10.06.202213:52 Аналитические обзоры Форекс: Биткойн ждет капитуляция?

Стабилизация биткойна вблизи психологически важной отметки 30000 позволяет перевести дух и порассуждать, на каких уровнях криптовалюту ждет капитуляция. По мнению занимающуюся цифровыми активами компании Bequant, она уже на подходе, так как доля анонимных кошельков «в деньгах», то есть тех их владельцев, которые приобрели токен по цене ниже текущей, упала до многомесячного минимума в 51%. Glassnode, ссылаясь на снижение удельного веса прибыльных счетов в капитализации рынка до 18-25%, называет область 20560-23600. После ее достижения котировки BTCUSD рухнут как карточный домик.

Динамика доли анонимных биткойн-кошельков «в деньгах»

Чем больше проходит времени, тем больше понимаешь, что биткойн – это обычный рискованный актив, стоимость которого зависит от экономических циклов. Из-за пандемии, связанной с ней рецессии мировой экономики и колоссальных монетарных стимулов от ФРС и других центробанков, лидер сектора криптовалют взлетел до небес. Однако массовое ужесточение денежно-кредитной политики опустило его с небес на землю. В 2020-2021 Федрезерв пичкал рынки и глобальную экономику дешевой ликвидностью, сейчас ее забирает из системы. Куда еще податься BTCUSD, как не на юг?

Если в течение двух предыдущих лет биткойн рос благодаря жажде наживы, то в текущем году его поклонники внимательно следят за макроэкономической статистикой по Штатам. Она может дать подсказки по поводу дальнейших шагов ФРС. Пауза в процессе монетарной рестрикции позитивно отразится на всем классе рискованных активов, в том числе на криптовалютах. Неудивительно, что в таких условиях их связь с индексом технологических компаний США продолжает укрепляться.

О возросшем влиянии Nasdaq Composite на BTCUSD говорит не только их корреляция, но и абсолютно разная эффективность вложений в рискованные активы сейчас и в прежние времена. Если покупка биткойна на закрытии рынка акций США с последующей его продажей на открытии принесла бы прибыль в 270% в 2020, то в 2022 были бы зафиксированы убытки в 8%. Напротив, покупки на открытии с последующей продажей на закрытии фондового рынка два года назад практически бы не изменили депозит, в то время как в текущем году привели бы к его проседанию на 30%.

Стратегии работы с биткойном

Таким образом, в периоды «бычьих» рынков криптовалюта растет быстрее Nasdaq Composite, при «медвежьей» конъюнктуре падает резче, чем фондовый индекс. Это позволяет считать биткойн более рискованным активом, чем акции.

BTCUSD, дневной график

Технически неспособность BTCUSD удержаться ниже справедливой стоимости на 30200 будет свидетельствовать о слабости «быков» и станет основанием для дальнейшего снижения. Впрочем, слишком глубокого проседания я не жду и по-прежнему рассчитываю, что биткойн сможет зацепиться за область конвергенции 24500-25000. Его последующий рост к 28400 и 30200 способен стать основанием для покупок в рамках формирования и реализации материнского и дочернего паттернов Расширяющийся клин.