Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Ñåãîäíÿ íàêàíóíå ïóáëèêàöèè â 12:30 (GMT) êëþ÷åâûõ äàííûõ ñ àìåðèêàíñêîãî ðûíêà òðóäà äîëëàð ïðîäîëæàåò óêðåïëÿòüñÿ, à åãî èíäåêñ DXY – ðàñòè. Íà ìîìåíò ïóáëèêàöèè äàííîé ñòàòüè ôüþ÷åðñû DXY òîðãóþòñÿ âáëèçè îòìåòêè 107.25, ÷óòü íèæå íîâîãî ïî÷òè 20-ëåòíåãî ìàêñèìóìà 107.61, äîñòèãíóòîãî â íà÷àëå ñåãîäíÿøíåé åâðîïåéñêîé òîðãîâîé ñåññèè. Ïîõîæå, ýòà íåäåëÿ ñòàíîâèòñÿ ñàìîé óñïåøíîé äëÿ èíäåêñà äîëëàðà DXY çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ, êàê ìèíèìóì ñ àïðåëÿ 2020 ãîäà.
Äàííûå ñ ðûíêà òðóäà (íàðÿäó ñ äàííûìè ïî ÂÂÏ è óðîâíþ èíôëÿöèè) ÿâëÿþòñÿ äëÿ ÔÐÑ êëþ÷åâûìè ïðè îïðåäåëåíèè ïàðàìåòðîâ êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè (ñì. òàêæå Èíñòðóìåíòû ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà: Äèíàìèêà ðûíêà òðóäà è Êðåäèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà öåíòðàëüíîãî áàíêà), è åñëè îò÷åò Ìèíòðóäà ÑØÀ, ïóáëèêóåìûé ñåãîäíÿ, íå ðàçî÷àðóåò ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, òî èíäåêñ äîëëàðà çàâåðøèò ýòó íåäåëþ ñ ïðèðîñòîì â áîëåå ÷åì 2,5%.
À ýòîò îò÷¸ò ïðåäïîëàãàåò, ÷òî àìåðèêàíñêèé ðûíîê òðóäà ïî-ïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â õîðîøåé ôîðìå. Îæèäàåòñÿ, ÷òî â èþíå àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ñîçäàëà 268 òûñ. íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò (âíå ñ/õ ñåêòîðà ýêîíîìêè), à áåçðàáîòèöà îñòàëàñü íà äîïàíäåìèéíîì ìèíèìóìå 3,6%, ïðè÷åì óæå 4-é ìåñÿö ïîäðÿä. Íàïîìíèì, ÷òî â ïåðèîä íà÷àëà ïàíäåìèè, à èìåííî â àïðåëå 2020 ãîäà, áåçðàáîòèöà â ÑØÀ äîñòèãëà óðîâíÿ 14.7%. Òîãäà ñèòóàöèÿ íà ðûíêå òðóäà ÑØÀ ñòàëà ðåçêî óõóäøàòüñÿ.  ìàðòå 2020 ãîäà ïîêàçàòåëü ÷èñëà íîâûõ (ïåðâè÷íûõ) çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå âûðîñ äî 282 000, çàòåì äî 3 283 000 è 6 867 000 (íà íåäåëå 19 – 27 ìàðòà). Ïî îöåíêàì ýêîíîìèñòîâ, àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïîòåðÿëà áîëåå 35 ìëí ðàáî÷èõ ìåñò, ÷åãî íå íàáëþäàëîñü íè âî âðåìÿ ìèðîâîãî ôèíàíñîâîãî êðèçèñà, íè â ïåðèîä Âåëèêîé äåïðåññèè 30-õ ãîäîâ.
Ïàíäåìèÿ êîðîíàâèðóñà íàíåñëà ðûíêó òðóäà ÑØÀ ñèëüíåéøèé â èñòîðèè óùåðá. Áåçðàáîòèöà â àïðåëå ïîäñêî÷èëà äî 14,7% (ïðîòèâ ìàðòîâñêèõ 4,4% è ïðîãíîçà 14%). Ýòî ñàìûé âûñîêèé óðîâåíü ñ 1948 ãîäà. Ìàêñèìàëüíûé óðîâåíü áåçðàáîòèöû â 24,9% áûë â 1933 ãîäó.
Êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñåëüñêîãî õîçÿéñòâà ÑØÀ ñîêðàòèëîñü â àïðåëå íà 20,5 ìëí, ÷òî ýêâèâàëåíòíî âñåì íîâûì ðàáî÷èì ìåñòàì, ñîçäàííûì çà ïîñëåäíèå äåñÿòü ëåò.
Íî óæå â ìàå 2020 ãîäà áåçðàáîòèöà â ÑØÀ ñíèçèëàñü äî 13,3%, à ðàáîòîäàòåëè ñîçäàëè 2,509 ìëí ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñ/õ ñåêòîðà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Ïî ïðîãíîçó, îæèäàëîñü, ÷òî áåçðàáîòèöà âûðîñëà â ìàå äî 19,8%, à ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò ñîêðàòèëîñü åùå íà 8,0 ìëí. Äàííûå îêàçàëèñü íàñòîëüêî íåîæèäàííûìè, ÷òî ìíîãèå ýêîíîìèñòû óñîìíèëèñü â èõ äîñòîâåðíîñòè è îáúåêòèâíîñòè, ó÷èòûâàÿ ìåäëåííûå òåìïû îòêðûòèÿ ýêîíîìèêè è òîò ôàêò, ÷òî áîëåå 12 ìëí ÷åëîâåê ïîäàëè íîâûå çàÿâêè íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå çà îò÷åòíûé ïåðèîä. Ïàíäåìèÿ êîðîíàâèðóñà ñèëüíî óäàðèëà ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå è ðûíêó òðóäà ñòðàíû, ïàðàëèçîâàâ àêòèâíîñòü âî ìíîãèõ ñåãìåíòàõ ýêîíîìèêè è çàñòàâèâ ìíîãèå êîìïàíèè îáúÿâèòü î ìàññîâûõ óâîëüíåíèÿõ.
Òåì íå ìåíåå â äàëüíåéøåì ñèòóàöèÿ íà ðûíêå òðóäà ÑØÀ ñòàëà ïîñòåïåííî óëó÷øàòüñÿ, à ñ ìàÿ 2021 ãîäà (è ñ ëîêàëüíîãî ìèíèìóìà 89.60) èíäåêñ äîëëàðà âíîâü ñòàë ðàñòè, ïåðåìåñòèâøèñü â ñòàáèëüíûé áû÷èé òðåíä. Ïîìèìî óëó÷øåíèÿ ñèòóàöèè â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå è íà ðûíêå òðóäà, áîëüøóþ ðîëü â óêðåïëåíèè äîëëàðà ñûãðàëà òàêæå ÔÐÑ, êîòîðàÿ â ìàðòå ýòîãî ãîäà íà÷àëà öèêë ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, à äî ýòîãî ïðèñòóïèëà ê ñâîðà÷èâàíèþ ìåð êîëè÷åñòâåííîãî ñòèìóëèðîâàíèÿ ýêîíîìèêè, ñîêðàùàÿ îáúåìû ïîêóïîê ãîñîáëèãàöèé.
È âîò â ìèíóâøóþ ñðåäó, ïîñëå ïóáëèêàöèè ïðîòîêîëîâ ñ èþíüñêîãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ, èíäåêñ äîëëàðà DXY (â òîðãîâîì òåðìèíàëå ÌÒ4 èíäåêñ äîëëàðà îòðàæàåòñÿ êàê CFD #USDX) ïðîáèë îòìåòêó 107.00, à ñåãîäíÿ ôüþ÷åðñû DXY äîñòèãëè, êàê ìû óæå îòìåòèëè âûøå, íîâîãî ïî÷òè 20-ëåòíåãî ìàêñèìóìà 107.61, ñîõðàíÿÿ ïðè ýòîì ïîòåíöèàë ê äàëüíåéøåìó ðîñòó. Ïðîáîé ñåãîäíÿøíåãî ëîêàëüíîãî ìàêñèìóìà 107.61 è î÷åðåäíîé êðóãëîé îòìåòêè 108.00 ñòàíåò ñèãíàëîì äëÿ íàðàùèâàíèÿ äëèííûõ ïîçèöèé ïî ôüþ÷åðñàì DXY ñ ïåðñïåêòèâîé ðîñòà â ñòîðîíó ìíîãîëåòíèõ ìàêñèìóìîâ 121.29 è 129.05, äîñòèãíóòûõ, ñîîòâåòñòâåííî, â èþíå 2001 ãîäà è â íîÿáðå 1985 ãîäà (ñì. òàêæå íàø îáçîð çà 16.06.2022 Èòîãè ïðîøåäøåãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ. Êóäà ïîéäåò äîëëàð?).
Ñ ôóíäàìåíòàëüíîé òî÷êè çðåíèÿ ïîêà ÷òî âñå èäåò èìåííî ïî òàêîìó ñöåíàðèþ (îæèäàíèé äàëüíåéøåãî óêðåïëåíèÿ äîëëàðà), à ãëàâíûì ôàêòîðîì çäåñü îñòàåòñÿ êðåäèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà ÔÐÑ, êàê ìû îòìåòèëè ðàíåå, íàèáîëåå æ¸ñòêàÿ (íà òåêóùèé ìîìåíò) â ñðàâíåíèè ñ äðóãèìè êðóïíåéøèìè ìèðîâûìè öåíòðàëüíûìè áàíêàìè.
Êàê ñëåäóåò èç îïóáëèêîâàííûõ â ñðåäó ïðîòîêîëîâ èþíüñêîãî çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå (FOMC), â èþëå ÔÐÑ ïîâûñèò ñòàâêó íà 50 èëè 75 áàçèñíûõ ïóíêòîâ: âûñîêàÿ èíôëÿöèÿ îïðàâäûâàåò "îãðàíè÷èòåëüíûå" ïðîöåíòíûå ñòàâêè, ñ âîçìîæíîñòüþ "áîëåå îãðàíè÷èòåëüíîé ïîçèöèè", åñëè èíôëÿöèÿ ñîõðàíèòñÿ íà âûñîêèõ óðîâíÿõ.
Íî åñòü è àëüòåðíàòèâíûé ñöåíàðèé: ïóáëèêóåìûé ñåãîäíÿ îôèöèàëüíûé îò÷åò Ìèíòðóäà ÑØÀ îêàæåòñÿ ðàçî÷àðîâûâàþùèì.  ýòîì ñëó÷àå äîëëàð ìîæåò ðåçêî, ïîêà êðàòêîñðî÷íî, ñíèçèòüñÿ, à ñîìíåíèÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà îòíîñèòåëüíî ýôôåêòèâíîñòè äåéñòâèé ÔÐÑ - âûðàñòè.
Íåñìîòðÿ íà òî ÷òî ãëàâà ÔÐÑ Äæåðîì Ïàóýëë íåäàâíî (â ðàìêàõ âûñòóïëåíèÿ íà Ôîðóìå Öåíòðîáàíêîâ ÅÖÁ â êîíöå èþíÿ) âíîâü çàÿâèë, ÷òî «ýêîíîìèêà ñèëüíà» è ñìîæåò âûäåðæàòü äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè, â öåíòðàëüíîì áàíêå ÑØÀ âñå æå ïîíèìàþò ðàñòóùèå èíôëÿöèîííûå ðèñêè, à òàêæå ðèñêè óõóäøåíèÿ ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà è â ýêîíîìèêå ñòðàíû. Åñëè ñåãîäíÿøíèé îò÷åò ñ ðûíêà òðóäà ÑØÀ îêàæåòñÿ îòêðîâåííî ñëàáûì, òî ýòî ìîæåò çàñòàâèòü ðóêîâîäñòâî ÔÐÑ «ñáàâèòü îáîðîòû» â èõ ñòðåìëåíèè áîëåå ðåçêîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, à â õóäøåì ñëó÷àå – ïîñòàâèòü ýòîò ïðîöåññ «íà ïàóçó».
Î ðåàêöèè ðûíêà íà ýòî îñòàíåòñÿ òîëüêî äîãàäûâàòüñÿ, à îíà ìîæåò îêàçàòüñÿ êðàéíå íåãàòèâíîé äëÿ äîëëàðà: íîâûå ñîìíåíèÿ â óñïåøíîñòè àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè ìîãóò óñèëèòü îòòîê èç àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ è, ñîîòâåòñòâåííî, äîëëàðà.
Íàïîìíèì, ÷òî ïóáëèêàöèÿ åæåìåñÿ÷íîãî îò÷åòà Ìèíòðóäà ÑØÀ ñ äàííûìè çà èþíü íàìå÷åíà íà 12:30 (GMT) – ïîäðîáíåå ñì. â ñòàòüå «Âàæíåéøèå ýêîíîìè÷åñêèå ñîáûòèÿ íåäåëè 04.07.2022 – 10.07.2022».
Ñ îöåíêîé ýòîé ïóáëèêàöèè â 15:00 âûñòóïèò ÷ëåí FOMC è ãëàâà ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà Äæîí Âèëüÿìñ: âîëàòèëüíîñòü â êîòèðîâêàõ äîëëàðà ìîæåò âíîâü âûðàñòè.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.