17.05.202209:33 Аналитические обзоры Форекс: Биткоин может выиграть от ужесточения монетарной политики ФРС: насколько это возможно и при чем тут USD?

Политика ФРС стала бичом криптовалютного рынка и является первопричиной всех негативных телодвижений инвесторов. Резкое повышение ключевой ставки и стартующая программа по изъятию ликвидности из рынков высокорисковых активов сильно ударили по крипторынку. Корреляция с фондовыми индексами говорит о том, что Bitcoin не воспринимается инвесторами как защитный актив. После майского заседания Федрезерва ситуация только усложнилась, но далеко не все видят картину пессимистично.

Старший аналитик Bloomberg Майк Макглоун заявил, что в долгосрочной перспективе Биткоин получит выгоду от ужесточения монетарной политики. Эксперт не отождествляет влияние от корреляции с фондовым рынком и повышением ключевой ставки. Макглоун уверен, что BTC и ETH получат больше пользы от ужесточения монетарной политики, а текущее падение цены связано исключительно с корреляцией с фондовыми рынками. Аналитик также считает, что практически все рынки упали из-за повышения ключевой ставки, так как это болезненный процесс для любого класса активов.

После старта процесса по повышению ключевой ставки и ужесточению монетарной политики можно заметить отрицательную динамику движения цены криптовалют и фондовых индексов. Золото также приостановило падение, но закрепилось на прочной зоне поддержки. Вполне допустимо, что текущая коррекция каждого рынка соизмерима с инвестиционными вливаниями в период с 2020 по 2021 год. С учетом этого можно прийти к выводу, что старт программы по борьбе с инфляцией действительно отразился на котировках многих классов активов.

Однако касательно вероятного роста Биткоина и рынка криптовалют в будущем возникают определенные вопросы. Цифровые активы и Bitcoin установили новые абсолютные уровни как раз в период разросшейся ликвидности. В этом отношении инвестиции в крипторынок соизмеримы с показателями фондового рынка. Но как мы уже говорили, существенную разницу между фондовыми индексами и криптоактивами создает повышенная волатильность последних. Благодаря этому свойству, а также низкому уровню законодательного регулирования, рынок цифровых активов становится лакомой целью для крупного капитала. "Киты" крипторынка регулярно практикуют выдавливание "слабых рук" для получения новой ликвидности. Можно предположить, что инвесторы столь чувствительно воспринимают текущее падение также за счет манипуляций.

Перспективы Биткоина в будущем во многом зависят от его свойств защищать инфляцию и становится резервным средством. Однако, как мы уже убедились, подобная практика приобретает массовый характер только при бычьем тренде криптовалюты. Зима 2022 года также показала, что во время массовых потрясений инвесторы предпочитают золото, а не BTC. И это несмотря на то, что актив находился на высоких позициях, и более 60% монет на кошельках находились в прибыли. Это говорит о том, что монета не пользовалась спросом как средство хеджирования рисков даже при бычьем тренде и период консолидации.

Что касается резервного средства, то здесь на первый план в долгосрочной перспективе выходят патронаты ФРС. Недавно компания Tether анонсировала, что переводит большую часть обеспечения стейблкоина USDT в казначейские облигации. Это говорит о том, что политика Федрезерва по укреплению USD и других активов, которые его обеспечивают, работает. Новый тренд будет завязан на использовании активов, которые связаны с долларом США, в качестве резервного средства. А история с Luna Foundation и UST в очередной раз доказала инвесторам, что стабильность ценится гораздо больше огромной прибыли при высокой волатильности.

Тем временем на четырехчасовом таймфрейме Биткоин завалил создание фигуры разворота тренда "голова и плечи". Цене не удалось пробить линию плеч на отметке $32k, после чего котировки начали снижаться. Несмотря на это 4H график приободрился: RSI и стохастический осциллятор демонстрируют движение к верхней границе бычьей зоны. Это говорит о росте покупок и постепенном возвращении инициативы в руки быков. MACD также совершил восходящий рывок и движется вблизи нулевой отметки. Ожидается, что в скором времени метрика достигнет зеленой зоны. В целом ситуация указывает на развитие среднесрочного восходящего тренда, но с учетом фундаментальных факторов вероятность его реализации низкая.