27.05.202209:29 Аналитические обзоры Форекс: ФРС начнет сокращать баланс с первого июня: что это значит для криптовалютного рынка?

Биткоин и рынок криптовалют доживают один из самых пессимистичных месяцев в истории индустрии. Обновление локальных минимумов основных крипто монет, крах стейблкоина UST и рекордные восемь красных недельных свечей Bitcoin состоялись именно в мае. Главный криптоактив находится в стадии консолидации и стабилизируется в районе $29k-$30k. Однако есть все основания полагать, что июнь 2022 станет не менее болезненным месяцем для крипторынка.

Основная причина вероятного падения и роста волатильности заключается в старте программы количественного сокращения. Согласно отчетам Федрезерва, сокращать баланс начнут с первого июня. Однако здесь есть несколько тревожных сигналов, которые способны спровоцировать негативную реакцию рынка даже без объективных негативных последствий. Итак, начнем с заявленных планов, согласно которым ФРС ежемесячно будет сокращать баланс казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг на минимум $100 миллиардов.

Это существенная сумма, которая значительным образом повлияет на ликвидность фондового и криптовалютного рынков. Однако главная проблема заключается в том, что инвесторы не знают, чего ожидать от новой политики ФРС. Глава ведомства заявил, что ведомство не знает, каким образом экономика может отреагировать на сокращение баланса. Есть определенные предположения, вроде того что сокращение баланса равно повышению ключевой ставки на 25 базисных пунктов. Однако однозначно можно заявить, что инвесторы и сами чиновники не обладают достаточным объемом информации, чтобы спрогнозировать состояние экономики, особенно после первого наиболее шокового этапа сокращения.

С учетом этого есть все основания полагать, что на рынках, в том числе криптовалютном, произойдут негативные и импульсивные решения. Вполне вероятно, что стоит ожидать манипуляций, как в ситуации с Terra и стейблкоином UST. При этом представители ФРС заявляют, что сокращение портфеля это быстрый, хоть и болезненный переход к стабильному регулированию монетарной политики. Это позитивный сигнал от членов ФРС, но важно понимать, что перед этим цифровые активы ждет сложный период и очередной этап снижения.

В первую очередь это связано с повышенной корреляцией Биткоина с фондовыми индексами. За период существенного раздувания портфеля ФРС в 2020-2021 годах львиная доля инвестиций направлялась именно в фондовый рынок. Как итог капитализация отрасли превзошла ВВП США на 200%, что является колоссальным результатом, свидетельствующим о больших инвестициях в высокорисковые активы. Переток капитала начался еще месяц назад в рамках подготовки к ужесточению монетарной политики. С учетом корреляции Биткоин и крипторынок также достигли минимумов капитализации в районе $1,2 триллиона.

Крипторынок и Биткоин приближаются к определяющему этапу, где пути фондового рынка и криптовалютного должны разойтись. Согласно прогнозу JPMorgan, индекс SPX может снизиться до отметки $3400, и есть все основания полагать, что произойдет это при соприкосновении индекса с новой реальностью. Вероятнее всего, именно здесь в бой должны вступить институциональные инвесторы и разорвать корреляцию BTC и SPX. Несмотря на это, неизвестность предполагает эскалацию ситуации и вероятный рост волатильности на фоне импульсивных решений, направленных на защиту капитала.

Биткоин приближается к финальной стадии консолидации. Цена максимально сужается в районе $29k-$30k. На дневном таймфрейме начинают образовываться свечи-доджи, что указывает на вероятность движения в любом направлении.

Судя по четырехчасовому таймфрейму, где поджатие выглядит более четко, можно предположить, что цена пробьет диапазон в нисходящем направлении. Технические индикаторы начинают снижаться, что указывает на рост давления продавцов и ослабление позиций покупателей. Однако констатировать начало нисходящего движения и реализацию пробоя $29k-$30k можно будет после преодоления ценой рубежа в $28k.

В противном случае у цены есть все шансы вернуться обратно за счет больших объемов покупок в области $28k-$29k, а также активных позиций инвесторов. А с учетом корреляции с фондовыми индексами, где наблюдается локальный рост, цена может попытаться реализовать импульс до $33k-$35k.