13.09.202219:32 Аналитические обзоры Форекс: Инфляция подвела. ФРС может рассмотреть повышение ставки на 100 б.п

Американская инфляция расставила все по своим местам, и теперь все убедились, что песня доллара еще не спета. Хотя это было и так ясно. Инфляция оказалась не такой уж гибкой и податливой, чтобы с первой попытки пойти на попятную. Ожидающееся замедление показателя не оправдалось, а это лишний повод для Федрезерва усилить ястребиный напор.

Более высокие, чем прогнозировалось, показатели инфляции в США усилили спекуляции о том, что ФРС придется действовать агрессивно в сентябре, чтобы обуздать стремительный рост цен. Денежные рынки заложили в цену 100%-ю вероятность повышение на 75 базисных пунктов на следующей неделе и разместили почти 20%-ю вероятность на повышение сразу на 100 базисных пунктов.

Уолл-Стрит обвалилась, наиболее заметным падение было в быстрорастущих акциях, поскольку перспектива повышения процентных ставок спровоцировала рост доходности казначейских облигаций.

Доллар к корзине конкурентов сразу подскочил на 1,5%, нивелировав большую часть недавнего падения. Это была первая реакция. Если трейдеры и дальше будут придерживаться такой стратегии, то на этой неделе у доллара появится шанс обновить максимумы перед главным событием сентября – заседанием ФРС.

Между тем для ФРС наступает недельный период тишины перед оглашением вердикта по ставке. В ближайшие дни рынки не получат никаких сигналов. Таким образом, они останутся наедине со своими текущими оценками, которые им помогла сделать инфляция. Впереди на этой неделе еще два важных показателя перед заседанием американского регулятора, в том числе отчет по розничным продажам. Однако они вряд ли смогут затмить показатели инфляции, всколыхнувшие рынки.

Схема сломана, которую почти месяц выстраивали рыночные игроки, после того как прилетела первая ласточка, указавшая на замедление инфляции. Слишком понадеялись и сделали скоропалительные выводы, хотя в ФРС предупреждали, что можно обжечься. Высокая инфляция – это надолго.

Индекс доллара во вторник резко сменил направление и с легкостью преодолел отметку 109,00. Следующим барьером на пути вверх является максимум с начала года в районе 110,80.

Учитывая текущий разгон и позиционирования по поводу процентным ставкам в США, еще одного теста 20-летнего пика в районе 110,80 исключать нельзя. В целом краткосрочный бычий взгляд на американскую валюту останется неизменным до тех пор, пока он торгуется выше уровня 106,30.

Что не так и с инфляцией

Отчет Министерства труда по индексу потребительских цен показал, что месячный индикатор потребительских цен неожиданно вырос на 0,1% против консенсус-прогноза, предполагающего сокращение на 0,1%. Годовой показатель снизился только до 8,3%, а это меньше, чем ожидалось, – 8,1%.

Между тем самый большой прирост годового индекса потребительских цен был зафиксирован в июне. Тогда инфляция подскакивала до 9,1%, рекордного уровня с ноября 1981 года.

Цены в августе, как отмечается в американском ведомстве, выросли, поскольку снижение стоимости бензина было компенсировано ростом стоимости аренды и продуктов питания.

Цены на бензин в США упали со среднего рекордно высокого уровня выше 5 долларов за галлон в июне. Во вторник они в среднем достигали 3,707 доллара за галлон.

Общая инфляция замедляется, поскольку цены на товары снижаются после резкого роста в начале этого года на фоне ослабления узких мест в глобальных цепочках поставок и перехода расходов обратно на услуги.

В ближайшие дни рыночные игроки будут пересматривать свежие цифры и анализировать текущую обстановку, разглядывая ее с разных углов. Но как ни крути, рекордную инфляцию никуда не спрятать. В принципе, замедление есть, однако оно такое неустойчивое и незначительное.

Более всего сегодня рыночных игроков напугал взлет стержневого индекса. Он подрос за месяц на 0,6%, а за год – на 6,3%. Это говорит о том, что инфляция распространилась за пределы энергии и продуктов питания.

Важно учесть то, что инфляция последовала за данными на прошлой неделе, показывающими устойчивость рынка труда. Число первичных заявок на пособие по безработице достигло 3-месячного минимума, а рост числа рабочих мест остается стабильным. В последний день июля на каждого безработного приходилось по две вакансии.

Это поддерживает значительный рост заработной платы, способствует росту цен на услуги и удерживает базовую инфляцию на высоком уровне.