Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Öåíû íà ñûðüåâûå òîâàðû áüþò ðåêîðäû, ñîòðÿñàÿ ñûðüåâûå ðûíêè, èçíà÷àëüíî ïðåäíàçíà÷åííûå èìåííî äëÿ òîãî, ÷òîáû îáëåã÷èòü ïîòîêè ñûðüÿ ïî âñåìó ìèðó.  ðåçóëüòàòå ðåàëüíûå ðûíêè ñîêðàùàþòñÿ, è ýòà òåíäåíöèÿ ðèñêóåò ñòàòü äîëãîñðî÷íîé.
Ñîáñòâåííî, òàêèå ðåçêèå êîëåáàíèÿ íà ôüþ÷åðñíûõ ðûíêàõ óñëîæíÿþò áèçíåñ äëÿ ëþäåé è êîìïàíèé â ðåàëüíîì ñåêòîðå, êîòîðûå ôàêòè÷åñêè ïðîèçâîäÿò è èñïîëüçóþò ïðèðîäíûé ãàç, ìåäü, öèíê èëè ñîåâûå áîáû.  ÷àñòíîñòè, òàêèå ðåçêèå êîëåáàíèÿ âûòåñíÿþò ñ ðûíêîâ òðåéäåðîâ, îñîáåííî ÷àñòíûõ, è äàæå öåëûå áèðæè, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, óæå ïðèâåëî â ýòîì ãîäó ê åùå áîëåå íåñòàáèëüíîé òîðãîâëå è ïîâûøåíèþ öåí. Âòîðæåíèå Ðîññèè â Óêðàèíó óñóãóáèëî ñáîè íà ðûíêå, îñîáåííî â ýíåðãåòè÷åñêîì è çåðíîâîì ñåêòîðàõ. Ïåðèîäû íåíàñòíîé ïîãîäû è ïðîáëåìû ñ öåïî÷êàìè ïîñòàâîê, îñîáåííî â àçèàòñêîì ðåãèîíå, óñëîæíèëè äîñòàâêó íà íåêîòîðûå ðûíêè.
Òåïåðü ðîñò ðûíêà îòðàçèëñÿ íà ïîâûøåíèè öåí äëÿ ïîòðåáèòåëåé, ÷òî óñèëèëî äàâëåíèå íà Ôåäåðàëüíóþ ðåçåðâíóþ ñèñòåìó ñ öåëüþ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. È ìû ñòàëè ñâèäåòåëÿìè ïîñëåäîâàòåëüíî êàê íà÷àëà èíôëÿöèîííîãî ìàðøà, òàê è óæåñòî÷åíèÿ ñòàâîê ñî ñòîðîíû ÔÐÑ è äðóãèõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ.
Ïðè ýòîì öåíû íà ïðèðîäíûé ãàç â ÑØÀ ïîäñêî÷èëè íà 79% â 2022 ãîäó. Îáû÷íî îíè ñíèæàþòñÿ ñ íà÷àëîì âåñåííåãî ïîòåïëåíèÿ. Äà, íåôòü óïàëà ïðèìåðíî íà 23 äîëëàðà çà áàððåëü ñ íåäàâíåãî ìàêñèìóìà, íî ýòàëîííàÿ öåíà â ÑØÀ â ýòîì ãîäó ïî-ïðåæíåìó âûøå ìàêñèìóìîâ ïðîøëîãî ãîäà íà 34%.
Óãîëü, ñîåâîå ìàñëî, îâåñ, êàíîëà, ðàïñîâîå ìàñëî, ïðèðîäíûé ãàç â Ãîëëàíäèè, ïøåíèöà ïî îáå ñòîðîí Àòëàíòèêè, áåíçèí, äèçåëüíîå òîïëèâî, ïðîïàí, ïàëüìîâîå ìàñëî, ìåäü è îëîâî - âñå ýòè òîâàðû äîñòèãëè íîâûõ ìàêñèìóìîâ â 2022 ãîäó. Ýêñïåðòû ïðåäðåêàþò: çàìîðîæåííûå ñâèíûå ãðóäèíêè è öèíê íå çà ãîðàìè.
Âñïëåñê áûë âûçâàí íå òîëüêî ðîñò öåí íà äîñòàâêó, íî è ñïðîñîì ñî ñòîðîíû ïîòðåáèòåëåé, âûøåäøèõ èç ïàíäåìèè, íàêîïèâøèõ ñáåðåæåíèÿ è ãîñóäàðñòâåííûå ñòèìóëû, è ãîòîâûõ òðàòèòü.
Ìåëüíèöû, øàõòû, áóðèëüùèêè è ôåðìåðû - çâåíî ïåðâè÷íîé ïåðåðàáîòêè - ïûòàåòñÿ íàâåðñòàòü óïóùåííîå.
Îãíÿ äîáàâëÿåò âîéíà ìåæäó äâóìÿ êðóïíåéøèìè â ìèðå ýêñïîðòåðàìè ñûðüåâûõ òîâàðîâ, Àìåðèêîé è ÊÍÐ, ÷òî ñòàâèò ïîä óãðîçó ïðîèçâîäñòâî è ïîñòàâêè íà âàæíûå ðûíêè, òàêèå êàê êóêóðóçà, ìàñëî è ïøåíèöà. À íåïðåêðàùàþùèéñÿ ïîãîäíûé öèêë èññóøàåò ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûå óãîäüÿ è èñòîùàåò çàïàñû òîïëèâà.
Ñïåöèàëèñòû JPMorgan Chase & Co. íå óñòàþò ïðåäóïðåæäàòü ðûíêè î ïðîáëåìàõ â ñôåðå ñêëàäñêèõ çàïàñîâ. Îñîáåííî ïå÷àëüíîé ñèòóàöèÿ îñòàåòñÿ â ñôåðå ýíåðãåòèêè, ñåëüñêîãî õîçÿéñòâà è ìåòàëëîâ. Ïðîãíîç íåóòåøèòåëåí: öåíû îñòàíóòñÿ âûñîêèìè äî 2023 ãîäà.
Íàïîìíèì: âñåãî 2 ãîäà íàçàä, êîãäà áîëüøàÿ ÷àñòü ìèðà íà÷àëà áëîêèðîâêó èç-çà ïàíäåìèè, òîâàðíûå ðûíêè íàõîäèëèñü â ñâîáîäíîì ïàäåíèè. Ôüþ÷åðñû íà íåôòü â ÑØÀ âïåðâûå óïàëè â îòðèöàòåëüíóþ çîíó â àïðåëå 2020 ãîäà, çàêîí÷èâ îäíó ñåññèþ íà îòðèöàòåëüíîé îòìåòêå 37,63 äîëëàðà çà áàððåëü . Ïðîäàâöû áûëè â òàêîì îò÷àÿíèè, ÷òî íåêîòîðûå ôàêòè÷åñêè ïëàòèëè ïîêóïàòåëÿì çà òî, ÷òîáû òå âûáèðàëè òîâàð ñî ñêëàäîâ.
Ðàííèé ïðèçíàê ðàëëè ïîÿâèëñÿ ëåòîì ïðîøëîãî ãîäà, êîãäà êàðàíòèí ïîáóäèë àìåðèêàíöåâ âîññòàíàâëèâàòüñÿ. Ñòðîèòåëè æèëüÿ ïî âñåé ñòðàíå áûëè ïåðåïîëíåíû ïîêóïàòåëÿìè, ñòðåìÿùèìèñÿ ïðèîáðåñòè äîìà ñ ïîäâîðüÿìè è äîìàøíèìè êàáèíåòàìè, à òàêæå âîñïîëüçîâàòüñÿ ñàìûìè íèçêèìè ñòàâêàìè ïî èïîòå÷íûì êðåäèòàì.
Îáû÷íî ñîííûé ðûíîê ôüþ÷åðñîâ íà ïèëîìàòåðèàëû íà÷àë áóéñòâîâàòü. Òåì ëåòîì ôüþ÷åðñû íà ïèëîìàòåðèàëû âûðîñëè ïî÷òè âòðîå, çàòåì óïàëè, à â ðàçãàð ñòðîèòåëüíîãî ñåçîíà ðåçêî âûðîñëè áîëåå ÷åì â ÷åòûðå ðàçà ïî ñðàâíåíèþ ñ òèïè÷íîé öåíîé, ê ëåòó óïàâ äî ïàíäåìè÷åñêîãî óðîâíÿ. Çèìîé îíè ñîâåðøèëè åùå îäèí ïîëåò â ñòðàòîñôåðó â ïðåääâåðèè íîâîãî ñåçîíà.
Õîòÿ ýòè ôëóêòóàöèè ïðèíåñëè ïðèáûëü äëÿ ëåñîïèëüíûõ çàâîäîâ, òðåéäåðû íåðâíè÷àé.  ðåçóëüòàòå âîëàòèëüíîñòü ñäåëàëà òîðãîâëþ ôüþ÷åðñàìè íà ïèëîìàòåðèàëû îïàñíîé. Íàïðèìåð, Resolute Forest Products Inc., êðóïíûé ïðîèçâîäèòåëü ïèëîìàòåðèàëîâ è öåëëþëîçû èç Êàíàäû, ëèêâèäèðîâàë ñâîè ôüþ÷åðñíûå ïîçèöèè, ïîëó÷èâ â âåñåííåì êâàðòàëå 2021 ãîäà òîðãîâûé óáûòîê â ðàçìåðå 49 ìèëëèîíîâ äîëëàðîâ.
Ïðåäñòàâèòåëü Resolute áîëåå ÷åì êîìïåíñèðîâàë óáûòêè, ïðîäàâ áîëüøîå êîëè÷åñòâî ïèëîìàòåðèàëîâ, íî ñàì îòêàç ôèðìû îò òîðãîâëè ôüþ÷åðñàìè ñòàë áîëüøîé ïîòåðåé äëÿ ðûíêà, êîòîðûé èç-çà ýòîãî ñîêðàòèëñÿ.
Âñå ýòî ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî â ïîñëåäíåå âðåìÿ îòêðûòûé èíòåðåñ (ìåðà ó÷àñòèÿ â ðûíêå) ñîñòàâëÿë ïðèìåðíî 1/4 îò òîãî, ÷òî áûëî â ìàå 2018 ãîäà, êîãäà ôüþ÷åðñû íà ïèëîìàòåðèàëû äîñòèãëè ñâîåãî ïðåäïàíäåìè÷åñêîãî ìàêñèìóìà.
 òå÷åíèå ìíîãèõ äíåé ôüþ÷åðñû íà ïèëîìàòåðèàëû ìåíÿþòñÿ òàê ðåçêî, ÷òî òîðãîâëÿ ñòîïèòñÿ íà äíåâíûõ ëèìèòàõ äâèæåíèÿ, êîòîðûå ïðåäíàçíà÷åíû äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ïîðÿäêà, â ðåçóëüòàòå ÷åãî òðåéäåðû íå ìîãóò òîðãîâàòü. Ïîòîê ïèëîìàòåðèàëîâ íà ïðîèçâîäñòâà è ñòðîéêè çàìåäëèëñÿ, êîãäà òðåéäåðû íå ñìîãëè îòìåíèòü ñòàâêè íà ôüþ÷åðñû, êîòîðûå èçíà÷àëüíî áûëè ñäåëàíû äëÿ çàùèòû ñòîèìîñòè ñêëàäîâ, çàïîëíåííûõ äðåâåñèíîé. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû îòïðàâëÿòü ìàòåðèàë íà ñòðîèòåëüíûå ïëîùàäêè, ïèëîìàòåðèàëû ïðèõîäèëîñü õðàíèòü â êà÷åñòâå áóôåðà îò âîçìîæíûõ òîðãîâûõ óáûòêîâ, îáåñïå÷èâàÿ ñäåëêè òîâàðîì. Òî æå ñàìîå ïðîèñõîäèëî íà áîëåå êðóïíûõ òîâàðíûõ ðûíêàõ: ðàçîãðåâøèñü â 2021 ãîäó, îíè íà÷àëè ñâîè ñîáñòâåííûå ïðèñòóïû õàîòè÷íîé òîðãîâëè.
Òàêàÿ íàêà÷êà ðûíêà ñïåêóëÿòèâíûìè ñäåëêàìè ñîñòàâëÿåò ñóùåñòâåííóþ ïðîáëåìó, ñîçäàâàÿ äîïîëíèòåëüíóþ ñòåíó ìåæäó ïîñòàâùèêîì è ïðîèçâîäñòâîì.
Òàê, Êèòàé è äðóãèå èìïîðòåðû ñäåëàëè çàïàñû, ïîäíÿâ öåíû íà ñîþ è êóêóðóçó. Ïëîõèå ïîãîäíûå óñëîâèÿ ñíèçèëè óðîæàé â ðåãèîíàõ âûðàùèâàíèÿ â Þæíîé Àìåðèêå. Ñåâåðíûå ïðåðèè áûëè âûææåíû ïîãîäíûìè óñëîâèÿìè Ëà-Íèíüÿ è äàëè ïëîõîé óðîæàé ïøåíèöû è îâñà.
Òî æå ñàìîå è ñ ÑÏÃ. Èçáûòîê ïðèðîäíîãî ãàçà, êîòîðûé ñíèæàë öåíû â ÑØÀ ìíîãî ëåò ïîäðÿä, èñïàðèëñÿ ãîä íàçàä, êîãäà àíîìàëüíî æàðêîå ëåòî ðåçêî óâåëè÷èëî ñïðîñ íà ýëåêòðîýíåðãèþ äëÿ ðàáîòû êîíäèöèîíåðîâ. Çàñóõà ñîêðàòèëà ïðîèçâîäñòâî ãèäðîýëåêòðîýíåðãèè íà Çàïàäå, ÷òî ïðèâåëî ê åùå áîëüøåìó ñïðîñó íà ãàç.
 èòîãå ÑÏà íà÷àë îòîïèòåëüíûé ñåçîí ïðîøëîé îñåíüþ ïî ñàìîé âûñîêîé öåíå ñ òåõ ïîð, êàê áîëåå äåñÿòè ëåò íàçàä ðûíîê íàâîäíèëè ñëàíöåâûå áóðèëüùèêè. Çàïàñû ãàçà â Àçèè è Åâðîïå îñòàâàëèñü íèçêèìè èç-çà íåæåëàíèÿ çàêëþ÷àòü êîíòðàêòû íà ôîíå êîðîíàâèðóñíûõ ëîêäàóíîâ, îãðàíè÷èâàþùèõ ïðîèçâîäñòâî. Ýòî âûçâàëî ãëîáàëüíóþ áîðüáó çà ñæèæåííûé ïðèðîäíûé ãàç ñ ïðèáëèæåíèåì çèìû, è ìíîãîêðàòíî - èç-çà ñîñðåäîòî÷åíèÿ ðîññèéñêèõ âîéñê íà ãðàíèöå ñ Óêðàèíîé.
 êîíöå äåêàáðÿ ýòàëîííàÿ åâðîïåéñêàÿ öåíà íà ãàç, óñòàíîâëåííàÿ íà ãîëëàíäñêîé áèðæå, âûðîñëà íà 1000% ïî ñðàâíåíèþ ñ öåíîé ãîäîì ðàíåå, ïîñêîëüêó ïàðòèè ÑÏà áûëè ïðåäëîæåíû äëÿ çàìåíû ðîññèéñêîãî ãàçà. Ñîîòâåòñòâåííî ðîñòó öåí íà ãàç ðîñëè è öåíû íà ýëåêòðîýíåðãèþ. Çàâîäû ïî ïðîèçâîäñòâó óäîáðåíèé, ïîòðåáëÿþùèå áîëüøèå îáúåìû ãàçà, ñâåðíóëè ïðîèçâîäñòâî èç-çà ðàñõîäà, íåâçèðàÿ íà âîçìîæíûå ïåðåáîè ïîñòàâîê óäîáðåíèé èç Ðîññèè èç-çà ñàíêöèé.
Áèðæè è áàíêè, ñîäåéñòâóþùèå òîðãîâëå, îòðåàãèðîâàëè íà áûñòðûé ðîñò öåí, óâåëè÷èâ ðàçìåð äåïîçèòîâ, êîòîðûå îíè òðåáóþò îò òðåéäåðîâ â êà÷åñòâå îáåñïå÷åíèÿ òîðãîâëè. Ìàðæà, êîòîðàÿ çàùèùàåò áàíêè è áèðæè îò óáûòêîâ â ñëó÷àå, åñëè íåóäà÷íûå ñòàâêè ïðèâåäóò ê äåôîëòó ñðåäè òðåéäåðîâ, êàê íèêîãäà âàæíà â ýòîì íåñïîêîéíîì ãîäó.
Íàïðèìåð, áèðæåâîé îïåðàòîð Intercontinental Exchange Inc., èëè ICE (áèðæåâàÿ òîðãîâëÿ ôüþ÷åðñàìè ðåàëüíîãî ñåêòîðà), íåîäíîêðàòíî ïîäíèìàë ìàðæèíàëüíóþ ñòàâêó äëÿ òîðãîâëè åâðîïåéñêèìè ôüþ÷åðñàìè íà ïðèðîäíûé ãàç, â òîì ÷èñëå øåñòü ðàç â ýòîì ãîäó.
Äàæå ïîñëå ñíèæåíèÿ ñòàâêè â êîíöå ïðîøëîãî ìåñÿöà, ÷òîáû îòðàçèòü îñëàáëåíèå öåí íà ãàç, ó÷àñòíèêè ñäåëîê âñå ðàâíî äîëæíû çàïëàòèòü 70,70 åâðî (îêîëî 77 äîëë.), ÷òîáû áèðæà óäåðæèâàëà â êà÷åñòâå çàëîãà çà êàæäûé ìåãàâàòò-÷àñ ãàçà, êîòîðûé îíè õîòÿò ïðîäàòü, ïî ñðàâíåíèþ ñ 3,87 åâðî ãîä íàçàä, êîãäà ôüþ÷åðñû íà ãàç ñ îïåðåæåíèåì òîðãîâ ñòîèëè â ïÿòü ðàç äåøåâëå, ÷åì ñåé÷àñ.
Ýòî, êîíå÷íî, ÷àñòíûé ñëó÷àé, ïðîäèêòîâàííûé ðåäêèì ñîâïàäåíèåì ñðàçó ìíîãèõ ôàêòîðîâ. Îäíàêî ìàðæà íà ñûðüåâûõ ðûíêàõ óâåëè÷èëàñü ïîâñåìåñòíî - áëàãîäàðÿ áèðæàì è áàíêàì, êîòîðûå óïðàâëÿþò ñäåëêàìè.
Ïîìèìî îñòàëüíûõ ïðîáëåì, êîòîðûå íåñóò ïðîèçâîäèòåëè â ñâÿçè ñ èçëèøíèì ñïåêóëÿòèâíûì ñïðîñîì, ìàðæèíàëüíûå çàòðàòû ñàìè ïî ñåáå ñîêðàùàþò ñðåäñòâà, êîòîðûå òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü íà ðûíêàõ, è ìíîãèå òðåéäåðû ñêîðåå çàêðûâàþò ïîçèöèè, ÷åì êîïÿò áîëüøå äåíåã - ïðîáëåìà, èçâåñòíàÿ ëþáîìó òðåéäåðó.
Øîðòû â ñâîþ î÷åðåäü, â îòëè÷èå îò äëèííûõ ïîçèöèé, ðàñêà÷èâàþò öåíû íà ñûðüå åùå áîëüøå, óñèëèâàÿ öèêë.
Ïî äàííûì ICE, ìàðæà, íåîáõîäèìàÿ äëÿ òîðãîâëè îäíèì ñðî÷íûì êîíòðàêòîì íà íåôòü ìàðêè Brent, ãëîáàëüíûì îðèåíòèðîì, îõâàòûâàþùèì 1 òûñ. áàððåëåé, ñîñòàâëÿåò 11 920 äîëëàðîâ, èëè 11,92 äîëëàðà çà áàððåëü. Ýòî áîëåå ÷åì â äâà ðàçà ïðåâûøàåò ìàðæèíàëüíóþ ñòîèìîñòü ãîä íàçàä. Ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî öåíà çà áàððåëü ñàìîé íåôòè âûðîñëà ïðèìåðíî ñ 63 äîëëàðîâ äî ïðèìåðíî 115 äîëëàðîâ (íà ìîìåíò, êîãäà ïîñëåäíèå äàííûå î ìàðæå áûëè îáúÿâëåíû â íà÷àëå àïðåëÿ).
Òðåéäåðû è àíàëèòèêè óæå ñåé÷àñ âûñêàçûâàþò ìíåíèå, ÷òî äîïîëíèòåëüíûå ðàñõîäû è ïîâûøåííûé ðèñê òîðãîâëè ñûðüåâûìè òîâàðàìè èñòîùèëè ãëîáàëüíóþ ðûíî÷íóþ ëèêâèäíîñòü — ñïîñîáíîñòü ñîâåðøàòü ñäåëêè ïî îæèäàåìûì öåíàì, íå âûçûâàÿ çíà÷èòåëüíûõ êîëåáàíèé öåí èëè áåñïîðÿäî÷íîé òîðãîâëè. Ïðèìåð ïîäîáíîé ñèòóàöèè - íåäàâíèé ñêàíäàë ñ òîðãîâëåé íèêåëåì íà Ëîíäîíñêîé áèðæå ìåòàëëîâ.
 òî æå âðåìÿ, îòêðûòûé èíòåðåñ — ïîêàçàòåëü ó÷àñòèÿ íà ðûíêå — çà ïîñëåäíèé ãîä ñíèçèëñÿ íà 25% ïî îñíîâíûì ôüþ÷åðñíûì êîíòðàêòàì íà íåôòü â Øòàòàõ. Òåïåðü îí ñîñòàâëÿåò äàæå ìåíåå ïîëîâèíû òîãî, ÷òî áûëî äâà ãîäà íàçàä. Îòêðûòûé èíòåðåñ ê ýòàëîííûì ôüþ÷åðñàì íà àìåðèêàíñêèé ïðèðîäíûé ãàç è ïøåíèöó òàêæå ñíèçèëñÿ áîëåå ÷åì íà 20% çà ïîñëåäíèé ãîä. ×òî ñàìî ïî ñåáå, â îòðûâå îò äðóãèõ ôàêòîðîâ, ìîæåò äàæå óäèâèòü íåèñêóøåííîãî òðåéäåðà.
Ïî îöåíêàì JPMorgan, îòêðûòûé èíòåðåñ íà òîâàðíûõ ðûíêàõ, èçìåðÿåìûé åãî ñòîèìîñòüþ, óïàë ïðèìåðíî íà 94 ìèëëèàðäà äîëëàðîâ â ïîñëåäíþþ íåäåëþ ìàðòà, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû è òîðãîâûå àëãîðèòìû îòñòóïèëè îò íåñïîêîéíûõ ðûíêîâ. «Êîëè÷åñòâî êîíòðàêòîâ, òîðãóåìûõ íà ýòèõ ðûíêàõ, ðåçêî ñîêðàòèëîñü», — ñêàçàëà îíà.
Åñòü òàêæå ìíåíèå, ÷òî òðåéäåðû, îïàñàþùèåñÿ îáìàíà èëè ïîòðÿñåíèé íà íåëèêâèäíûõ ðûíêàõ, ðàçáèâàþò êðóïíûå ñäåëêè íà áîëåå ìåëêèå ñäåëêè, à ýòî â ñâîþ î÷åðåäü çàòðóäíÿåò îïðåäåëåíèå öåí. Áîëåå øèðîêèé ðàçðûâ ìåæäó ïðåäëîæåíèÿìè î ïîêóïêå è ïðîäàæå îçíà÷àåò áîëüøóþ âîëàòèëüíîñòü ïî÷òè ïî êàæäîìó òîâàðó.
Íàïðèìåð, ñðåäíèé ðàçìåð ïðåäëîæåíèé î ïîêóïêå è ïðîäàæå ôüþ÷åðñîâ íà ñûðóþ íåôòü â ÑØÀ ñíèçèëñÿ íà 81% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì, äî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ ñ 2008 ãîäà. Äëÿ ôüþ÷åðñîâ íà ïðèðîäíûé ãàç ÑØÀ ïàäåíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì ñîñòàâèëî 62%. Êîòèðîâêè ôüþ÷åðñîâ íà êóêóðóçó ðóõíóëè íà 75%.
«Ýòîò íåýôôåêòèâíûé ôüþ÷åðñíûé ðûíîê áóäåò èìåòü ïîñëåäñòâèÿ äëÿ ôèçè÷åñêîãî ðûíêà», — îòìåòèë Êðèñòîô Ñåëìîí, âûñòóïàÿ â ïðîøëîì ìåñÿöå íà ãëîáàëüíîì ñàììèòå FT Commodities â øâåéöàðñêîé Ëîçàííå.
Ôèðìû, êîòîðûìè ðóêîâîäÿò õåäæåðû, ïîëàãàþòñÿ íà ôüþ÷åðñíûé ðûíîê äëÿ óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, ñâÿçàííûìè ñ ïåðåìåùåíèåì òîâàðîâ ïî âñåìó ìèðó, à ìåíüøèé îáúåì òîðãîâëè ìîæåò îçíà÷àòü ìåíüøåå êîëè÷åñòâî îòãðóçîê è áîëåå âûñîêèå öåíû, è â èòîãå - ïàäåíèå îáúåìîâ òîðãîâëè.
Â ÑØÀ õàîñ íà ðûíêå ôüþ÷åðñîâ óæå ïðèâåë ê ðîñòó ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí.  êîíöå ÿíâàðÿ èñòåêàþùèå ôüþ÷åðñíûå êîíòðàêòû íà ïðèðîäíûé ãàç ïîäñêî÷èëè íà 46%, ÷òî ñòàëî ñàìûì áîëüøèì äíåâíûì ïðèðîñòîì çà âñþ èñòîðèþ íàáëþäåíèé.  òîò äåíü òîðãè íà áèðæàõ ïðèîñòàíàâëèâàëèñü äþæèíó ðàç èç-çà òîãî, ÷òî öåíû êîëåáàëèñü, çàñòàâëÿÿ ñðàáàòûâàòü àâòîìàòè÷åñêèå âûêëþ÷àòåëè, ïðèçâàííûå ïîääåðæèâàòü ïîðÿäîê.
Âðåìÿ è ðåçêîñòü äâèæåíèÿ — è íåñêîëüêî âîâëå÷åííûõ ñäåëîê — ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ñïåêóëÿíòû, ïîéìàííûå â ëîâóøêó îøèáî÷íûõ ñòàâîê íà íàïðàâëåíèå öåí, áðîñèëèñü ïîêóïàòü ôüþ÷åðñû â 11 ÷àñîâ, ÷òîáû óðåãóëèðîâàòü ñäåëêè. Ýòà ñèòóàöèÿ, èçâåñòíàÿ êàê êîðîòêîå ñæàòèå, ìîæåò ïðèâåñòè ê ðåçêîìó ðîñòó áåç êàêîé-ëèáî ñâÿçè ñ ôóíäàìåíòàëüíûìè ôàêòîðàìè ðûíêà, êàê ýòî áûëî ñ íèêåëåì.
Ïîñêîëüêó ìíîãèå ïðîäàæè ñïîòîâîãî ãàçà áûòîâûì ïîòðåáèòåëÿì ñâÿçàíû ñ ôüþ÷åðñíûìè öåíàìè, ðåçêîå ïîâûøåíèå ôüþ÷åðñîâ îçíà÷àëî çíà÷èòåëüíîå óâåëè÷åíèå ñóììû, êîòîðóþ ìíîãèì àìåðèêàíöàì ïðèøëîñü ïëàòèòü çà òåïëî è ýëåêòðîýíåðãèþ óæå â ôåâðàëå - äàæå äî ñóïåðâîëàòèëüíûõ äíåé (ïî äàííûì Àìåðèêàíñêîé îáùåñòâåííîé ãàçîâîé àññîöèàöèè, êîòîðàÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîòíè ãàçîâûõ êîììóíàëüíûõ ïðåäïðèÿòèé).
Êîíå÷íî, òàêèå ñëó÷àè âûõîäÿò çà ðàìêè íîðì è îáû÷íî ïîòîì ðàññëåäóþòñÿ.  ýòîò ðàç ïðåäñòàâèòåëè òîðãîâûõ ãðóïï òàêæå ïîäêëþ÷èëè Êîìèññèþ ïî òîðãîâëå òîâàðíûìè ôüþ÷åðñàìè, îáúÿñíèâ ñâîè äåéñòâèÿ òåì, ÷òî ýòè âñïëåñêè íå ïðîéäóò áåññëåäíî äëÿ êîíå÷íûõ ïîòðåáèòåëåé. Íî ïîêà ïðåäñòàâèòåëü CFTC îòêàçûâàåòñÿ îò êîììåíòàðèåâ ïî ýòîìó ñëó÷àþ.
Ðàñõîäû íà ýëåêòðîýíåðãèþ îñîáåííî ñèëüíî óäàðÿþò ïî áþäæåòó äîìîõîçÿéñòâ. Ïî äàííûì Áþðî ñòàòèñòèêè òðóäà, îïóáëèêîâàííûì âî âòîðíèê íà ýòîé íåäåëå, êàòåãîðèÿ ýíåðãåòè÷åñêèõ òîâàðîâ â ìàðòå ïîäñêî÷èëà ïî÷òè âïîëîâèíó ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì.
Îáùàÿ èíôëÿöèÿ â Øòàòàõ âûðîñëà íà íåáûâàëûå 8,5%, ÷òî ñòàëî ñàìûì âûñîêèì ïîêàçàòåëåì ñ äåêàáðÿ 1981 ãîäà.
Ïî äàííûì Ïðîäîâîëüñòâåííîé è ñåëüñêîõîçÿéñòâåííîé îðãàíèçàöèè ÎÎÍ, â ìàðòå ìèðîâûå öåíû íà ïðîäîâîëüñòâèå ïîäñêî÷èëè äî ðåêîðäíî âûñîêîãî óðîâíÿ. Ïîìèìî ïðî÷åãî, ýòî òàêæå îçíà÷àåò ôàêòè÷åñêè ãîä äëÿ ìíîãèõ ñòðàí òðåòüåãî ìèðà.
Ïî îöåíêàì ýêîíîìèñòîâ Goldman Sachs Group Inc. , ðîñò öåí íà ñûðüåâûå òîâàðû çà ïðîøëûé ãîä ñîñòàâèë 1,9% ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â ÑØÀ (ñðàâíèòå ñ 2008 ãîäîì, êîãäà îíè äîáàâèëè 1,8%, è ïåðèîä âîéíû â Ïåðñèäñêîì çàëèâå, ïîòðåáîâàâøåé 1,2% ñâåðõó, äàæå ââåðãíóâ ýêîíîìèêó â íåäîëãóþ ðåöåññèþ 1990–1991 ãîäîâ). È óæå ëåãåíäàðíûì ñòàë âçëåò öåí íà ñûðüåâûå òîâàðû âî âðåìÿ íåôòÿíîãî ýìáàðãî àðàáñêèõ ñòðàí â 1970-õ ãîäàõ.
Õîòÿ ñèëüíûé ðîñò çàðàáîòíîé ïëàòû (ïî êðàéíåé ìåðå, ñðåäíåé ïî ðûíêó) ìîæåò ïîìî÷ü íåêîòîðûì ïîòðåáèòåëÿì ñïðàâèòüñÿ ñ ðàñòóùèìè çàòðàòàìè, àíàëèòèêè Goldman îæèäàþò, ÷òî öåíû íà ñûðüåâûå òîâàðû îãðàíè÷àò ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â ýòîì ãîäó - ïðåæäå âñåãî â ñåêòîðå ïðîèçâîäñòâà.
Öåíòðàëüíûå áàíêè íà âñå ýòè ñîáûòèÿ ðåàãèðóþò ïîâûøåíèåì ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.
 ïðîøëîì ìåñÿöå ÷èíîâíèêè ÔÐÑ îäîáðèëè ñâîå ïåðâîå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè áîëåå ÷åì çà òðè ãîäà, ïîäíÿâ áàçîâóþ ñòàâêó äî äèàïàçîíà îò 0,25% äî 0,5%. È ïëàíèðóåòñÿ åùå íåñêîëüêî ïîâûøåíèé äî êîíöà ãîäà.
Èíâåñòîðû ìàññîâî âûâîäÿò ñðåäñòâà èç ñåêòîðîâ ðèñêà, ïåðåâîäÿ â òå, êîòîðûå, êàê îíè îæèäàþò, ïîñëåäóþò çà ðîñòîì öåí íà ñûðüåâûå òîâàðû è êîìïåíñèðóþò ðàçðóøèòåëüíûé ýôôåêò èíôëÿöèè â äðóãèõ ÷àñòÿõ ñâîèõ ïîðòôåëåé.
 ÷àñòíîñòè, î õîðîøèõ ïðèáûëÿõ â ïåðâîì êâàðòàëå òåêóùåãî ãîäà îò÷èòàëèñü êðóïíûå ïðîèçâîäñòâåííûå êîìïàíèè: Nestle, P&G è äðóãèå. Ñóäÿ ïî âñåìó, ïîêà èì óäàåòñÿ ïåðåêëàäûâàòü âîçðîñøóþ ñòîèìîñòü íà ïîêóïàòåëÿ áåç ïðîáëåì.
Íî áîëåå âûñîêèå ñòàâêè ïðèâîäÿò ê àëüòåðíàòèâíûì èçäåðæêàì, íàïðèìåð, ðàñõîäàì íà êðåäèòû. È õîòÿ êîíå÷íûé ïîêóïàòåëü âûíóæäåí áåçðîïîòíî ïëàòèòü, íî äëÿ òðåéäåðîâ ñíèæàåòñÿ ïðèâëåêàòåëüíîñòü ñïåêóëÿòèâíûõ èíâåñòèöèé. Íàïðèìåð, â òåõíîëîãè÷åñêèå àêöèè, êîòîðûå ïðåðâàëè ìíîãîëåòíèé áû÷èé òðåíä, ÷òî ïðèâåëî ê 15-ïðîöåíòíîìó ñíèæåíèþ Nasdaq Composite â ýòîì ãîäó.
 èíäåêñå S&P 500 21 àêöèÿ ñ ñàìûì âûñîêèì äîõîäîì â ýòîì ãîäó ïðèíàäëåæèò êîìïàíèÿì, çàíèìàþùèìñÿ ïðîèçâîäñòâîì ýíåðãèè, óäîáðåíèé è äðóãèõ òîâàðîâ.
Ñàìî ñîáîé, âñå èùóò âîçìîæíîñòü õåäæèðîâàíèÿ. Ìíîãèå â ýòî âðåìÿ îáðàùàþò âíèìàíèå íà àêöèè ïðîèçâîäèòåëåé ýëåêòðîýíåðãèè, òàêèõ êàê êðóïíåéøàÿ ýíåðãåòè÷åñêàÿ êîìïàíèÿ Chevron Corporation, êîòîðàÿ ñ íà÷àëà ãîäà âûðîñëà íà 32%, à òàêæå ïðîèçâîäèòåëåé êîíå÷íîé ïðîäóêöèè, íàïðèìåð Unilever Plc, ïðîèçâîäèòåëÿ ïîäãóçíèêîâ, äåòñêîãî ïèòàíèÿ è äðóãèõ òîâàðîâ.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.