25.08.202209:04 Àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû Ôîðåêñ: Äîëëàð vs èåíà: ïîáåäèòåëü î÷åâèäåí

Äîëãîñðî÷íûé îáçîð

Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ìàðêåòèíãîâîé êîììóíèêàöèè è ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ ðîçíè÷íûõ è ïðîôåññèîíàëüíûõ êëèåíòîâ. Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ íå ñîäåðæèò è íå äîëæíà òîëêîâàòüñÿ êàê èíôîðìàöèÿ, ñîäåðæàùàÿ èíâåñòèöèîííûå ñîâåòû èëè ðåêîìåíäàöèè ïî èíâåñòèöèÿì, à òàêæå ïðåäëîæåíèÿ èëè ïðèãëàøåíèÿ ê ó÷àñòèþ â êàêîé- ëèáî ñäåëêå èëè ñòðàòåãèè â îòíîøåíèè ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Ïðèáûëü, ïîëó÷åííàÿ â ïðîøëîì, íå ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòèåé áóäóùèõ äîõîäîâ. Instant Trading EU Ltd íå ïðåäîñòàâëÿåò íèêàêèõ ãàðàíòèé è íå íåñåò íèêàêîé îòâåòñòâåííîñòè çà òî÷íîñòü èëè ïîëíîòó ïðåäîñòàâëåííîé èíôîðìàöèè, à òàêæå çà ëþáûå óáûòêè, âîçíèêàþùèå â ðåçóëüòàòå ëþáûõ èíâåñòèöèé, îñíîâàííûõ íà àíàëèçå, ïðîãíîçå èëè äðóãîé èíôîðìàöèè, ïðåäîñòàâëåííîé ñîòðóäíèêîì Êîìïàíèè èëè êàêèì-ëèáî äðóãèì îáðàçîì. Ïîëíàÿ âåðñèÿ Äèñêëåéìåðà äîñòóïíà ïî ññûëêå.

Âîò è íàñòàë äåíü Õ. Ñåãîäíÿ ñòàðòóåò ñèìïîçèóì ÔÐÑ â Äæåêñîí-Õîóëå. ×åì áëèæå ñîáûòèå – òåì îñòîðîæíåå ðûíêè. Óòðîì ïàðà USD/JPY ïàäàåò, íî ñîõðàíÿåò ïðè ýòîì îãðîìíûé ïîòåíöèàë ðîñòà.

Ïî÷åìó âñå æäóò ðàëëè äîëëàðà?

Â ÷åòâåðã â àìåðèêàíñêîì øòàòå Âàéîìèíã íà÷èíàåòñÿ ãëàâíàÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ òóñîâêà àâãóñòà – åæåãîäíûé ñèìïîçèóì ÔÐÑ ÑØÀ.

Ðûíêè îæèäàþò, ÷òî â Äæåêñîí-Õîóëå ðåãóëÿòîð íàêîíåö ðàñêðîåò ñâîè ïëàíû îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøåé äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè.

Êóëüìèíàöèåé ôîðóìà äîëæíî ñòàòü ïÿòíè÷íîå âûñòóïëåíèå ãëàâû Ôåäðåçåðâà. Áîëüøèíñòâî àíàëèòèêîâ ñ÷èòàþò, ÷òî Äæåðîì Ïàóýëë ïîäòâåðäèò íåîáõîäèìîñòü ïðîäîëæåíèÿ àãðåññèâíîãî êóðñà.

Ýòî ìíåíèå ïîäêðåïëÿåòñÿ ìíîæåñòâîì ÿñòðåáèíûõ êîììåíòàðèåâ ÷ëåíîâ ÔÐÑ, êîòîðûå ïðîçâó÷àëè íàêàíóíå ñèìïîçèóìà â Äæåêñîí-Õîóëå. ×èíîâíèêè ïî-ïðåæíåìó ðåøèòåëüíî íàñòðîåíû íà áîðüáó ñ âûñîêîé èíôëÿöèåé.

Êîíå÷íî, íåëüçÿ îòðèöàòü òîò ôàêò, ÷òî íåäàâíèå ïðèçíàêè îñëàáëåíèÿ èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ âûçâàëè âçäîõ îáëåã÷åíèÿ ó ïîëèòèêîâ ÔÐÑ. Îäíàêî ïóòü ê äîñòèæåíèþ öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè åùå äàëåê îò çàâåðøåíèÿ, è ðåãóëÿòîð, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèò ïîâûøàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè ñ òîé æå ñêîðîñòüþ.

Íà ôîíå òàêîé ðèòîðèêè îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî Öåíòðàëüíûé áàíê ÑØÀ ìîæåò ñêëîíèòüñÿ ê áîëåå ìåäëåííûì òåìïàì ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, â ïîñëåäíèå äíè çíà÷èòåëüíî ñíèçèëèñü.

Â íàñòîÿùåå âðåìÿ ôüþ÷åðñíûå ðûíêè îöåíèâàþò âåðîÿòíîñòü óâåëè÷åíèÿ ñòàâêè íà 75 á.ï. â ñëåäóþùåì ìåñÿöå â 60,5%.

Åñëè çàâòðà ïðåäñåäàòåëü ÔÐÑ äàñò õîòü ìàëåéøèé íàìåê íà òî, ÷òî ýòî ðåàëüíî, ìû óâèäèì î÷åðåäíîå ôååðè÷åñêîå ðàëëè äîëëàðà.

Îäíàêî ïîêà ñîõðàíÿåòñÿ íåîïðåäåëåííîñòü îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøåãî ìàðøðóòà Ôåäðåçåðâà, ãðèíáåê îñòàåòñÿ ïîä äàâëåíèåì. Ýòèì è îáúÿñíÿåòñÿ åãî òåêóùàÿ ñëàáîñòü.

Â ÷åòâåðã óòðîì èíäåêñ DXY ñíèçèëñÿ íà 0,15% è îòñòóïèë îò ñâîåãî ïî÷òè 20-ëåòíåãî ìàêñèìóìà 109,27 ê îòìåòêå 108,47.

Ïðè÷åì áîëüøå âñåãî «àìåðèêàíåö» ïðîñåë ïî îòíîøåíèþ ê ÿïîíñêîé èåíå. Ïàðà USD/JPY óïàëà íà 0,25%, äî óðîâíÿ 136,775.

Ïî÷åìó ó èåíû íåò øàíñîâ ïðîòèâ äîëëàðà?

ßïîíñêîé âàëþòå âûãîäíî ìåíåå ðåçêîå ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ, ïîñêîëüêó îíà óæå íåìàëî ïîñòðàäàëà â ýòîì ãîäó îò àãðåññèâíîãî êóðñà àìåðèêàíñêîãî ðåãóëÿòîðà.

Íàïîìíèì, ÷òî äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà Áàíêà ßïîíèè ïî-ïðåæíåìó îñòàåòñÿ óëüòðàìÿãêîé, íåñìîòðÿ íà ãëîáàëüíûé òðåíä óæåñòî÷åíèÿ è óñèëåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ â ñòðàíå.

Â îòëè÷èå îò ñâîèõ êîëëåã, êîòîðûå âåäóò áîðüáó ñ ðîñòîì öåí ïóòåì ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, BOJ óïîðíî ñîõðàíÿåò ïîêàçàòåëü íà ñâåðõíèçêîì óðîâíå. È ñóäÿ ïî âñåìó, ðåãóëÿòîð ïðîäîëæèò ãíóòü ñâîþ ëèíèþ.

Ïðèîðèòåòíîé çàäà÷åé äëÿ Áàíêà ßïîíèè ÿâëÿåòñÿ íå ïîäàâëåíèå èíôëÿöèè, à âîññòàíîâëåíèå ýêîíîìèêè, êîòîðàÿ ñèëüíî ïîñòðàäàëà ïîñëå ïàíäåìèè êîðîíàâèðóñà.

Èìåííî ïî ýòîé ïðè÷èíå ÿïîíñêèå âëàñòè ïðîäîëæàþò âëèâàòü ëèêâèäíîñòü â ôèíàíñîâóþ ñèñòåìó, àêòèâíî ïîêóïàÿ ãîñîáëèãàöèè.

Íåñìîòðÿ íà ïðèíèìàåìûå ìåðû, ýêîíîìèêà ßïîíèè äî ñèõ ïîð íèêàê íå ìîæåò ïîëíîñòüþ âîññòàíîâèòüñÿ ïîñëå ñïàäà, âûçâàííîãî COVID-19. Îá ýòîì ñåãîäíÿ çàÿâèë ÷ëåí ïðàâëåíèÿ BOJ Òî¸àêè Íàêàìóðà.

×èíîâíèê ïðåäóïðåäèë, ÷òî ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè îìðà÷åíû î÷åðåäíûì âñïëåñêîì çàáîëåâàåìîñòè êîðîíàâèðóñîì, ñîõðàíÿþùèìèñÿ îãðàíè÷åíèÿìè ïîñòàâîê è ïîñòîÿííûì ðîñòîì öåí íà ñûðüåâûå òîâàðû.

Îí ïîä÷åðêíóë, ÷òî Áàíê ßïîíèè íå äîëæåí îòêàçûâàòüñÿ îò ìàñøòàáíûõ ñòèìóëîâ äëÿ ïîääåðæêè ýêîíîìèêè è ïåðåõîäèòü íà ñòîðîíó ÿñòðåáîâ òîëüêî ïîòîìó, ÷òî òàê ñåé÷àñ äåëàþò âñå.

Ïî åãî ìíåíèþ, óæåñòî÷åíèå äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè ìîæåò ñòàòü ñåðüåçíûì ñäåðæèâàþùèì ôàêòîðîì äëÿ áèçíåñà, â ðåçóëüòàòå ÷åãî ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò ñíîâà îêàæåòñÿ ïîä óãðîçîé.

Ìåæäó òåì áîëüøèíñòâî àíàëèòèêîâ ñ÷èòàþò, ÷òî BOJ åùå äîëãî áóäåò ïðèäåðæèâàòüñÿ ñâîåé ãîëóáèíîé ñòðàòåãèè.

Îïðîñ, ïðîâåäåííûé Bloomberg, ïîêàçàë, ÷òî 16 èç 19 ýêñïåðòîâ èñêëþ÷àþò âåðîÿòíîñòü èçìåíåíèÿ ìîíåòàðíîãî êóðñà Áàíêà ßïîíèè äî èñòå÷åíèÿ ñðîêà ïîëíîìî÷èé Õ. Êóðîäû â àïðåëå 2023 ãîäà.

Ïî ìíåíèþ ñïåöèàëèñòîâ, ãëàâà ÿïîíñêîãî ðåãóëÿòîðà áóäåò ñòîÿòü íà ñâîåì, äàæå åñëè èíôëÿöèÿ â ñòðàíå äîñòèãíåò ñàìîãî âûñîêîãî çà áîëåå ÷åì 30 ëåò óðîâíÿ 3%.

×òîáû Õ. Êóðîäà ñîãëàñèëñÿ íà íîðìàëèçàöèþ ÄÊÏ, èíôëÿöèÿ äîëæíà îñòàâàòüñÿ âûøå 3% õîòÿ áû â òå÷åíèå ïîëóãîäà, ïèøåò Bloomberg. À ýòîãî, åñëè âåðèòü ïðîãíîçàì, íå ïðîèçîéäåò.

Ïî îöåíêàì ÿïîíñêèõ ýêîíîìèñòîâ, èíôëÿöèÿ äîñòèãíåò 2,5% ïîä çàíàâåñ òåêóùåãî ãîäà, à ê êîíöó 2022 ãîäà ìîæåò ñíèçèòüñÿ äî 1%.

Âñå ýòî óêàçûâàåò íà òî, ÷òî Áàíê ßïîíèè òàê è áóäåò îñòàâàòüñÿ áåëîé âîðîíîé ñðåäè ñâîèõ êîëëåã. Òàêîé ñöåíàðèé êðàéíå íåáëàãîïðèÿòåí äëÿ èåíû.

Èç-çà ìîíåòàðíîé äèâåðãåíöèè ÿïîíñêàÿ âàëþòà â ýòîì ãîäó ïîäåøåâåëà ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ïî÷òè íà 15%. Ïîýòîìó ïîëîæåíèå JPY âðÿä ëè ñèëüíî óëó÷øèòñÿ, äàæå åñëè çàâòðà ãëàâà ÔÐÑ íå îïðàâäàåò îæèäàíèé ðûíêîâ è ïðîñèãíàëèçèðóåò î çàìåäëåíèè òåìïîâ óæåñòî÷åíèÿ.

Èåíà ìîæåò ïîëó÷èòü îò ýòîãî ëèøü êðàòêîñðî÷íóþ âûãîäó. Ó äîëëàðà æå íà ðóêàõ âñå ðàâíî îñòàíóòñÿ ãëàâíûå êîçûðè – åùå íåñêîëüêî ýòàïîâ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê.

Ê ñïèñêó ñòàòåé

Îòêðûòü òîðãîâûé ñ÷åò â ÈíñòàÔîðåêñ

Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.