15.07.202210:23 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Новые ценовые горизонты: как далеко уйдёт пара от уровня паритета?

Пара евро-доллар вчера обновила очередной ценовой минимум, достигнув отметки 0,9953. В целом новые минимумы в обозримом будущем будут ограничиваться 20-летней давностью, так как в 2002 году пара eur/usd торговалась в диапазоне 0,85-1,05. Поэтому полторы тысячи пунктов вниз от уровня паритета, так сказать, «застолблены» 2002-м годом.

Впрочем, на данный момент эти обстоятельства имеют скорее символическое значение. В практической плоскости звучит более насущный вопрос: смогут ли медведи eur/usd закрепиться ниже паритета, и если да – то насколько далеко они уйдут от отметки 1,0000? На сегодняшний день можно говорить о том, что продавцы пары осторожно прощупывают «неизведанную» ценовую территорию, не рискуя задерживаться в рамках 99-й фигуры. И хотя каждая их новая попытка углубиться ниже 1,0000 выглядит уверенней, чем предыдущая, открывать короткие позиции под уровнем паритета всё равно рискованно. Образно говоря, трейдеры делают круг, «захватывая» область 99-й фигуры и затем возвращаются обратно, закрывая торговый день выше зоны паритета. Мы видим, что этот круг постепенно расширяется: вначале продавцы развернулись в шаге от паритета, затем – на отметке 0,9998. Вчера ценовой минимум был зафиксирован на отметке 0,9953. И всё же заявлять о развитии нисходящего движения ещё преждевременно: для этого медведям необходимо как минимум закрепиться ниже ключевого уровня поддержки.

Здесь необходимо обозначить важный момент: южный тренд по паре по-прежнему в силе – вопрос только в том, насколько далеко продавцы смогут уйти от таргета 1,0000 вниз. Трейдеры вполне обоснованно опасаются «словить ценовое дно», поэтому действуют крайне осторожно в рамках 99-й фигуры. Но в целом никаких предпосылок к масштабному развороту цены на сегодняшний день нет и не предвидится. Фундаментальная картина однозначно складывается в пользу доллара, тогда как европейская валюта находится под гнётом экономических и геополитических проблем. Поэтому покупатели eur/usd сейчас могут рассчитывать лишь на коррекционные северные волны.

Примечательно, что покупатели eur/usd фактически проигнорировали опубликованную сегодня информацию Bloomberg о том, что на следующей неделе ЕЦБ презентует инструмент неограниченной покупки облигаций, который поможет рынкам «приспособиться к более резкому и быстрому повышению процентных ставок, чем предполагалось ранее». Несмотря на ястребиную суть данного мессиджа, европейская валюта осталась под давлением.

На рынке уже несколько недель муссируются слухи о том, что ЕЦБ может в июле повысить ставку сразу на 50 базисных пунктов. Но, во-первых, такие предположения ещё являются предметом дискуссии, а во-вторых, даже если члены европейского регулятора и решатся пойти на этот шаг, то всё равно будут в роли отстающих – по крайней мере относительно ФРС.

Дело в том, что после релиза данных по росту индекса потребительских цен в США и индекса цен производителей, на рынке существенно возросли ястребиные ожидания относительно дальнейших действий Федрезерва. Вероятность 100-пунктного повышения по итогам июльского заседания участники рынка оценивают уже в 88%. Такой шаг будет носить беспрецедентный характер. Поэтому сам факт того, что данный сценарий обсуждают в практической плоскости, позволяет доллару держаться на плаву и доминировать.

Тем более что большинство экономистов, опрошенных Bloomberg, всё же сомневаются в том, что Европейский Центробанк отклонится от ранее намеченного плана. По их мнению, ставка по депозитам, которая на данный момент составляет -0,5%, будет повышена в июле на 25 базисных пунктов, и на 50 пунктов – в сентябре. После этого, согласно общим прогнозам, на каждом последующем заседании, вплоть до мартовской встречи в 2023 году, ЕЦБ будет увеличивать ставку 25-пунктным шагом, пока она не достигнет отметки 1,25%.

Всё это говорит о том, что доллар в обозримом будущем сохранит свою привлекательность в паре с единой валютой. Здесь мы даже не принимаем во внимание остальные фундаментальные факторы, которые оказывают поддержку американской валюте на фоне усиления антирисковых настроений.

И всё же без ответа остаётся главный, на мой взгляд, вопрос – на какую «глубину» способны опуститься продавцы eur/usd в рамках развития южного тренда?

Действительно, открывая короткие позиции по паре необходимо соблюдать осторожность. С одной стороны, коррекционные откаты не позволяют зайти в продажи с оптимальным ценовым зазором. С другой стороны, медведи пары чувствуют себя неуверенно под отметкой 1,0000.

На мой взгляд, здесь необходимо «идти по проторенной дороге». Например, вчера трейдеры смогли обозначиться на отметке 0,9953, импульсно снизившись и отскочив обратно. Следовательно, теперь данный таргет является основной южной целью и уровнем поддержки, который, к слову, совпадает с нижней линией индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Поэтому на коррекционных северных откатах можно определить следующие цели: 1,0050, 1,0000, 0,9955. Лонги в любом случае выглядят рискованно, учитывая сложившийся фундаментальный фон и повсеместное доминирование американской валюты.