèì äîëãîñðî÷íûì ñî÷åòàíèåì àêöèé è îáëèãàöèé â êà÷åñòâå õåäæ-ñðåäñòâà äîñòàòî÷íî îãëÿíóòüñÿ íà 2018 ãîä, ÷òîáû ïîíÿòü, ÷òî óæåñòî÷åíèå ÔÐÑ âïîëíå ìîæåò ïðèâåñòè ê îòðèöàòåëüíîé äîõîäíîñòè.

Ñòðàòåãèÿ 60/40 ïðèíåñëà óáûòêè ñâîèì âëàäåëüöàì â 2,3% â 2018 ãîäó, ÷òî ñòàëî âòîðûì ïî âåëè÷èíå óáûòêîì ñ ìîìåíòà ñîçäàíèÿ èíäåêñà Bloomberg â 2007 ãîäó (ïåðâåíñòâî ïðèíàäëåæèò êðèçèñíîìó 2008 ãîäó).

Ïîïóëÿðíàÿ ìîäåëü òåðïèò ïîðàæåíèå

Ñòðàòåãèÿ 60/40 ñòàëà ïîïóëÿðíîé åùå â 1980-õ ãîäàõ. Â áîëåå äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îíà ñòàáèëüíî îáåñïå÷èâàåò ãîäîâîé äîõîä â ðàçìåðå 10% è ÿâëÿåòñÿ ïîïóëÿðíîé ìîäåëüþ ïåíñèîííûõ ïëàíîâ áîëüøèíñòâà àìåðèêàíöåâ, ïðåäëàãàåìûõ óïðàâëÿþùèìè àêòèâàìè.

Ïðèâëåêàòåëüíîñòü äèâåðñèôèöèðîâàííîãî èíâåñòèöèîííîãî ïîäõîäà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îòðèöàòåëüíûå êîëåáàíèÿ êàê äëÿ àêöèé, òàê è äëÿ îáëèãàöèé ðàíåå îáû÷íî áûëè êðàòêîâðåìåííûìè.

Êà÷åñòâåííûå îáëèãàöèè, òàêèå êàê êàçíà÷åéñêèå îáëèãàöèè, òðàäèöèîííî ìåíåå âîëàòèëüíû, ÷åì àêöèè, è îáû÷íî ðàñòóò â öåíå, êîãäà ðèñêîâàííûå àêòèâû ðåçêî ïàäàþò. Â ñâîþ î÷åðåäü, àêöèè ïðèíîñÿò áîëüøóþ ÷àñòü äîõîäîâ ñ òå÷åíèåì âðåìåíè, ïîñêîëüêó êîìïàíèè ïîñòîÿííî óâåëè÷èâàëè ñâîè äîõîäû âíå ðåöåññèè.

Óâû, ñ ââåäåíèåì ðåæèìà íèçêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïîðòôåëü, ïîõîæå, ïåðåñòàë áûòü íàäåæíûì ñðåäñòâîì èíâåñòèðîâàíèÿ.

Íà ïðîòÿæåíèè áîëüøåé ÷àñòè ïîñëåäíåãî äåñÿòèëåòèÿ âûñîêèå ðåçóëüòàòû âëàäåíèÿ ïîðòôåëåì 60/40 îòðàæàëè êëèìàò î÷åíü íèçêîé èíôëÿöèè, îãðàíè÷åííûé ðîñò äîõîäíîñòè îáëèãàöèé è ðàçâèâàþùèéñÿ ôîíäîâûé ðûíîê. Ýòî ïðèâåëî ê ñëîæíîé ñðåäå äëÿ ïîëó÷åíèÿ áóäóùèõ äîõîäîâ, ïîñêîëüêó îöåíêè êàê àêöèé, òàê è îáëèãàöèé çàâåðøèëèñü â 2021 ãîäó íà âûñîêîì óðîâíå.

Èíâåñòîðû èùóò íîâûå âîçìîæíîñòè

Äî çàìåòíîãî ñíèæåíèÿ ïîêàçàòåëåé 60/40 â ýòîì ìåñÿöå èíâåñòîðû óæå íåîäíîêðàòíî èñêàëè ñïîñîáû îòêàçàòüñÿ îò ýòîãî ïîäõîäà.

Òàê, íåêîòîðûå âûñòóïàþò çà ïîíèæåíèå ðåéòèíãà îáëèãàöèîííîãî êîìïîíåíòà, ïîñêîëüêó âûñîêîêà÷åñòâåííàÿ äîõîäíîñòü ñ ôèêñèðîâàííîé ñòàâêîé íèæå òåêóùåãî óðîâíÿ èíôëÿöèè, ÷òî ñíèæàåò ïîêóïàòåëüíóþ ñïîñîáíîñòü äîõîäíîñòè.

Äðóãèå ñ÷èòàþò, ÷òî ïîìî÷ü ìîæåò ïåðåõîä îò äîðîãèõ àêöèé êðóïíûõ êîìïàíèé ÑØÀ ê àêöèÿì íåáîëüøèõ êîìïàíèé ñ áîëåå íèçêîé ñòîèìîñòüþ íà ìèðîâûõ ðûíêàõ, òàêèõ êàê Âåëèêîáðèòàíèÿ, Åâðîïà è ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû.

Åùå îäèí âàðèàíò çàêëþ÷àëñÿ â òîì, ÷òîáû â òå÷åíèå äëèòåëüíîãî âðåìåíè àêòèâíî èíâåñòèðîâàòü â ðûíîê ÷àñòíûõ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ â ïîïûòêå íàéòè àêòèâû, êîòîðûå â ìåíüøåé ñòåïåíè êîððåëèðóþò ñ àêòèâàìè ïóáëè÷íî òîðãóåìûõ àêöèé è îáëèãàöèé.

«Íàø ïîäõîä ê ñòðàòåãèÿì 60/40 çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû áîëüøå âëàäåòü àêöèÿìè, ïðèíîñÿùèìè äèâèäåíäû, à òàêæå âûäåëÿòü áîëüøå ñðåäñòâ íà àëüòåðíàòèâû, ïðè ýòîì íåäîîöåíèâàÿ îáëèãàöèè», — ñêàçàë ñòðàòåã ïî èíâåñòèöèÿì Ýíòîíè Ñàãëèìáåíå.

Ñîòðóäíèê Citigroup Inc. Àëåêñ Ñîíäåðñ òàêæå îòìåòèë íà ïðîøëîé íåäåëå, ÷òî êîððåêòèðîâêà ïîðòôåëåé, êîãäà ðîñò çàìåäëÿåòñÿ, à èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ âûñîêîé, ïóòåì «ïåðåðàñïðåäåëåíèÿ ïîðòôåëÿ 60/40 íà íåäâèæèìîñòü, CTA, êà÷åñòâåííûé êàïèòàë... îáåñïå÷èâàþò àíàëîãè÷íóþ äîõîäíîñòü ñ ìåíüøåé âîëàòèëüíîñòüþ è áîëåå ñòàáèëüíóþ ïðîèçâîäèòåëüíîñòü â ðàçíûõ ðåæèìàõ».

Â êîíå÷íîì èòîãå, îòñóòñòâèå ó îäíîé èç ñàìûõ ñòàáèëüíûõ ñõåì èíâåñòèðîâàíèÿ ïåðñïåêòèâ ãîâîðèò íàì î òîì, ÷òî ýêîíîìèêà íåóìîëèìî ìåíÿåòñÿ. Íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè çàñòàâëÿþò èíâåñòîðîâ ïåðåêðàèâàòü òðàäèöèîííûå ñõåìû â ïîèñêàõ íàèáîëåå îïòèìàëüíûõ èíñòðóìåíòîâ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ýòî òàêæå ñëóæèò íàì íàïîìèíàíèåì î òîì, ÷òî äåëåãèðîâàíèå óïðàâëåíèÿ ñâîèìè äåíüãàìè ìîæåò èìåòü ïîñëåäñòâèÿ, åñëè âàø ôîíä îñòàåòñÿ ïðèâåðæåíöåì êîíñåðâàòèâíûõ âçãëÿäîâ. Ïåðñîíàëüíîå èíâåñòèðîâàíèå (òðåéäèíã) ñ ãëóáîêèì èçó÷åíèåì ðûíî÷íûõ çàêîíîâ, âåðîÿòíî, ñòàíåò âåäóùåé ìîäåëüþ áóäóùåé îðãàíèçàöèè ôîíäîâûõ è äðóãèõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ.

Êëàññè÷åñêîå ïîäòâåðæäåíèå ýòîìó - Óîðåí Áàôôåò, êîòîðûå åäèíñòâåííûé èç âñåé âåðõóøêè Forbes, íå ïîòåðÿë, à çàðàáîòàë íà ïàäåíèè â ÿíâàðå, îïåðàòèâíî ïåðåðàñïðåäåëèâ ñâîè êàïèòàëîâëîæåíèÿ.

Êðîìå òîãî, ïðîâàë òðàäèöèîííûõ èíâåñòèöèîííûõ ñõåì îáÿçàòåëüíî âûçîâåò íåêîòîðîå êîëè÷åñòâî áàíêðîòñòâ ñðåäè õåäæ-ôîíäîâ, à çà íèìè âñëåä - è àìåðèêàíöåâ-áóìåðîâ, âûøåäøèõ íà ïåíñèþ òîëüêî ÷òî. Áëàãîñîñòîÿíèå àìåðèêàíöåâ ìîæåò ïîøàòíóòüñÿ â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå.

×èòàòü ñòàòüè àâòîðà, â òîì ÷èñëå:

Íàäóâàåì ùåêè èëè ñõëîïûâàåì ïóçûðè? Ãäå íàõîäÿòñÿ ðûíêè íà ñàìîì äåëå, è êàêèå òîðãîâûå ñòðàòåãèè áóäóò àêòóàëüíû â ïîñòêîâèä-ýêîíîìèêå
Ìàðêà WTI ïàäàåò íà ôîíå ðîñòà Brent, îòêðûâàÿ äëÿ ÑØÀ îòëè÷íûå ïåðñïåêòèâû
Ìåòàâñåëåííàÿ – íîâûé áèòêîèí: ñëåäèòå çà ìîèìè ïàëüöàìè
Äåéñòâèòåëüíàÿ öåííîñòü áèòêîèíà âûøå, ÷åì âû ìîæåòå ïîäóìàòü, è îíà áóäåò ðàñòè - áåñêîíå÷íî

Ê ñïèñêó ñòàòåé

Îòêðûòü òîðãîâûé ñ÷åò â ÈíñòàÔîðåêñ

Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.